短期融資券日益成為券商補充資本的重要途徑，近期各大券商短期融資券發行速度加快。數據顯示，僅12月以來，券商已發行短期融資券15只，發行規模超過280億元。截至12月11日，今年以來券商共發行173只融資券，發行總規模高達4266億元，較上年同期分別增長214.55%和209.13%。業內人士預計，未來券商發債的主體范圍及規模有望繼續擴張。

年內總規模近4300億元

        國信證券公告稱，其2019年度第十二期短期融資券已于2019年12月11日發行完畢，實際發行金額30億元，票面利率3.05%。12月10日，招商證券稱，其2019年度第十八期短期融資券(債券通)已于2019年12月9日發行完畢，發行總額40億元，發行利率3.09%。

        今年以來，券商發行短期融資券規模較去年同期顯著增長，通過發債補充資本金意愿強烈，近期券商短期融資券發行加速。數據顯示，僅12月以來，便有15家券商發行15只短期融資券，發行規模超過280億元;最近兩個月，券商累計發行短期融資券61只，發行總規模合計1390億元，已超過2018年全年規模;截至12月11日，今年以來券商共發行173只融資券，發行總規模高達4266億元，較上年同期分別增長214.55%、206.96%。

        從單家券商發行情況看，今年以來發行短期融資券數量最多的是招商證券，共發行18只;中信證券、國信證券、渤海證券、東吳證券發行短期融資券數量居前，今年以來已分別發行12只、12只、12只、10只。

        從發行規模看，招商證券亦拔得頭籌，其發行規模占所有券商發行總規模的13.69%;中信證券、國信證券、渤海證券、中信建投、華泰證券、申萬宏源、廣發證券等年內累計發行短期融資券規模均在200億元之上。

        從發行利率來看，年內券商短期融資券利率在2.48%-3.46%區間，平均利率為2.95%。值得一提的是，今年三季度券商發行的短期融資券普遍利率低于3%，進入11月后短期融資券發行利率逐步走高，單筆發行利率均在3%以上。

范圍及規模有望繼續擴張

        證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的，約定在一定期限內還本付息的金融債券。短期融資券相對于公司債發行門檻較低，能夠滿足證券公司快速補充運營資金的需求。

        業內人士表示，隨著監管層面對頭部券商發債條件松綁，以及券業競爭持續加劇，各大券商對于資本金的需求日益強烈，預計未來券商發債的主體范圍及規模有望繼續擴張。

        今年6月，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券、申萬宏源、招商證券、中信建投、中國銀河等9家證券稱，其接到央行通知提高短期融資券余額上限，調整后的上限累計超過3000億元。

        民生證券非銀分析師楊柳指出，監管部門通過頭部券商開展千億規模的流動性傳導，對于頭部券商進一步擴大發展規模將會形成助力。通過增加短融規模，一定程度提升了頭部券商的杠桿，增加資金利息收入。

        天風證券非銀分析師夏昌盛認為，下半年短期融資券額度提升、金融債發行融資費率下調等積極因素帶來的券商融資成本的下降應該關注，重資產業務收入占比日漸提升是券商提升杠桿率的特征。

《電鰻快報》