《電鰻財經》 趙超/文

        今年前三季度，凈利潤下滑幅度超30%的白云機場(600004.SH)，近期動作頻頻。轉讓子公司股份、資產置換、提高旅客服務費分成比例等措施，接連上演。一系列動作，能否在年底有效緩解公司業績壓力，尚未可知。

        近日，白云機場公告，通過非公開協議方式轉讓所持有的廣州白云國際物流有限公司(以下簡稱“白云物流”)29%股權，轉讓給南方航空。

        本次交易以中聯國際評估咨詢有限公司所出具的【2019】第VYGPD0563號《評估報告》確認的評估結果作為交易定價依據，白云物流的股東全部權益價值在評估基準日(2018年12月31日)的市場價值評估值為7.99億元，本次轉讓價格不得低于該《評估報告》確認的凈資產值，轉讓價款經交易相關方協商確定，預計本次交易標的物的轉讓價格為2.32億元，并以廣東省國資委批復或備案確認為準。

        數據顯示，2018年至2019年前三季度，白云物流營業收入分別為41925.38萬元、30172.08萬元，凈利潤分別為2432.84萬元、7733.98萬元。

        白云機場表示，上述股份轉讓，將實現資金回籠，有利于公司優化資產結構、提高資產運營效率。

        《電鰻財經》注意到，今年11月份，白云機場控股股東機場集團，以所持有的航合公司100%的股權以及鉑爾曼酒店、澳斯特酒店相應的經營性資產及負債與白云機場所持有的物流公司51%的股權進行資產置換，差額部分以現金補足。其中航合公司100%股權作價75355.99萬元，鉑爾曼酒店經營性資產及負債作價22802.98萬元，澳斯特酒店經營性資產及負債作價3950.01萬元，物流公司51%股權作價85681.41萬元，白云機場需向機場集團以現金方式支付差額16427.57萬元。

        同時，白云機場所持旅客服務費的分成比例，由此前的85%變更為100%，機場集團不再享有旅客服務費15%的分成。2018年15%旅客服務費對應金額為11925.42萬元。

        此外，白云機場擬自物流公司股權轉讓工商變更登記完成之日起，授權物流公司使用白云機場飛行區、機場道路、商業平臺等經營資源，并向物流公司收取經營權使用費。經營權使用費按物流公司年營業收入的4%收取，2018年，模擬計算物流公司營業收入4%對應的經營權使用費為2536.07萬元。

        根據立信出具的白云機場2018年審計報告(信會師報字[2019]第 ZC10167號)和2018年備考財務報表審閱報告(信會師粵報字[2019]第 21454 號)，本次交易后，白云機場2018年備考凈利潤增加5394.59萬元。

        《電鰻財經》研究發現，在上述動作頻頻的背后，是白云機場的業績壓力增加。

        2019年前三季度，白云機場營業收入58.33億元，同比增0.51%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤5.73億元，同比下滑37.64%。

《電鰻快報》