在不少投資者還沉浸在2019年的A股火爆行情時，2020年元月已然收官，總體來看，元月股市表現(xiàn)分化明顯，雖然在5G驅(qū)動的科技新周期下，成長類個股延續(xù)上漲趨勢，但以大金融、大消費為代表的價值藍籌股卻走勢疲軟，導致主板市場指數(shù)大多下跌。

        受主板市場走勢不明朗影響，投資者避險情緒走高拉升債券市場，債券型基金也于元月創(chuàng)出較高收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，在近期能夠取得可比數(shù)據(jù)的2900余只債券型基金中，元月取得正收益的產(chǎn)品有2739只，占比超過94%。其中，漲幅超過5%的債基有5只，最高漲幅為8.91%。

        具體來看，奪得元月債券型基金漲幅榜冠軍的是金信民旺A，該基金的優(yōu)異表現(xiàn)主要得益于其重倉持有的多只科技股在元月表現(xiàn)不俗。金信民旺A最新披露的四季報顯示，該基金的資產(chǎn)配置以可轉(zhuǎn)債為主，輔之于波段性股票投資，其前十大重倉股分別為海康威視(35.100, 0.92, 2.69%)、盛達資源(11.800, 0.36, 3.15%)、邁為股份(183.000, 3.00, 1.67%)、山東黃金(32.280, 0.96, 3.07%)、格力地產(chǎn)(4.070, 0.01, 0.25%)、同為股份(10.630, 0.15, 1.43%)、金溢科技(62.090, 2.35, 3.93%)、中國銀行(3.500, 0.00, 0.00%)、四方精創(chuàng)(34.110, 0.65, 1.94%)、飛天誠信(15.170, 0.57, 3.90%)。

        根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，鵬華基金旗下有多只債券型基金排在元月債基漲幅榜前列，包括鵬華豐和A、鵬華豐和C、鵬華可轉(zhuǎn)債、鵬華豐尚B、鵬華豐尚A等。其中，鵬華豐和A、鵬華豐和C、鵬華豐尚B、鵬華豐尚A均由同一位基金經(jīng)理戴鋼掌舵，戴鋼曾就職于廣東民安證券研究發(fā)展部，擔任研究員;2005年9月加盟鵬華基金管理有限公司，從事研究分析工作，歷任債券研究員、專戶投資經(jīng)理等職位。

        以鵬華豐和A為例，該基金元月漲幅為4.29%，排在債基漲幅榜第7名，截至1月23日收盤，該基金的累計單位凈值為1.6560元。四季報顯示該基金均衡配置了債券資產(chǎn)和股票資產(chǎn)，其中債券資產(chǎn)以三年內(nèi)的高評級信用債為主，權(quán)益資產(chǎn)配置了股票資產(chǎn)和轉(zhuǎn)債資產(chǎn)，以穩(wěn)健品種為主。

        長盛基金旗下的兩只可轉(zhuǎn)債基金長盛可轉(zhuǎn)債A和長盛可轉(zhuǎn)債C也登上元月債券型基金漲幅榜前十名，其漲幅分別為3.87%、3.86%。此外，易方達裕鑫A、易方達裕鑫C、南方希元可轉(zhuǎn)債及大成可轉(zhuǎn)債增強等產(chǎn)品元月漲幅也均超過3%。

        跌幅榜上，紅塔紅土瑞祥純債C元月跌幅為2.00%，排在債券型基金跌幅榜首位，值得關注的是，該基金成立于2019年12月30日，至今成立僅一月有余，其債券持倉尚未公布。不過，從該基金的凈值走勢來看，該基金1月10日單日凈值大跌2.12%，對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者查詢其公告發(fā)現(xiàn)，該基金于2020 年1月 9日發(fā)生大額贖回。

        整體來看，元月虧損超過1%的債券型基金共有18只，既包括純債產(chǎn)品，也包括可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品，從跌幅靠前的可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品來看，浙商豐利增強在去年四季度重點配置了白酒、銀行、券商及農(nóng)業(yè)類個股，天治穩(wěn)健雙盈則主要重倉持有銀行股，其凈值的下跌多受價值藍籌類個股的疲軟走勢拖累。

        元月底恰值春節(jié)，記者注意到，春節(jié)前眾多債券基金產(chǎn)品密集發(fā)布暫停申購或大額申購的公告。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，臨近春節(jié)部分機構(gòu)資金傾向借道貨幣基金或債券型基金突擊套利，為保證基金的平穩(wěn)運作和保護現(xiàn)有基金份額持有人的利益，才會出現(xiàn)大量產(chǎn)品“閉門謝客”。

        對于后市債券走勢，有市場人士認為，債券市場短期內(nèi)有望繼續(xù)保持較為正面的表現(xiàn)。興業(yè)證券(6.210, 0.08, 1.31%)債券研究員黃偉平表示，在避險情緒主導當前資本市場的背景下，債券市場近期存在較好的交易性機會，畢竟短期內(nèi)貨幣政策大概率將會維持寬松的基調(diào)，流動性寬松的時間可能會拉長。同時過高的期限利差，給長端提供下行空間。此外，增量資金的配置需求使得當前債市供需結(jié)構(gòu)存在一定程度的錯位。

        東方證券(9.210, 0.11, 1.21%)債券研究員潘捷稱，對于信用債來說，中低等級預計會受到風險偏好影響，利差預計放大;高等級則預計體現(xiàn)高貝塔，表現(xiàn)較強。對于可轉(zhuǎn)債來說，短期在風險偏好下行的情況下，承壓是大概率，但是短時調(diào)整不改其中長期市場需求。如果社融增速保持較高增長，屆時市場風險偏好預計再次抬升，可轉(zhuǎn)債還會迎來“第二春”。

《電鰻快報》