來(lái)源：IPO日?qǐng)?bào)

        原標(biāo)題：存累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，內(nèi)控不規(guī)范，借殼上市不果的龍騰光電欲科創(chuàng)板IPO

        近日，昆山龍騰光電股份有限公司(下稱“龍騰光電”)遞交申報(bào)稿，擬申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市，成為2020年科創(chuàng)板首位“備考生”，保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商系東吳證券。

        此次申請(qǐng)上市，龍騰光電擬募集資金15億元，且金額將全部用于“IGZO金屬氧化物面板生產(chǎn)線技改項(xiàng)目”的建設(shè)之中。

        存累計(jì)未彌補(bǔ)虧損

        據(jù)悉，龍騰光電系液晶顯示面板的制造商，主要從事薄膜晶體管液晶顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品具體細(xì)分為筆電面板、手機(jī)面板、車載和工控面板以及其他面板，主要應(yīng)用于筆記本電腦、手機(jī)、車載和工控顯示系統(tǒng)等顯示終端產(chǎn)品。

        根據(jù)申報(bào)稿，2016年-2018年及2019年前三季度，龍騰光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.6億元、43.06億元、37.25億元、27.82億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為4.89億元、10.28億元、2.89億元、6785.88萬(wàn)元。

        其中，2018年，公司收入和凈利潤(rùn)分別下滑了13.49%、71.91%，主要原因系筆電面板、手機(jī)面板兩項(xiàng)產(chǎn)品的銷量和價(jià)格雙雙下跌所致。

        IPO日?qǐng)?bào)注意到，報(bào)告期內(nèi)公司雖一直盈利，但仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損情況。截至2019年9月30日，龍騰光電合并報(bào)表后累計(jì)未分配利潤(rùn)為-8228.61萬(wàn)元，主要是由于子公司龍騰電子在金融危機(jī)期間面板產(chǎn)業(yè)低迷，龍騰電子虧損較為嚴(yán)重。

        在上市標(biāo)準(zhǔn)上，龍騰光電選擇了第四條上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。”截至目前，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)中共有16家選擇了這一條上市標(biāo)準(zhǔn)。

        客戶集中度高

        值得一提的是，公司近年來(lái)整體收入的增長(zhǎng)離不開(kāi)其海外市場(chǎng)的發(fā)展。

        申報(bào)稿顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司在境外市場(chǎng)取得的收入分別為10.77億元、10.61億元、18.03億元、16.23億元，分別占總收入的26.44%、25.17%、50.06%及59.55%。公司表示，境外市場(chǎng)系公司筆電面板的主要銷售區(qū)域，隨著其對(duì)惠普的銷售規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，境外地區(qū)的銷售規(guī)模快速增長(zhǎng)。

        據(jù)悉，公司境內(nèi)市場(chǎng)的銷售區(qū)域主要集中在華南地區(qū)，境外市場(chǎng)的銷售區(qū)域主要集中在新加坡和港臺(tái)地區(qū)。

        除此之外，龍騰光電還存在客戶集中度較高的特點(diǎn)。

        2016年-2018年及2019年前三季度，公司對(duì)前五大客戶的銷售收入15.22億元、19.03億元、19.43億元、17.06億元，分別占總銷售額的37.35%、45.15%、53.94%及62.61%，占比逐漸提升。2019年前三季度，龍騰光電的主要客戶包括惠普、聯(lián)想、戴爾、松下電器，其中對(duì)第一大客戶惠普的銷售額占比超過(guò)30%;此外，另一家科創(chuàng)板企業(yè)傳音控股也是其大客戶之一。

        內(nèi)控不規(guī)范

        IPO日?qǐng)?bào)還注意到，公司還存在資金占用等內(nèi)控不規(guī)范的情形。

        截至招股書簽署日，國(guó)創(chuàng)集團(tuán)和龍騰控股為公司兩大股東，分別持股51%、49%，國(guó)創(chuàng)集團(tuán)系公司控股股東，實(shí)際控制人為昆山市政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室。

        根據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，龍騰光電與控股股東國(guó)創(chuàng)集團(tuán)及其子公司存在資金拆借情況。具體來(lái)看，截至2016年底，公司占用國(guó)創(chuàng)集團(tuán)及其子公司11.87億元，于2017年歸還;2017年末、2018年末，國(guó)創(chuàng)集團(tuán)及其子公司分別占用公司資金6.37億元、16.01億元;2019年，龍騰光電資金被占用22.78億元，且在2019年9月底前全部資金收到歸還。

        對(duì)此，龍騰光電表示，發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用的主要原因系國(guó)創(chuàng)集團(tuán)體系內(nèi)企業(yè)資金統(tǒng)籌安排所致，不構(gòu)成重大違法違規(guī);截至 2019年3月底，公司關(guān)聯(lián)方資金占用已結(jié)清，不存在關(guān) 聯(lián)方資金占用余額，后續(xù)亦未發(fā)生關(guān)聯(lián)方資金占用。

        此外，為便于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及用于與國(guó)創(chuàng)集團(tuán)之間的資金拆借，報(bào)告期內(nèi)龍騰光電分別開(kāi)具了無(wú)真實(shí)交易背景票據(jù)金額和無(wú)真實(shí)交易背景的信用證金額;并在無(wú)真實(shí)業(yè)務(wù)支持的情況下，通過(guò)關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)貸進(jìn)行融資，所取得資金部分用于自身的日常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，部分拆借予國(guó)創(chuàng)集團(tuán)使用。

        借殼上市未果

        實(shí)際上，這不是龍騰光電第一次沖刺上市。

        早在2008年，彼時(shí)的ST太光(現(xiàn)“神州信息”)發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬向昆山經(jīng)開(kāi)公司(國(guó)創(chuàng)集團(tuán)的前身)和龍騰控股非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買龍騰有限(龍騰光電的前身)100%股權(quán)。為了讓龍騰有限順利借殼上市，昆山經(jīng)開(kāi)公司還“順便”購(gòu)買了上市公司21.95%的股權(quán)，一舉成為了ST太光的實(shí)際控制人。

        然而，這次收購(gòu)最終宣告失敗。

        2009年11月，ST太光決定終止此次收購(gòu)，表示由于反饋意見(jiàn)涉及事項(xiàng)較多且涉及一些境外資料的取得，因此反饋意見(jiàn)回復(fù)材料未能在規(guī)定期限內(nèi)全部完成，同時(shí)涉及的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期也已過(guò)。

        不過(guò)，最重要的原因或還是在于收購(gòu)標(biāo)的本身。彼時(shí)，受全球金融危機(jī)影響導(dǎo)致消費(fèi)者需求下降，液晶面板行業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)大幅虧損。截至2009年上半年，龍騰光電仍處于虧損狀態(tài)，且何時(shí)能恢復(fù)持續(xù)盈利能力尚無(wú)法準(zhǔn)確判斷。

        如今，龍騰光電時(shí)隔12年再度沖擊資本市場(chǎng)，也早已實(shí)現(xiàn)了盈利。不過(guò)，從2018年公司因行業(yè)影響進(jìn)而收入和凈利潤(rùn)大幅下降來(lái)看，未來(lái)如何保證收入和盈利的穩(wěn)定，還是龍騰光電需要面臨的重要問(wèn)題。

《電鰻快報(bào)》