新三板掛牌公司申報精選層的熱情持續高漲。截至26日，“官宣”備戰精選層的公司數量已有59家。

        同時，有36家券商參與了精選層保薦業務，其中以中小券商居多，但申萬宏源、中信建投、中信證券等頭部券商憑借在新三板長期的耕耘，在精選層項目的數量上獲得較多份額，其中申萬宏源保薦的公司數量暫列第一，并且這些頭部券商甄選的項目也相對優質。不過，中小券商的表現也毫不遜色，攬獲超七成的保薦項目。

頭部券商甄選優質項目

        參與保薦的券商中，兩大券商龍頭申萬宏源、中信建投分別拿到6家、5家公司的保薦項目。而這些頭部券商拿到的項目，大多是質地優良、業績穩定的掛牌公司，最終入層的可能性也較大。

        申萬宏源保薦的伊禾農品主要產品與服務項目為農產品的種苗培育、種植基地管理、冷鏈保鮮和流通銷售，2018年全年、2019年前三季度扣非后凈利潤分別為1.57億元、1.24億元;天工股份則致力于鈦合金新材料的生產、加工、研發與銷售，公司與南京工業大學聯合成立的“江蘇省鈦及鈦合金新材料工程技術研究中心”為江蘇省省級研究中心。

        另一家頭部券商中信證券保薦的天地壹號去年年底結束了A股賽道的備戰，轉戰精選層，公司盈利規?？捎^：2018年全年、2019年前三季度，公司歸母利潤分別為3.4億元、2.1億元，研發費用分別為5618萬元、3901萬元。

        不少大券商手頭的項目本來準備去主板市場，如今精選層設立的步伐加快，不少公司轉道申報精選層。

        中信證券保薦的另一家掛牌公司觀典防務是國內唯一的禁毒飛行數據處理提供商，擁有百余項知識產權，公司2019年前三季度利潤3349萬元。公司在公告里明確申明，啟動首次公開發行股票并上市的輔導(或向不特定合格投資者公開發行股票并在精選層掛牌)。

        “很多頭部券商手里的項目，在他們的長期督導下，運作相對規范。有些已經申報過IPO的，或者籌備IPO的，這些公司不需要做太多輔導。”新三板資深研究人士彭海說。

中小券商把握超車機遇

        而獲精選層保薦業務的中小券商有方正證券、華安證券、華菁證券、東興證券、國融證券等，他們獲得的項目占目前精選層總保薦項目的75%。

        “新三板的保薦制度有規定，保薦券商必須是主辦券商，若主辦券商不具備保薦機構資格的，可以由其控股的承銷保薦子公司開展保薦業務。即為發行人提供保薦服務和主辦券商持續督導服務的證券公司應當為同一家機構，或存在控制關系。”申萬宏源新三板研究負責人劉靖分析其中原因，“其實原來大券商參與新三板的項目就不多，人手配得也不多。”

        同時，最近一段時間，A股市場也迎來了IPO的高峰，不少頭部券商資源集中，將業務重心放到主板市場。“A股業務繁忙，大券商忙不過來，承接新三板精選層業務又會消耗較多時間成本、機會成本。小券商難以與大券商競爭IPO的保薦業務，而以精選層作為投行業務的突破口更容易，這給了中小券商超車的機會。”彭海說。

        對于券商來說，主板市場的業務收入遠大于新三板，因此，劉靖認為，除了申萬宏源、中信建投這些本來就重視新三板業務優勢的頭部券商，其他大的券商都只會選擇性地參與，并不會大規模介入。

        “但從長期看，這種現象不會持續太久。”劉靖認為，未來頭部券商在新三板精選層的空間可期，“精選層申報一個重要的步驟就是公開發行，這與研究、定價、銷售能力有很大關系，未來精選層保薦還是會向頭部集中。不過，也許會出現一兩家中小券商把握住機會，異軍突起。”

《電鰻快報》