乘再融資新規東風，金融機構定增方案近期扎堆修訂。3月3日，國信證券和貴陽銀行不約而同地公告稱，將從發行定價、發行對象、限售期等方面修訂此前發布的定增計劃。多家上市金融機構正在緊急修訂發行方案，追趕政策紅利。

        5家金融機構調整方案

        2月14日，證監會發布了上市公司再融資制度部分條款調整涉及的相關規則。而根據今年1月31日中國人民銀行、財政部、銀保監會、證監會、外匯局聯合下發的通知，新冠疫情期間已核發的再融資批文有效期自1月31日起暫緩計算。這一規定使得不少此前已經拿到批文的上市公司，有了更多的時間來根據剛剛落地的再融資新規，進行發行預案修訂。

        國信證券就是這樣一個例子。早在2019年8月，國信證券的150億定增預案就獲得了證監會核準，然而卻遲遲未能落地。此次乘著再融資政策松綁的契機，國信證券從發行有效期、發行價、發行對象、限售期等方面，對此前公布的150億定增預案進行調整。

        同樣在拿到定增批文后，宣布修改發行方案的還有海通證券。2019年12月6日，海通證券的200億定增方案終于獲得證監會審核通過，期間也經歷了一次發行預案修訂。到2月26日，海通證券公告稱，計劃就發行對象上限、發行價格及定價原則、限售期等相關內容進行修訂。

        也有剛剛官宣再融資計劃的公司，在緊急修訂此前的定增預案。3月3日，貴陽銀行在公告中宣布，將依據2月14日證監會發布的再融資新規修訂細則等規定，對1月21日剛剛發布的45億定增方案進行修訂，調整主要涉及定價基準日、發行價格、限售期等內容。

        總的來說，算上此前的寧波銀行，這5家金融機構的調整計劃基本離不開增加發行對象、下調定價折扣、縮短限售期三個方面，這也是此次再融資新規松綁主要涉及的三個維度。其中，發行對象普遍從“不超過10名特定投資者”增加至“不超過35名特定投資者”;發行定價的折扣也均從“不低于交易均價的90%”進一步下調至80%;對于持股比例不超過5%的發行對象，其認購股份限售期也紛紛減半。與此同時，更低的發行價折扣，更短的限售期，反過來也會更利于吸引更多的投資者。

        新規激活再融資市場

        值得注意的是，除了上市金融機構忙不迭修訂再融資方案，追趕政策紅利外，英大證券和英大信托的借殼上市項目，也趁機調整了30億元的配套募資計劃。置信電氣在2月27日晚間，發布了這一消息。

        2月17日，置信電氣公告，英大信托73.49%股權及英大證券99.67%股權過戶手續及相關工商變更登記已經完成。而該項目配套募集30億元資金計劃，也早在2月6日獲得證監會核準。

        置信電氣此次配套募資方案修訂，同樣是從發行對象、發行定價、限售期等方面來進行的調整。其中，發行對象上限同樣從10名增加至35名;定價折扣從9折調整為8折;限售期全部從12個月縮短至6個月。

        置信電氣此次還將非公開發行股份數量從“不超過發行前總股本的20%”上調至30%。這也同樣是本次修訂后的《發行監管問答》新規定的內容。

        “再融資新規從供給和需求兩端激活再融資市場。”中銀國際非銀行業分析師蘭曉飛認為，這將為券商帶來投行業務增量收入，對具有投行業務優勢的龍頭券商更為有利，但預計業績貢獻有限。在中性預測下，預計2020年再融資業務將為券商帶來75億元收入，占2019年與2020年預期營業收入比例分別為2.4%和2.1%。

《電鰻快報》