中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月6日訊 (記者 魏京婷)斯達(dá)半導(dǎo)(603290.SH)昨日巨量換手，截至收盤，斯達(dá)半導(dǎo)報(bào)149.46元，漲幅10.00%，成交額31.66億元，換手率53.72%，總市值239.14億元。斯達(dá)半導(dǎo)此前連續(xù)22個(gè)交易日漲停。

        2月4日，斯達(dá)半導(dǎo)在上交所主板上市，公開發(fā)行股票數(shù)量4000萬股，發(fā)行價(jià)格12.74元/股，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。斯達(dá)半導(dǎo)募集資金總額為5.10億元，募集資金凈額為4.59億元，分別用于“新能源汽車用IGBT模塊擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“IPM模塊項(xiàng)目(年產(chǎn)700萬個(gè))”、“技術(shù)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

        斯達(dá)半導(dǎo)2019年10月16日?qǐng)?bào)送的招股書顯示，公司擬募集資金為8.20億元。

        斯達(dá)半導(dǎo)本次上市發(fā)行費(fèi)用為5010.67萬元，其中中信證券獲得保薦及承銷費(fèi)用3,301.89萬元，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)783.02萬元，北京市中倫律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)363.21萬元。

        沈華、胡畏夫婦通過斯達(dá)控股及香港斯達(dá)間接持有公司59.39%的股份，是公司的實(shí)際控制人。實(shí)際控制人沈華、胡畏夫婦均擁有美國國籍，兩人于2010年在英屬維爾京群島設(shè)立斯達(dá)控股，斯達(dá)控股持有斯達(dá)半導(dǎo)控股股東香港斯達(dá)100%股權(quán)。

        2015年至2019年1-6月，斯達(dá)半導(dǎo)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.53億元、3.01億元、4.38億元、6.75億元、3.66億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤分別為1291.54萬元、2146.47萬元、5271.96萬元、9674.28萬元、6438.43萬元。

        2015年、2016年、2017年和2019年6月30日，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流均低于當(dāng)期凈利潤。

        2015年至2019年6月30日，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1081.29萬元、1784.58萬元、2432.88萬元、1.20億元、2052.69萬元，其中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2.43億元、2.80億元、4.12億元、6.64億元、3.32億元。

        2015年至2019年6月30日，斯達(dá)半導(dǎo)應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.22億元、1.48億元、1.58億元、1.42億元、2.03億元，占營業(yè)收入比例分別為44.26%、45.33%、33.54%、19.55%、51.73%;應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.12億元、1.36億元、1.47億元、1.32億元、1.90億元。

        報(bào)告期內(nèi)，斯達(dá)半導(dǎo)存貨水平上升，存貨金額分別為9932.61萬元、7585.41萬元、1.15億元、1.44億元、1.88億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為33.33%、22.46%、31.74%、32.09%、35.21%。

        2015年至2019年6月30日，斯達(dá)半導(dǎo)負(fù)債總額分別為3.04億元、2.50億元、2.68億元、2.94億元、3.43億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為52.99%、46.47%、44.07%、40.55%、41.44%。

        斯達(dá)半導(dǎo)毛利率高于行業(yè)平均水平。2015年至2019年1-6月，斯達(dá)半導(dǎo)綜合毛利率分別為28.83%、27.97%、30.60%、29.41%、30.24%，可比上市公司毛利率均值分別為27.08%、25.63%、26.30%、25.62%、24.02%。

        斯達(dá)半導(dǎo)在上市路上曾收到監(jiān)管。2019年7月8日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于對(duì)嘉興斯達(dá)半導(dǎo)體股份有限公司采取出具警示函監(jiān)管措施的決定》。經(jīng)查，斯達(dá)半導(dǎo)在申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市過程中，存在少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用、政府補(bǔ)助收益確認(rèn)不準(zhǔn)確、未充分披露2015年對(duì)個(gè)別客戶放寬信用政策以擴(kuò)大銷售對(duì)當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績的影響等問題。

        上述行為違反《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第四條、第二十三條的有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十五條規(guī)定所述行為。按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第五十五條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)斯達(dá)半導(dǎo)采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

        中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，公司3月3日晚間發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，自上市以來，股票價(jià)格波動(dòng)較大，自2020年2月4日開市起至今累計(jì)漲幅達(dá)到869.54%，期間20個(gè)交易日(首日除外)內(nèi)連續(xù)漲停。公司股票自上市以來價(jià)格波動(dòng)較大，特別提醒投資者，注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

        公告提示，公司的主要產(chǎn)品為IGBT模塊，在報(bào)告期內(nèi)占公司營業(yè)收入比例的95%以上，公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。如果在短期內(nèi)出現(xiàn)各應(yīng)用領(lǐng)域需求下降、市場(chǎng)拓展減緩等情況，將會(huì)對(duì)公司的營業(yè)收入和盈利能力帶來重大不利影響。

        據(jù)投資者網(wǎng)報(bào)道，IGBT核心技術(shù)為IGBT 芯片、快恢復(fù)二極管芯片的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)以及IGBT模塊的設(shè)計(jì)、制造和測(cè)試，其中，IGBT芯片是IGBT模塊的核心。公司目前已經(jīng)擁有自主研發(fā)設(shè)計(jì)國際主流IGBT和快恢復(fù)二極管芯片的能力，但核心芯片外購采購依然占據(jù)較大比例，2018年，外購芯片采購數(shù)量及金額占比分別為50.98%、54.70%。

        報(bào)道稱，公司原材料采購(不包括外協(xié)采購)第一大供應(yīng)商為英飛凌，而其第一大競(jìng)爭對(duì)手也是英飛凌。公司產(chǎn)品核心原材料，近一半依靠外購，其核心技術(shù)壁壘不高，且供應(yīng)鏈安全性存疑。公司不包括外協(xié)采購的第一大供應(yīng)商同時(shí)也是公司主要競(jìng)爭對(duì)手，這不免讓人懷疑其產(chǎn)品的競(jìng)爭力。

        發(fā)審委也在2019年11月21日的審核會(huì)上提問：報(bào)告期發(fā)行人自主研發(fā)芯片采購金額及數(shù)量占芯片采購總額比例快速增長。請(qǐng)發(fā)行人代表：(1)說明發(fā)行人在具備芯片研發(fā)能力情況下，向英飛凌等競(jìng)爭對(duì)手采購部分芯片的原因，外購芯片與自產(chǎn)芯片的功能、技術(shù)差異情況，外購芯片是否為核心芯片，發(fā)行人對(duì)外購芯片是否存在重大依賴;(2)結(jié)合國內(nèi)其他競(jìng)爭對(duì)手情況以及發(fā)行人研發(fā)設(shè)計(jì)能力，說明發(fā)行人核心競(jìng)爭力。請(qǐng)保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

《電鰻快報(bào)》