一堆客戶實繳資本為0，還有客戶經(jīng)營異常，這樣的公司能否闖進(jìn)科創(chuàng)板

        來源：IPO日報

        原創(chuàng) 鄒煦晨

        俗話說，顧客就是上帝，但安徽皖儀科技股份有限公司(下稱“皖儀科技”)的上帝們卻似乎令人有些“頭疼”。

        4月28日，皖儀科技將接受科創(chuàng)板上市委的審議會。那么，皖儀科技的勝算如何?

        客戶變動較大

        據(jù)了解，皖儀科技主要從事環(huán)保在線監(jiān)測儀器、檢漏儀器、實驗室分析儀器、電子測量儀器等分析檢測儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

        2017年至2019年，皖儀科技的營業(yè)收入分別為2.84億元、3.26億元、4.09億元，歸母凈利潤則分別為4924.47萬元、5203.66萬元、6650.49萬元，收入和凈利潤均持續(xù)增長。

        (財務(wù)摘要，數(shù)據(jù)來源：上會稿)

        從收入組成來看，環(huán)保在線監(jiān)測儀器及服務(wù)是皖儀科技營業(yè)收入的大頭，在2017年至2019年的占比均超過一半。其次便是檢漏儀器，該產(chǎn)品在2017年至2019年占主營收入的比例分別為39.04%、29.25%、35.5%。

        (營業(yè)收入組成，數(shù)據(jù)來源：上會稿)

        在銷售模式方面，皖儀科技采用以直接銷售為主，結(jié)合貿(mào)易商銷售的模式。

        需要指出的是，皖儀科技的直銷客戶主要包括終端客戶和項目總包商，在2017年至2019年占主營收入的最高比例為62.56%。

        2017年至2019年，貿(mào)易商模式收入占主營收入的比例分別為48.39%、43.51%、37.44%，對皖儀科技的貢獻(xiàn)也并不小。

        在貿(mào)易商模式下，與皖儀科技簽訂銷售合同的客戶并非終端用戶。貿(mào)易商客戶根據(jù)終端需求與皖儀科技進(jìn)行商務(wù)談判后直接簽訂銷售合同。皖儀科技根據(jù)貿(mào)易商需求將產(chǎn)品運送至指定地點(合同方或終端客戶處)，并根據(jù)合同約定進(jìn)行安裝調(diào)試、售后維護(hù)等事宜。

        (銷售模式摘要，數(shù)據(jù)來源：上會稿)

        值得一提的是，2017年至2019年，不管是終端客戶，還是項目總包商，或者是貿(mào)易商均沒有單一客戶占營業(yè)收入的比重超過7%，而且這三者不同年份的前五大客戶變化較大。

        對此，皖儀科技于上會稿中表示，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品價值較高且使用年限較長，相同客戶一般不會在短期內(nèi)重復(fù)采購，導(dǎo)致報告期內(nèi)的前五名客戶變動較大。

        “有意思”的客戶們

        在客戶分散的情況下，貿(mào)易商深圳市蓋洛奇自動化設(shè)備有限公司(下稱“蓋洛奇”)在2017年占皖儀科技營業(yè)收入的6.39%，當(dāng)年的銷售金額為1812.39萬元。這也是皖儀科技報告期內(nèi)，單一客戶占營業(yè)收入的最高比重。

        有意思的是，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，蓋洛奇在深圳市市場監(jiān)督管理局龍崗局2018年的商事主體公示信息抽查中，通過登記的住所(經(jīng)營場所)無法聯(lián)系。這也導(dǎo)致，蓋洛奇在2018年12月3日被有關(guān)部門列入經(jīng)營異常名錄。

        需要指出的是，這并不是蓋洛奇第一次被列入經(jīng)營異常名錄。

        2016年5月26日，蓋洛奇也因通過登記的住所(經(jīng)營場所)無法聯(lián)系而被列入經(jīng)營異常名錄。之后，蓋洛奇通過登記的住所(經(jīng)營場所)可以重新取得聯(lián)系，并于2016年11月29日移出經(jīng)營異常名錄，這中間的間隔只有數(shù)月。

        但此次被列入經(jīng)營異常名錄已經(jīng)過了一年多，蓋洛奇仍然在經(jīng)營異常名錄中。

        (企業(yè)情況摘要，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        蓋洛奇最新的2018年年報顯示，股東為陳家俊和路雪委，認(rèn)繳出資額有501萬元，但實繳出資額為0萬元，參加社保人數(shù)為3人。

        (蓋洛奇2018年年報摘要，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        除了蓋洛奇外，IPO日報發(fā)現(xiàn)皖儀科技部分前五大客戶也有值得關(guān)注的地方。

        比如，皖儀科技2019年貿(mào)易商模式下前五大客戶包括上海凈山環(huán)保科技有限公司(簡稱“凈山環(huán)保”)、福建碧霞環(huán)保科技有限公司(簡稱“碧霞環(huán)保”)、龍巖碧水源(9.440, -0.38, -3.87%)環(huán)保科技有限公司(簡稱“碧水源環(huán)保”)、河南綠盈環(huán)保科技有限公司(簡稱“綠盈環(huán)保”)。

        (貿(mào)易商模式下的前五大客戶摘要，數(shù)據(jù)來源：上會稿)

        其中，凈山環(huán)保成立于2019年01月16日，皖儀科技2019年對其銷售額為598.79萬元。但凈山環(huán)保2019年年報顯示，公司參加社保人數(shù)只有1人，認(rèn)繳出資額為508萬元，實繳出資額則未披露。

        (上海凈山環(huán)保科技有限公司2019年年報，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        碧霞環(huán)保則是成立于2017年10月27日，最新的2018年年報顯示，公司認(rèn)繳出資額雖然高達(dá)1000萬元，但實繳出資額卻為0萬元。

        (福建碧霞環(huán)保科技有限公司2018年年報，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        綠盈環(huán)保和碧水源環(huán)保也有類似的情況。

        綠盈環(huán)保成立于2018年03月29日，最新的2018年年報顯示，認(rèn)繳出資額雖然高達(dá)1000萬元，但實繳出資額卻為0萬元，而且參加社保人數(shù)為0。

        碧水源環(huán)保成立于2016年8月，皖儀科技2019年對其銷售額為439萬元。碧水源環(huán)保最新的2018年年報顯示，公司認(rèn)繳出資額雖然高達(dá)500萬元，但實繳出資額卻未披露，而且參加社保人數(shù)為0。

        (河南綠盈環(huán)保科技有限公司2018年年報，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        “認(rèn)繳出資額是分期限或者是定個時間節(jié)點去繳納，而不是說不繳納。”投資金融律師董毅智對IPO日報表示，如果公司將來真的出現(xiàn)風(fēng)險事件的時候，或者是產(chǎn)生糾紛的時候，實繳出資額為0是沒有真實的資本來進(jìn)行補償或者賠償?shù)摹６胰绻L期不實繳的話，會違背資本充實原則。

        此外，作為皖儀科技2019年貿(mào)易商模式下的前五大客戶，碧水源環(huán)保卻被皖儀科技告上了法庭。

        (龍巖碧水源2018年年報，數(shù)據(jù)來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng))

        2020年1月21日的裁判文書顯示，皖儀科技向安徽省合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院申請訴前財產(chǎn)保全，請求凍結(jié)被碧水源環(huán)保銀行存款198.88萬元或查封、扣押其等值財產(chǎn)。

        另外，2019年5月22日的裁判文書顯示，皖儀科技因買賣合同糾紛將泰州友勝機(jī)械設(shè)備有限公司(下稱“友勝機(jī)械”)告上法庭。不過，作為買賣合同方的友勝機(jī)械卻下落不明，案件也從簡易程序?qū)徖磙D(zhuǎn)為普通程序。

        截至當(dāng)前，對于這兩起訴訟，中國裁判文書網(wǎng)并無新的進(jìn)展公告。

        關(guān)于公司部分客戶是否存在異常，以及應(yīng)對的措施，皖儀科技證券部回復(fù)IPO日報表示，報告期末，友勝機(jī)械欠款余額5.5萬元，截止招股書簽署日已結(jié)案，公司已計提壞賬準(zhǔn)備。蓋洛奇的應(yīng)收賬款則大部分收回。另外，公司貿(mào)易商模式客戶不存在異常情況。公司通過不斷開拓新客戶來獲取訂單，相關(guān)數(shù)據(jù)真實和準(zhǔn)確。

《電鰻快報》