原標(biāo)題：科創(chuàng)板上市公司“滿百” 注冊制試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)向多層次市場傳導(dǎo)

        來源：證券日?qǐng)?bào)

        本報(bào)記者 孟珂

        4月29日，光云科技正式掛牌，科創(chuàng)板開市9個(gè)多月迎來第100家上市公司。從零到百，科創(chuàng)板不僅發(fā)揮著資本市場深化改革“試驗(yàn)田”的示范效應(yīng)，同時(shí)也成為中國科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助力器”。

        “自科創(chuàng)板開市以來，整體運(yùn)行情況較為理想。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面，一是科創(chuàng)板上市審核實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化的推進(jìn)，上市流程預(yù)期性很強(qiáng)。二是上市公司數(shù)量穩(wěn)步提升，科技企業(yè)突出特色，公司質(zhì)地、經(jīng)營業(yè)績都很好。三是二級(jí)市場交易較為穩(wěn)定，投機(jī)性逐步褪去，價(jià)值投資成為主流。四是在注冊審核當(dāng)中，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，為創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制提供了基礎(chǔ)。

        作為科技創(chuàng)新企業(yè)的新“賽道”，科創(chuàng)板相繼吸引了260家申報(bào)企業(yè)。根據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)行業(yè)分類中專用設(shè)備制造業(yè);計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè);軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè);醫(yī)藥制造業(yè);化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，這5個(gè)行業(yè)排名靠前。

        中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板產(chǎn)業(yè)鏈主要是由新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新材料、節(jié)能環(huán)保、新能源及其他七大領(lǐng)域所組成。可以看出，科創(chuàng)板主要是覆蓋服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。隨著科創(chuàng)板上市企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)容，疊加中央強(qiáng)調(diào)加快新型基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度，未來科創(chuàng)板或?qū)⒓尤胗嘘P(guān)新基建主題的新興產(chǎn)業(yè)。

        對(duì)于科創(chuàng)板上市企業(yè)擴(kuò)容，何南野認(rèn)為，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板企業(yè)將在堅(jiān)守科創(chuàng)屬性的前提下，允許更多具有硬科技實(shí)力的公司登陸科創(chuàng)板，比如允許區(qū)塊鏈、金融科技、互聯(lián)網(wǎng)電商類公司在科創(chuàng)板上市。

        值得關(guān)注的是，科創(chuàng)板中上市公司科研能力較強(qiáng)，使得公司業(yè)績穩(wěn)步增長。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月29日記者發(fā)稿，根據(jù)已公布上市公司2019年年報(bào)來看，92家科創(chuàng)板公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增幅均值為24.9%，其中特寶生物、傳音控股、石頭科技、中微公司凈利潤增長超過100%。

        李湛表示，根據(jù)已披露的業(yè)績情況來看，科創(chuàng)板中部分上市企業(yè)的業(yè)績增速明顯高于主板和“中小創(chuàng)”，這也體現(xiàn)了相應(yīng)的科創(chuàng)板企業(yè)具有高成長性。

        “科創(chuàng)板中的企業(yè)，在注冊制度下，通過嚴(yán)格的信息披露，將自主判斷權(quán)完全讓渡于市場，上市公司的質(zhì)量也更高。”何南野如是說。

        科創(chuàng)板經(jīng)過了一年多的運(yùn)行，已經(jīng)形成了一系列成功的改革經(jīng)驗(yàn)，正逐步向創(chuàng)業(yè)板、新三板等多層次資本市場的存量領(lǐng)域傳導(dǎo)。

        4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》。據(jù)了解，本輪創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制，在首發(fā)注冊辦法總體沿襲了科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制的核心制度安排，充分借鑒吸收了科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制成功的一些做法。

        中郵證券首席研究官、董事總經(jīng)理尚震宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，是資本市場深化改革的進(jìn)一步體現(xiàn)，滬深交易所通過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，設(shè)立不同標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)準(zhǔn)入條件，是從規(guī)模上對(duì)IPO企業(yè)準(zhǔn)入的定位劃分，也是對(duì)不同規(guī)模優(yōu)質(zhì)潛力企業(yè)的金融扶持。最終的資本市場改革，要從利于要素市場合理配置的角度進(jìn)行優(yōu)化改革，使得資本市場成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的動(dòng)力引擎。

        談及當(dāng)前我國面臨新形勢下的壓力，科創(chuàng)板制度還需要從哪些方面完善?李湛表示，后續(xù)科創(chuàng)板制度的退市制度或?qū)⑦M(jìn)一步完善，強(qiáng)化股價(jià)、股東人數(shù)、市值等因素在退市制度中的權(quán)重，豐富市場類指標(biāo)在退市中的作用，均衡重組等市場化退市與強(qiáng)制退市的比例。同時(shí)，還需繼續(xù)優(yōu)化與推行投資者保護(hù)機(jī)制。

        “此外，未來科創(chuàng)板還可擁有更多元化、更本土化的上市門檻要求，擴(kuò)大潛在企業(yè)來源，并更多發(fā)揮市場定價(jià)的作用，讓市場對(duì)各類型上市企業(yè)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。”李湛建議。

《電鰻快報(bào)》