自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)遭受沖擊，各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。各行業(yè)分化嚴(yán)重，在生物醫(yī)藥主題“上天”的同時(shí)，油氣類資產(chǎn)則“墜地”。在這種背景下，QDII基金年內(nèi)首尾業(yè)績(jī)差距十分驚人。

        醫(yī)藥主題強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑

        今年以來(lái)，權(quán)益基金整體收益并不太理想。曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的QDII基金在經(jīng)歷海外股票市場(chǎng)“熔斷潮”后，表現(xiàn)較為低迷。更尷尬的是，國(guó)際原油價(jià)格的劇烈波動(dòng)拖累了多只原油主題QDII基金的收益率，在QDII基金中，僅有生物醫(yī)藥主題一枝獨(dú)秀。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)QDII基金共304只(各類份額分開(kāi)計(jì)算，下同)，截至5月29日，年初至今僅有114只基金取得正收益，約三分之二的基金收益為負(fù)。并且隨著時(shí)間的推移，QDII基金的業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象也在加劇。

        從今年以來(lái)的凈值漲幅排行榜來(lái)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月29日，僅43只QDII基金年內(nèi)凈值漲幅超過(guò)10%。其中，上投摩根中國(guó)生物醫(yī)藥混合居榜單首位，業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先。長(zhǎng)期來(lái)看，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的凈值階段漲幅分別為63.74%、50.00%、87.04%、34.79%。截至5月29日收盤(pán)，上投摩根中國(guó)生物醫(yī)藥混合的累計(jì)單位凈值為2.0374元，今年以來(lái)回報(bào)率46.71%。

        油氣QDII“拖后腿”

        與醫(yī)療主題QDII基金形成鮮明對(duì)比的是油氣QDII基金。盡管4月份全球股市恐慌情緒有所緩解，海外主要股票市場(chǎng)迎來(lái)反彈，但由于一季度虧損嚴(yán)重，部分油氣QDII基金在經(jīng)歷了4月份的反彈后，仍未能收復(fù)前期的失地。

        根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，排名末位的某油氣QDII基金凈值跌幅達(dá)到63.47%。根據(jù)一季報(bào)，雖然該基金名稱上帶有“大宗商品”字樣，但并沒(méi)有均衡配置各類大宗商品，而是選擇了重倉(cāng)原油相關(guān)投資品種。基金前十大重倉(cāng)品種中，有6只為與海外油氣資產(chǎn)相關(guān)的ETF基金，合計(jì)占比58.95%，USO、UCO、DBO、BRNT、OIL、USL等均在其前十大持倉(cāng)品種之列，其中USO占基金資產(chǎn)凈值比例18.11%，UCO占比17.03%，DBO占比10.40%。

        有意思的是，有跡象顯示大量資金曾在今年一季度選擇“抄底”原油基金。根據(jù)相關(guān)基金的一季報(bào)，多只油氣類QDII基金在一季度規(guī)模翻番，不少投資者“抄底”抄在“半山腰”位置。

        從能源市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)際油價(jià)主要受到供需關(guān)系尤其是供給端影響，也會(huì)被地緣政治和美元流動(dòng)性因素左右，素來(lái)波動(dòng)較大。今年油價(jià)出現(xiàn)“史詩(shī)級(jí)”暴跌的背后，是能源市場(chǎng)前所未有地遭受了來(lái)自供給與需求雙向的壓力。從結(jié)果看，無(wú)論是史上首次出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”，還是其它利空疊加因素，都導(dǎo)致油氣類QDII基金極端承壓。該類QDII基金凈值在年內(nèi)普遍下跌超過(guò)60%，位于QDII基金業(yè)績(jī)榜末端。與領(lǐng)跑的生物醫(yī)藥類QDII基金品種相比，雙方差距已經(jīng)擴(kuò)大至100個(gè)百分點(diǎn)以上。

《電鰻快報(bào)》