6月28日，銀鴿退市即將到來。

        曾經的河南“造紙王”、“草漿第一股”、國企改革名片——銀鴿投資，畫上了23年上市之路的句號。

        6月9日，連續19個交易日收盤價低于1元的*ST銀鴿(600069.SH)，在收盤前的最后半小時堅持未果，最終以收盤價0.92元/股觸及退市條件。當日晚間，上交所下發監管工作函，稱*ST銀鴿股票已連續20個交易日每日收盤價均低于股票面值，觸及終止上市條件，應當予以終止上市。基于此，*ST銀鴿股票將自6月10日開市起停牌。

        知情人士告訴《華夏時報》記者，對*ST銀鴿來說，在業績之外，違規擔保才是*ST銀鴿更大的危機。

退市背后

        6月9日晚間，上交所下發《關于河南銀鴿實業投資股份有限公司股票終止上市相關事項的監管工作函》，稱*ST銀鴿股票已連續20個交易日每日收盤價均低于股票面值，觸及終止上市條件，應當予以終止上市。上交所將在此后的15個交易日內召開上市委員會進行審議，并根據上市委員會的審核意見，做出相應的終止上市決定。

        *ST銀鴿曾是河南有名的“造紙王”，前身為始建于1967年的漯河第一造紙廠，上市歷史超過20年。

        不過，近年來，該公司連續虧損，負債逐年增加，虧損逐年增大。

        數據顯示，2017年，銀鴿投資總資產40億元，負債總額19.86億元，扣非凈利潤823萬;2018年，銀鴿投資總資產46億元，負債總額26.85億元，扣非凈利潤-1.12億元。在剛剛過去的2019年，*ST銀鴿虧損額達6.38億元，為近幾年最高。財報顯示，*ST銀鴿報告期內機制紙產量40.15萬噸，銷量41.24萬噸，產量同比下降24.59%，銷量同比下降23.37%，產量減少的原因主要是包裝紙限產、春節檢修時間長、無廢紙等影響致包裝紙生產期縮短，包裝紙產量同比下降35%;產量減少致銷量同比下降;公司經營情況呈下滑趨勢。

        4月28日晚間，銀鴿投資發布2019年年度報告，在連續兩年凈利潤為負值且被審計機構出具“無法表示意見”之下，銀河投資被實施退市風險警示，成為*ST銀鴿。

        4月30日復牌后，*ST銀鴿一路下行，5月13日，*ST銀鴿收跌2.94%，當日收盤價0.99元/股，首度邁入仙股行列。隨后，*ST銀鴿股價幾度起伏，但最終保殼落空。

        而違規擔保才是*ST銀鴿更大的危機。

        4月7日，河南證監局對銀鴿投資出具警示函，上市公司作為擔保人與某銀行簽訂的6.99億元擔保，已確認未履行信披義務。 根據《上市公司信息披露管理辦法》，河南證監局決定對銀鴿投資實施出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

        同時，河南證監局也對銀鴿投資董事長顧琦、董事會秘書邢之恒開出警示函，認為其在履職過程中未勤勉盡責。

        5月11日，因信披違規、內控存在缺陷，上交所對*ST銀鴿及董事長兼總經理、財務總監、董秘、審計委員會召集人等4名高管予以通報批評并記入上市公司誠信檔案。

        5月15日，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對銀鴿投資進行立案調查。

        6月11日，銀鴿集團收到《中國結算上海分公司股權司法凍結及司法劃轉通知》(2020司凍0610-02號)、《北京市第一中級人民法院協助執行通知書》(【2020】京01民初79號)，獲悉公司控股股東銀鴿集團所持公司股份被輪候凍結，本次股份被凍結股份數量7.68870054億股，占公司總股本比例47.35%。

謹防利益輸送

        事實上，*ST銀鴿的內部風險，早已現苗頭。

        2016年，銀鴿大股東易主，原間接控股股東河南能源化工集團出讓實控權，深圳市鰲迎投資管理有限公司及其實控人孟平入主。

        當時，媒體對此次易主進行了質疑：31.58億元接手銀鴿集團100%股權，還要額外準備57.09億元發起全面要約收購，銀鴿投資的新東家此番最多需要籌措88.67億元巨資，會是何方大佬有如此實力?各方翹首以待之際，最終卻是一家成立于2010年，注冊資本為1.01億元的公司——深圳市鰲迎投資管理有限公司成功摘桃。

        和鰲迎投資一起到來的，是后來銀鴿投資的實際控制人孟飛及其妻宋媛媛。銀鴿投資二基地辦公大樓中601辦公室即是二人的辦公室。

        孟飛是2006年-2016年中國普天信息產業股份有限公司國際事業本部副總經理。香港上市公司華訊股份有限公司2018年4月25日公告(HK833)清楚地顯示了這段履歷。

        2016年，孟飛從普天股份離職后，入主銀鴿投資，也是在當時，一場蹊蹺的閉環貿易拉開大幕。在銀鴿投資的貿易鏈條里，貨物沒挪地，錢從各皮包公司空轉一圈后，被轉移出來。

        上交所對其的問詢函就曾指出：在公司開展的大宗貿易業務中，會計師指出下游交易對手之間存在管理人員交叉等情況;且其無法就大宗貿易業務的商業實質、交易對手是否與公司存在關聯方關系，以及相應款項的范圍、可回收性等獲取充分、適當的審計證據。

        僅2018年，銀鴿投資與普天股份的貿易規模就達逾10億元。

        隨后4年內，伴隨著*ST銀鴿業績連年下滑、年報被出具非標審計意見和被證監會立案調查等負面消息曝出，該公司股價也一路下跌。

《電鰻快報》