《電鰻財經》文 / 米萊

        6月30日晚間，安圖生物(603658.SH)公布公告，公司控股股東安圖實業自2020年6月11日至2020年6月29日期間，通過集中競價交易、大宗交易、轉融通出借、可交換債券持有人換股方式合計減持公司股份772.219萬股，占公司總股本的1.79%(其中可交換債券持有人換股導致安圖實業被動減持519.8萬股，占公司總股本1.2%)。

        此前，安圖生物發布公告，其控股股東安圖實業計劃以集中競價交易和大宗交易方式減持公司股份合計不超過1292萬股，即不超過公司股份總數的3%。安圖生物此次減持的股份來源于公司首次公開發行股票并上市前已發行的股份。

        股價高漲 業績連續高增

        控股股東減持上市公司股份總會引起市場的猜測，總會聯想到“高位減持”。而且，今年以來，受新冠疫情因素影響，大多數醫藥企業的股價都有不同程度上漲。《電鰻財經》注意到，安圖生物也不例外，自今年初至6月30日收盤，安圖生物的股價上漲了70.13%，同期所屬行業板塊的漲幅為28.92%。而3月24日至6月30日的兩個月左右，該公司的股價就上漲了63.70%。

        股價高漲，安圖生物的控股股東難逃高位精準減持的嫌疑，但我們還想知道該公司的業績表現能否撐起高漲的股價。

        財報顯示，安圖生物所處行業為醫藥制造業，具體屬于體外診斷行業，屬于醫療器械業。公司專業從事體外診斷試劑及儀器的研發、制造、整合及服務，產品涵蓋免疫、微生物、生化等檢測領域，同時也在分子檢測等領域積極布局，能夠為醫學實驗室提供全面的產品解決方案和整體服務。

        2019年，該公司的全部收入來自體外診斷，其中，來自試劑類的收入占比為88.5%，來自儀器類的收入占比為11.2%。

        2016年上市的安圖生物一直保持著高速增長，2016年至2019年的扣非后凈利潤增速為25.8%、27.68%、25.98%和37.61%。

        主營業務行業沖擊800億市場規模

        安圖生物的主營業務是體外診斷，而體外診斷在今年抗擊新冠肺炎中發揮了不可或缺的作用。作為疫情防控的第一步，診斷尤為重要。因操作簡單快捷，體外診斷在發熱門診、傳染病區和隔離病區中的防治起到極其重要的作用。而PCR(Polymerase Chain Reaction，聚酶鏈式反應)檢測技術是體外診斷的重要分支，是目前診斷新型冠狀病毒的主要方法。

        《電鰻財經》了解到，作為臨床診療中最主要的診斷方式，體外診斷(IVD)為臨床診斷提供了80%的信息，該行業也成全球醫療器械行業中最大的細分領域。根據《中國醫療器械行業發展報告(2017)》，2013年我國體外診斷市場規模為288億元，2016年達到450億元，年平均復合增長率達16%。預計到2020年，我國體外診斷試劑行業市場規模將超800億元。

        目前，體外診斷主要分為生化診斷、免疫診斷、分子診斷三大細分行業。我國對分子診斷的技術探索始于20世紀60年代，并在90年代得到快速發展。近年來，隨著新技術的涌現，分子診斷行業步入高速增長階段，市場規模增長率維持在20%-25%之間，增速位列三大細分領域之首。數據顯示，2017年，我國分子診斷市場規模已達60億元，預計2019年將達百億元。

        進一步分析，在分子診斷領域中，PCR技術最受矚目。該技術最為成熟，同時操作簡便、快捷，靈敏度較高，成本較低，目前市場規模占比已超五成，成為份額最大的分子診斷技術。

        隨著行業的快速發展，越來越多企業進入了體外診斷行業，分食這塊“大蛋糕”。天眼查數據顯示，截至2020年2月4日，國內經營范圍包含體外診斷的注冊企業(含在業、存續、遷入、遷出狀態)共有15070家。其中，行業新增注冊企業數量在2013年開始提速，當年新注冊企業首次破千，達1047家。

        具體到分布上，體外診斷企業主要分布在沿海地區。其中，山東、廣東和江蘇分別以3705家、1439家、1106家企業位居全國前三。

        此外，體外診斷的上市公司也不少。目前A股84家醫療器械上市公司中，體外診斷企業數達29家，占比高達34.52%。

        與國內體外診斷企業比較，海外體外診斷市場起步較早，羅氏、雅培、西門子等國際巨頭技術工藝領先、品牌知名度高，在全球體外診斷市場占據了較大份額。其中，在分子診斷領域，羅氏乃全球最大的分子診斷公司，諾華、Hologic等公司也在第一梯隊。

        雖然海外“巨頭”有差距，但近年來國內企業奮起直追，發展迅速，部分領域的產品已與國際巨頭基本處于同一技術水平。

        推出“定增 繼續提升市場份額

        從整個行業的發展狀況來看，安圖生物的高速發展與整個行業的發展狀況比較吻合。該公司發布的2020年一季報顯示，實現營業收入5.50億元，同比增長0.44%;歸母凈利潤為0.93億元，同比下降23.08%;扣非凈利潤為0.83億元，同比下降29.36%。

        在控股股東減持之際，安圖生物拋出了非公開發行股票預案，擬向不超過35名特定對象發行股份不超過4306萬股，募集資金32.8億元，其中，22.72億元用于體外診斷產業園(三期)項目，包括研發中心建設和診斷產品產能擴大;2.30億元用于診斷儀器產業園之營銷網絡建設;8.1億元用于補流。

        業內人士認為，此次非公開發行進一步鞏固公司診斷產品的研發、生產和營銷能力，比如：該公司的試劑產能進一步擴大，有效緩解產品供不應求情況，另外，該公司的八大技術平臺將持續升級，進一步鞏固公司護城河，同時強化營銷體系，持續提升市場份額。

        2019年，安圖生物的研發投入為3.1億元，研發投入占營業收入的比例為11.64%。

《電鰻快報》