《電鰻快報》文/曹偉明

        光伏產業投資規模巨大，相關上市公司百億營收、百億投資時常見諸媒體報端。近日，東方日升(300118)發布公告，一舉推出3個投資項目，布局馬來西亞、安徽滁州、浙江義烏，總投資額高達110.554億元，均是圍繞主業投資。

        《電鰻快報》研究發現，東方日升的營業收入和凈利潤并不穩定，年入百億營收，但近三年起伏不定，本次推出的項目投資規模巨大，建設起在一年半至三年不等，項目建成并見效益之時，將對該公司主業發展貢獻新的營收和利潤

        一日推出三項目投資總額超110億元

        7月17日，東方日升董事會通過3項議案，計劃分別在馬來西亞、安徽滁州、浙江義烏投資建設高效太陽能電池組件生產項目，總投資額超110億元。值得關注的是，在光伏產業國際化的大趨勢下，東方日升本次投資項目在國內和國外的布局，可謂很有長遠眼光。

        投資項目之一，馬來西亞投資建設年產3GW高效太陽能電池組件生產項目，東方日升擬結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，本項目完成后預計新增高效太陽能電池片產能和高效太陽能組件產能各3GW，項目預計規模總投資約為22.424億元。

        根據披露，馬來西亞項目的建設包括項目前期準備、土建施工和裝修、設備詢價及采購、設備安裝調試(含工藝管線)、人員招聘及培訓、試生產等過程，項目擬結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，規劃建設期共18個月。

        投資項目之二，東方日升擬在安徽滁州經濟技術開發區投資建設年產5GW高效太陽能電池組件生產項目，該項目結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，本項目完成后預計新增高效太陽能電池片產能和高效太陽能組件產能各5GW，本項目預計規模總投資約為43.77億元。

        根據披露，滁州項目的建設包括項目前期準備、土建施工和裝修、設備詢價及采購、設備安裝調試(含工藝管線)、人員招聘及培訓、試生產等過程，項目擬結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，規劃建設期共36個月。

        投資項目之三，相關情況東方日升已經在今年6月份就有所透露。2020年6月5日，東方日升與義烏經濟技術開發區管理委員會簽署了《15GW高效電池+15GW組件項目框架協議》，擬在義烏經濟技術開發區投資建設一期年產5GW高效太陽能電池組件生產項目，該項目結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，該項目完成后預計新增高效太陽能電池片產能和高效太陽能組件產能各5GW，預計規模總投資約為44.36億元。

        據悉，東方日升對義烏項目的投資資金來源為公司自有資金及自籌資金，其中，年產2.5GW高效太陽能電池+2.5GW高效組件生產項目系公司向不特定對象發行可轉換公司債券的募投項目之一，公司擬通過發行可轉換公司債券募集18億元投入該項目

        義烏項目的建設包括項目前期準備、土建施工和裝修、設備詢價及采購、設備安裝調試(含工藝管線)、人員招聘及培訓、試生產等過程，項目擬結合公司總體產能、下游市場需求及項目建設資金籌措等情況逐步建設投產，規劃建設期共24個月。

        業績不穩定 持續投資助力公司發展

        《電鰻快報》注意到，東方日升近些年來的主要財務指標良好，但營業收入和利潤情況并不穩定，上述投資有助于該公司未來持續發展。

        公開資料顯示，東方日升專注于新能源、新材料的全球化事業，主要從事的業務包括太陽能電池片、組件、新材料、光伏電站及儲能、智能燈具、新能源金融服務等業務，該公司光伏組件業務處于光伏行業全球領先地位。

        截至2019年末，東方日升的光伏組件年產能為11.1GW，產能主要分布于浙江寧波、江蘇金壇、浙江義烏、河南洛陽等生產基地。該公司“江蘇金壇5GW高效單多晶光伏電池、組件制造基地”二期2GW高效電池、組件項目已于2019年6月份陸續投入生產。

        《電鰻快報》匯總該公司近三年的財務數據，發現其具有較大波動的特點。2017年至2019年，東方日升分別實現營業收入114.52億元、97.52億元和144.04億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.50億元、2.32億元和9.74億元。

        2019年的業績表現搶眼。報告期內，該公司實現營業收入144.04億元，比上年同期增長47.70%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.74億元，比上年同期增長319.01%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤8.23億元，比上年同期增長195.30%。

        不過，東方日升2020年的業績或許又要步入低谷了。

        根據該公司披露的半年報預告，東方日升預計2020年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.72億元至4.08億元，預計比上年同期下降15.86%至43.91%。

        東方日升在公告中解釋稱，業績下降有兩個原因，一是受到疫情影響，公司出口受阻;二是政府補助減少了。

        據東方日升透露，該公司2020年上半年非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約為5000萬元，主要為公司獲得的政府補助等，而上年同期非經常性損益對公司凈利潤的影響金額為20437.83萬元。東方日升稱，今年上半年預計扣除非經常性損益后的凈利潤預計為22200萬元至35800萬元，比上年同期的28053.04萬元相比變動幅度為下降20.86%至增長27.62%。由此看來，東方日升的盈利能力還是非常可觀的。

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