近日，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩。公募機(jī)構(gòu)表示，雖然從中長(zhǎng)期來看，股票市場(chǎng)機(jī)會(huì)較大，但是市場(chǎng)震蕩調(diào)整或持續(xù)。在資產(chǎn)配置上，不妨在股市和債市之間做出均衡配置。事實(shí)上，近期基金公司已經(jīng)密集推出股債平衡型基金，成為震蕩市場(chǎng)中投資者熱捧的對(duì)象。

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        9月9日，A股三大指數(shù)低開后呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板跌幅明顯。近期業(yè)內(nèi)的股債平衡投資策略，開始受到市場(chǎng)關(guān)注。素有“中場(chǎng)球員”之稱的股債平衡型基金，得到了投資者熱捧。股債平衡型基金一般指平衡混合型基金和一些偏債混合型基金。

        例如，廣發(fā)基金相繼推出兩只股債平衡型基金，由王明旭管理的廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選六個(gè)月持有和由傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)。此外，富國(guó)基金發(fā)行了富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有期混合基金，該基金投資固定收益資產(chǎn)的倉位不低于基金總資產(chǎn)的60%，投資權(quán)益市場(chǎng)倉位不高于40%。易方達(dá)基金推出了由易方達(dá)副總裁(混合資產(chǎn)投資總監(jiān))張清華擔(dān)任基金經(jīng)理的易方達(dá)磐固六個(gè)月持有，該基金采用股債混合配置策略，在控制基金資產(chǎn)凈值波動(dòng)的基礎(chǔ)上，力求獲取震蕩市場(chǎng)中不易抓取的超額收益。銀華基金于9月2日發(fā)行了由股債混合團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人賈鵬擔(dān)任基金經(jīng)理的銀華多元機(jī)遇，該基金是一款配置結(jié)構(gòu)多元化平衡型的產(chǎn)品，將通過多元化的配置策略，積極優(yōu)選全市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

        近期表現(xiàn)相對(duì)較好

        股債平衡型基金在近期波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中，表現(xiàn)相對(duì)較好。數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，近一個(gè)月來主動(dòng)股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率分別為-1.97%和-1.79%，而平衡混合型基金和偏債混合型基金的平均收益率分別為-0.02%和0.10%。

        在不少基金凈值出現(xiàn)較大回撤的情況下，部分股債平衡型基金近一個(gè)月仍然實(shí)現(xiàn)了正收益。由傅友興管理的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)A近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為0.93%，由張清華管理的易方達(dá)安心回饋近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)率達(dá)2.53%。

        拉長(zhǎng)時(shí)間來看，平衡混合型基金和偏債混合型基金也表現(xiàn)不俗，在可統(tǒng)計(jì)的62只平衡混合型基金和偏債混合型基金中，交銀定期支付雙息平衡、易方達(dá)安心回饋等8只基金近五年的收益率超過100%，另有17只基金凈值增長(zhǎng)率超過50%。

        在震蕩市中，股債平衡策略成為基金經(jīng)理穿越波動(dòng)的法寶之一。“股債平衡型基金的股票倉位是30%-65%。在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，能分享到市場(chǎng)上漲的收益。如果遇上市場(chǎng)調(diào)整，它的股票倉位可以在30%-65%之間騰挪，大概率可以比股票型基金的跌幅要小一些。”一位銀行渠道的理財(cái)經(jīng)理表示。

        對(duì)于后市，金鷹基金表示，從中長(zhǎng)期來看，增量資金仍將持續(xù)流入國(guó)內(nèi)股債市場(chǎng)，不斷開放的資本市場(chǎng)正在迎來重大的發(fā)展機(jī)遇，A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值不改。德邦基金表示，近期，外圍市場(chǎng)對(duì)于A股的擾動(dòng)更多是情緒層面的壓制。另外，A股估值擴(kuò)張的動(dòng)能不繼，未來需要以時(shí)間換空間。因此，后續(xù)高估值板塊的投資機(jī)會(huì)可能減少，但市場(chǎng)仍有望維持結(jié)構(gòu)性行情，需更加注重自下而上選股，積極關(guān)注可選消費(fèi)、順周期品種以及回調(diào)到位的科技股。

《電鰻快報(bào)》