12月3日，“AI四小龍”中最年輕的云從科技，在科創(chuàng)板遞交招股書。之前的曠視已經(jīng)提交了港股IPO，但是被擱置，市場(chǎng)都在等待人工智能獨(dú)角獸登陸資本市場(chǎng)的信息，這是趨勢(shì)，希望借此帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的更快速發(fā)展。

        AI獨(dú)角獸們落地幾載，“四小龍”，從同一個(gè)起點(diǎn)出發(fā)至今，已經(jīng)走入完全不同的發(fā)展路徑。商湯的盤子鋪得最大，安防、金融、零售、醫(yī)療、教育、自動(dòng)駕駛，包括個(gè)人業(yè)務(wù)在內(nèi)，在幾乎所有市場(chǎng)前景已經(jīng)較為明朗的行業(yè)里，商湯都有布局。曠視則在最初的安防、個(gè)人業(yè)務(wù)之外，開始押注智能制造這樣一塊相對(duì)“又重又大”的領(lǐng)域。依圖也在安防、醫(yī)療、金融、零售四個(gè)大的領(lǐng)域進(jìn)行布局。在金融領(lǐng)域，四者當(dāng)中云從一直處于優(yōu)勢(shì)地位，現(xiàn)在也開始將布局的領(lǐng)域延伸至交通、零售和安防。和其他三家相比，云從看起來(lái)似乎有些“落后”了，IPO也好像慢了一拍。

        連年虧損燒錢不斷，紅海市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

        在云從科技在招股書中顯示三年半虧損23億，并且短期內(nèi)可能還要準(zhǔn)備持續(xù)虧損下去，投資機(jī)構(gòu)占比眾多，經(jīng)過(guò)三年，大量投資機(jī)構(gòu)有強(qiáng)烈的退出需求，所以此次IPO非常重要，要解決長(zhǎng)期資本來(lái)源問(wèn)題，才能“熬到”有望收入正增長(zhǎng)的那一天。

        招股書上說(shuō)：此次IPO準(zhǔn)備募資37.5億元，將用于AI技術(shù)的研發(fā)。業(yè)績(jī)連年虧損，賽道競(jìng)爭(zhēng)異常激烈令人堪憂。“四小龍”的賽道都是基于“機(jī)器視覺(jué)”，行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)占有率較高，比較成熟的有海康威視與大華股份等。市場(chǎng)空間還有，但是競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，如何能夠在原有賽道走穩(wěn)，進(jìn)而開發(fā)新的盈利賽道，考驗(yàn)公司的管理能力與戰(zhàn)略目光。

        自2017年到2020年上半年間，云從獲得的收入分別為0.64億元、4.84億元、8.07億元以及2.2億元，過(guò)去三年半累計(jì)營(yíng)收超過(guò)15.7億元，但歸屬于母公司凈虧損22.72億元，其中2019年一年就虧損了17億(招股書解釋稱，一部分原因是公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì))，并且還會(huì)繼續(xù)虧損下去。招股書中寫道：“由于公司業(yè)務(wù)仍處于快速擴(kuò)張期，研發(fā)費(fèi)用將會(huì)持續(xù)增加，公司未來(lái)一定期間內(nèi)存在無(wú)法盈利的風(fēng)險(xiǎn)。”

        據(jù)其招股書顯示，云從在成本控制方面，綜合毛利率遜色于對(duì)手。依圖2020年上半年的毛利率為70.99%，曠視2019年上半年的毛利率為64.6%，而云從近幾年中表現(xiàn)最好的今年上半年的毛利率僅為52.87%。

        科技企業(yè)最大擔(dān)憂是人才穩(wěn)定性

        科技創(chuàng)新企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)就在于核心科研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，如果長(zhǎng)期不能盈利，外來(lái)無(wú)法吸引強(qiáng)有力的研發(fā)團(tuán)隊(duì)或者自己組織內(nèi)部出現(xiàn)核心人物離職，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重傷害。云從科技的兩位創(chuàng)始人是當(dāng)之無(wú)愧的科研牛人，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力。【創(chuàng)始人】周曦，中科院百人計(jì)劃研究員，曾在IBM、TJ Watson研究院、微軟西雅圖總部研究院、NEC美國(guó)加州研究院等科研機(jī)構(gòu)從事研究工作，在計(jì)算機(jī)視覺(jué)與模式識(shí)別等人工智能相關(guān)領(lǐng)域擁有全球頂尖的技術(shù)背景和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。獲中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)士學(xué)位和碩士學(xué)位、美國(guó)伊利諾伊大學(xué)(UIUC)博士學(xué)位。【聯(lián)合創(chuàng)始人】姚志強(qiáng)，畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)電子科學(xué)與技術(shù)系。博士在讀期間，在中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)從事模式識(shí)別學(xué)習(xí)研究，發(fā)表ICASSP論文兩篇，其他核心期刊論文三篇;參加實(shí)驗(yàn)室NIST國(guó)際說(shuō)話人識(shí)別競(jìng)賽，獲得3個(gè)單項(xiàng)第一;主要研究工作集中在說(shuō)話人識(shí)別、高斯混合模型以及支持向量機(jī)模型研究。

        那么云從科技的人才管理是否穩(wěn)定呢?據(jù)相關(guān)媒體訪談云從管理層：這幾年，云從的招人計(jì)劃是什么?在人才的儲(chǔ)備上，是怎么做的?姚志強(qiáng)回答：人才計(jì)劃取決于，我們用什么戰(zhàn)略思維，如果我們的想法是說(shuō)穩(wěn)扎穩(wěn)打，那么人才是可以慢慢培養(yǎng)的，但是目前這個(gè)勢(shì)非常難得，對(duì)我們非常有利，我們想用超常規(guī)的打法去發(fā)展，這個(gè)時(shí)候就得去搶奪人才。一方面我們要自己努力去學(xué)，另外一方面我們要去包容，兩者結(jié)合，迅速把產(chǎn)品做出來(lái)。因此我們的策略是，可能招的不是一個(gè)人，而是一個(gè)團(tuán)隊(duì)。

        但是實(shí)際情況，由于今年的疫情影響，云從科技的人才隊(duì)伍出現(xiàn)了不穩(wěn)定現(xiàn)象，之前網(wǎng)上出現(xiàn)一個(gè)熱門帖子，有位云從科技員工在網(wǎng)上發(fā)帖爆料，公司最新的6大調(diào)整動(dòng)向：

        有以上云從的員工發(fā)帖吐槽可以看出，受疫情的影響，員工福利受到了嚴(yán)重影響，其他同行的處境肯定也不容樂(lè)觀。

        從招股書上來(lái)看：云從科技的員工人數(shù)在逐年增加，平均工資較為穩(wěn)定2019年年平均工資(支付員工現(xiàn)金/員工數(shù))約為23萬(wàn)左右，也就是月均為1.9萬(wàn)。而2018年平均年薪為16萬(wàn)左右。

        根據(jù)職場(chǎng)大師兄APP透露商湯科技工資待遇50%的工資收入位于區(qū)間24000-28000元/月，50%的工資收入位于區(qū)間8000-12000元/月，據(jù)分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，商湯科技年終獎(jiǎng)平均37333元。

        據(jù)大師兄APP數(shù)據(jù)顯示，依圖科技公司員工的平均月薪達(dá)到28225元。相比行業(yè)均值，高出144個(gè)百分點(diǎn)。

        8月25日，曠視科技正式向港交所遞交招股書。據(jù)招股書透露，在研發(fā)投入方面，曠視科技2016年、2017年、2018年分別投入7820萬(wàn)元、2.05億元、6.13億元，占總收入比重為115.3%、65.6%及43.0%。2019年上半年曠視研發(fā)投入為4.68億元，占該期間總收入的49.4%。截至2019年上半年，曠視研發(fā)方面員工為1432名，占整體員工的61%，相應(yīng)福利開支為3.09億，占整體研發(fā)支出的66%。由此推算，研發(fā)人員的平均年薪為43萬(wàn)元。

        通過(guò)以上對(duì)比我們可以看出，云從科技的科研員工待遇水平在“四小龍”里處于下游水平，相對(duì)來(lái)說(shuō)是稍顯遜色。公司人才隊(duì)伍管理的穩(wěn)定性，不得不令人堪憂。

        小結(jié)

        高科技企業(yè)IPO，業(yè)績(jī)并不是主要的參考方向，核心還是要看市場(chǎng)的占有率多少，市銷率能否穩(wěn)定增長(zhǎng)，人才隊(duì)伍是否穩(wěn)定，只有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，才能夠不斷的吸引人才，創(chuàng)造出難于復(fù)制的科技護(hù)城河，從而實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。只要滿足以上條件，盈利只是時(shí)間問(wèn)題。希望AI企業(yè)在大力投入研發(fā)的同時(shí)，更要注重公司的科學(xué)管理，成為真正的“獨(dú)角獸”。

        (文章來(lái)源：中華網(wǎng)財(cái)經(jīng))

《電鰻快報(bào)》