12月11日，東莞怡合達(dá)自動(dòng)化股份有限公司(以下簡稱怡合達(dá))首發(fā)申請獲創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)通過，將于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。該公司首次公開發(fā)行的A股不超過4001萬股，占發(fā)行后總股本的10%。

        招股書披露的信息顯示，怡合達(dá)是一家專業(yè)從事自動(dòng)化零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供FA工廠自動(dòng)化零部件一站式供應(yīng)的公司。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，怡合達(dá)的4家子公司在2019年全部虧損;該公司模仿行業(yè)巨頭的“產(chǎn)品目錄”，卻被訴侵犯著作權(quán)。此外，與該公司相關(guān)的幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓也迷霧重重。

4家子公司全部虧損

        2017年至2019年(以下簡稱報(bào)告期內(nèi))，怡合達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.8億元、6.2億元和7.6億元，凈利潤分別為6382.11萬元、9759.24萬元和14431.15萬元。目前，怡合達(dá)主要擁有FA工廠自動(dòng)化零部件和工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備。報(bào)告期內(nèi)，F(xiàn)A工廠自動(dòng)化零部件產(chǎn)生的銷售收入分別為3.4億元、5.7億元和7.2億元，分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的89.32%、91.15%和94.27%，為怡合達(dá)的主要收入來源。

        招股書披露的信息顯示，截至2019年年末，怡合達(dá)共有4家子公司，分別是深立得、浦樂豐、蘇州怡合達(dá)、怡合達(dá)智造。2019年，深立得實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-14.6萬元，浦樂豐實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-7.85萬元，蘇州怡合達(dá)實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-10.31萬元，怡合達(dá)智造實(shí)現(xiàn)的凈利潤為-0.06萬元，4家全資子公司全部處于虧損狀態(tài)。

        由此可見，在報(bào)告期內(nèi)，盡管怡合達(dá)凈利潤的年均復(fù)合增長率能達(dá)到50.37%，但該公司的子公司不僅沒有貢獻(xiàn)，還反而在拖怡合達(dá)的后腿。

模仿行業(yè)巨頭的“產(chǎn)品目錄” 曾被訴侵犯著作權(quán)

        招股書披露的信息顯示，怡合達(dá)為客戶提供了一站式采購方式，同時(shí)還編制了產(chǎn)品目錄手冊、3D選型光盤(電子目錄)等，因此客戶可以快速獲取產(chǎn)品3D模型，線下或在線完成選型、下單，并可即時(shí)獲取報(bào)價(jià)、交期等信息。

        據(jù)了解，在怡合達(dá)所處的行業(yè)中采用同樣經(jīng)營模式的還有米思米。米思米是1963年成立的日本上市公司，在行業(yè)內(nèi)更早采用一站式供應(yīng)的模式，米思米也是怡合達(dá)的主要競爭對手。

        2018財(cái)年至2020財(cái)年，米思米在中國市場實(shí)現(xiàn)的收入分別為33.59億元、34.59億元和33.04億元，怡合達(dá)與其收入差距明顯。

        值得注意的是，米思米早在1977年便出版第一版標(biāo)準(zhǔn)組件的印模目錄手冊，米思米經(jīng)銷商品品類達(dá)到2670萬種，而怡合達(dá)到2012年才發(fā)布第一版《FA工廠自動(dòng)化零部件目錄手冊》。

        在怡合達(dá)IPO的第二輪問詢時(shí)，深交所就怡合達(dá)的經(jīng)營模式問題，要求怡合達(dá)補(bǔ)充披露“采用與米思米類似的經(jīng)營模式以及編制產(chǎn)品目錄手冊等是否存在侵犯米思米著作權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情形或風(fēng)險(xiǎn)”等。

        對此，怡合達(dá)的解釋是，商業(yè)規(guī)則需結(jié)合方法的內(nèi)容及技術(shù)特征方可申請獲得保護(hù)，僅經(jīng)營模式無法獲得《中華人民共和國著作權(quán)法》等法律法規(guī)的保護(hù)。因此，采用與米思米類似的經(jīng)營模式不存在侵權(quán)情形及風(fēng)險(xiǎn)。

        然而，怡合達(dá)也披露，該公司在2013年曾與米思米(中國)精密機(jī)械貿(mào)易有限公司(以下簡稱米思米(中國))產(chǎn)生一起知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，米思米(中國)要求怡合達(dá)停止侵犯其就《MiSUMiFA工廠自動(dòng)化用零件》(2011簡體版)產(chǎn)品目錄所享有的著作權(quán)，該項(xiàng)糾紛于2014年2月調(diào)解并結(jié)案，怡合達(dá)向米思米(中國)支付人民幣1.56萬元并停止發(fā)行、復(fù)制、傳播公司2012年版、2013年版的目錄手冊。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓迷霧重重

        招股書披露的信息顯示，怡合達(dá)成立于2010年，由偉盈科技、金立國、張紅、章高宏、李錦良出資設(shè)立。過去10年，怡合達(dá)曾多次經(jīng)歷增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

        2016年5月，偉盈科技將怡合達(dá)的5%股權(quán)以400萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給金立國，折合每注冊資本2.73元。2016年11月，眾慧達(dá)和眾志達(dá)入股怡合達(dá)，折合每注冊資本2.46元。需要指出的是，眾慧達(dá)和眾志達(dá)均是怡合達(dá)的員工持股平臺(tái)。

        然而，業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，為何創(chuàng)始人之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格高于員工持股平臺(tái)的價(jià)格?

        另外，在怡合達(dá)的股東名單中，不得不提的是公司創(chuàng)始人之一的偉盈科技。據(jù)了解，自怡合達(dá)成立以來，偉盈科技始終是其第一大股東。直至2016年5月，偉盈科技將其持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金立國，才變?yōu)殁线_(dá)的第二大股東。

        隨后，偉盈科技多次將其持有的怡合達(dá)的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。2018年7月，偉盈科技合計(jì)轉(zhuǎn)讓了怡合達(dá)1%的股權(quán);2018年10月，偉盈科技合計(jì)轉(zhuǎn)讓了怡合達(dá)2%的股權(quán);2019年5月，偉盈科技合計(jì)轉(zhuǎn)讓了怡合達(dá)2.37%的股權(quán)。

        截至招股說明書簽署日，偉盈科技持有怡合達(dá)的股權(quán)比例為15.357%，位列怡合達(dá)的第三大股東。

        資料顯示，偉盈科技成立于2001年。偉盈發(fā)展(中國)有限公司(以下簡稱偉盈發(fā)展)持有偉盈科技100%的股權(quán)。不過，招股說明書顯示，偉盈科技的股東名單由偉盈發(fā)展和優(yōu)異有限公司構(gòu)成。

        國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，2020年1月22日偉盈科技的股東名單發(fā)生過變更。在怡合達(dá)申報(bào)前夕，偉盈發(fā)展將其持有的偉盈科技部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給優(yōu)異有限公司。

        此外，天眼查顯示，名字叫作優(yōu)異有限公司的企業(yè)有兩家，一家是來自臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)，一家是來自香港地區(qū)的企業(yè)，但來自臺(tái)灣的優(yōu)異有限公司已經(jīng)廢止。

        業(yè)內(nèi)分析人士質(zhì)疑，一家公司如果能夠成功上市，那么持股股東的必將獲得一筆不小的收益，然而偉盈發(fā)展卻要在怡合達(dá)申報(bào)上市前轉(zhuǎn)讓其全資子公司偉盈科技的股份?當(dāng)時(shí)偉盈科技位列怡合達(dá)的第三大股東。另外，優(yōu)異有限公司又是一家怎樣的公司?

《電鰻快報(bào)》