方正證券近期發布研報，稱泡泡瑪特作為中國潮玩市場的開拓者與龍頭，核心壁壘清晰。泡泡瑪特搭建的潮流玩具全價值鏈一體化平臺，能有效提高IP商業價值，并有效提升IP認知度和變現能力。

        研報表示，泡泡瑪特內部團隊與藝術家緊密合作，提供全套成熟標準化開發流程。大多數藝術家專注與二維設計，并不具備三維設計和建模能力，由內部工業設計團隊進行最終商業化設計、三維設計以及模具加工，之后投入量產。泡泡瑪特擁有一支內部創意設計團隊和專業的工業設計團隊，由111名行業經驗豐富的設計師組成。

        泡泡瑪特加速內部設計師IP開發及產品推出，內部設計團隊除參與IP產品開發外，還參與IP創作。研報數據顯示，目前泡泡瑪特共向市場推出9款IP，包括BOBO&COCO、YUKI、Bunny等，BOBO&COCO在2020年上半年收入達3290萬元，已超過2019年全年，收入占比達到4.8%。

        IP是泡泡瑪特業務的核心，公司吸引并維持了潮玩行業的高質量IP資源。據研報數據顯示，2018年泡泡瑪特自主設計產品收入達3.4億元，超過第三方設計產品，收入占比達到66%。2019年收入達13.8億元，占比進一步提升至82%。20H1自主設計產品收入6.8億元，占比進一步提升至84%。

        研報指出，IP的成功開發和運營需要對營運周期的高效和專業管理，并在設計、產品開發、工業生產、產品銷售和市場推廣等多個領域緊密合作。2020年泡泡瑪特持續推出新IP，上半年已推出16個IP，預計在下半年推出14款以上新IP。

《電鰻快報》