從數(shù)量的絕對原點出發(fā)，注冊制經(jīng)過了近22個月的穩(wěn)步前行，如今合計已經(jīng)迎來了逾千家企業(yè)的IPO申報。

        “千企申報”的幕后，是A股市場包容性的提升：截至目前，科創(chuàng)板已經(jīng)“集齊”全部上市標(biāo)準(zhǔn)。其中，近85%的企業(yè)選擇了第一套標(biāo)準(zhǔn)，近15%的企業(yè)分布在第二套、第三套、第四套和第五套標(biāo)準(zhǔn)中，但紅籌上市標(biāo)準(zhǔn)一、紅籌上市標(biāo)準(zhǔn)二、特別表決權(quán)標(biāo)準(zhǔn)也各有1名-2名“擁躉”。創(chuàng)業(yè)板方面，企業(yè)選擇的標(biāo)準(zhǔn)雖然同樣更集中與標(biāo)準(zhǔn)一，同時也呈現(xiàn)出多樣化。

        “千企申報”的幕后，是投資理念的轉(zhuǎn)變。當(dāng)“殼資源”不再稀缺，績差公司的“殼價值”快速走低，退市新規(guī)及時“卡位”，上市公司進(jìn)一步迎來“拼業(yè)績”的時代。優(yōu)質(zhì)公司的榜樣效應(yīng)顯現(xiàn)，常態(tài)化、多樣化退市也獲得了更多投資者的認(rèn)可。

        “千企申報”的幕后，是中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。謀求上市的逾千家企業(yè)，主要來自高科技和創(chuàng)新行業(yè)，是新經(jīng)濟(jì)的代表，也是中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新動能。

        此外，注冊制維度下IPO“千企申報”帶來的隱性改變還有很多。以信息披露為靈魂的注冊制，需要上市公司持續(xù)提升信披質(zhì)量，規(guī)則優(yōu)化與執(zhí)法效能提升聯(lián)袂而來;注冊制與新證券法的“碰撞”，實現(xiàn)了投資者保護(hù)格局的提升——新證券法探索適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟;注冊制同時加快了監(jiān)管部門“放管服”改革，監(jiān)管部門進(jìn)一步摒棄行政審批思維，加強對重大問題的前瞻性研究和政策設(shè)計。

        筆者相信，進(jìn)入“千企申報”時代，注冊制擁有了更大規(guī)模的市場主體基礎(chǔ)、合格投資者隊伍，也將進(jìn)一步推動資本市場基礎(chǔ)制度優(yōu)化，并向全面實施注冊制改革的“關(guān)鍵一步”穩(wěn)步邁進(jìn)。

《電鰻快報》