“復讀生”上海拓璞再次在科創板折戟。

        1月13日，上交所官網公告披露，終止了其對上海拓璞數控科技股份有限公司(下稱“上海拓璞”)科創板IPO的審核。根據公告，2021年1月10日，上海拓璞的保薦機構招商證券向上交所提交了《招商證券股份有限公司關于撤回上海拓璞數控科技股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件的申請》，申請撤銷對上海拓璞首次公開發行股票并在科創板上市的保薦。

        “保薦機構撤回上市申請，說明相關材料或者企業本身存在一定瑕疵。目前市場正朝著強化約束機構責任的監管方向邁進，加大了對保薦人的監管力度。尤其是科創板實行注冊制發行，在注冊制下，保薦機構的責任更大，因此相關機構不會出現太寬松的行為。”看懂研究院高級研究員程宇向《華夏時報》記者表示。

        就此次科創板IPO相關問題，記者多次致電上海拓璞，但相關負責人電話始終關機，隨后記者向其發送采訪函，但始終未能得到回復。上海拓璞的發行人律師——北京市競天公誠律師事務所相關負責律師也以“不方便吐露相關內容”拒絕了記者的采訪。

        連續兩年資不抵債

        招股說明書顯示，上海拓璞成立于2007年，注冊資本3059萬人民幣，公司實際控制人為王宇晗。其主要業務是面向航空航天領域提供智能制造裝備和工藝解決方案，產品主要包括五軸聯動數控機床、航空航天部/總裝智能裝備和智能化生產線等。

        通過梳理，《華夏時報》記者發現，近年來上海拓璞可謂業績慘淡。根據招股說明書，報告期內公司凈利潤分別為-4239.4萬、-1358.8萬和-1281.4萬，截至2019年12月31日，公司累計未彌補虧損為9749.6萬。

        對此，上海拓璞表示，公司所處智能制造裝備行業存在研發投入大、產品交付周期長的特點。公司自成立以來在研發方面持續投入，且銷售尚未形成規模，導致報告期內處于虧損狀態，形成的累計未彌補虧損金額較大。若公司無法通過持續創新滿足客戶需求、開拓產品市場，則可能無法實現盈利，并彌補累計虧損。

        除此之外，上海拓璞在報告期內連續兩年資不抵債，其中2017年和2018年的合并資產負債率均超過了100%，2019也達到了99.51%。

        《華夏時報》記者還注意到，上海拓璞的主要收入來源于“政府課題”。招股說明書顯示，報告期內，公司銷售模式主要為直接銷售與政府課題項目兩種模式，其中政府課題項目申請模式在報告期內實現的收入分別為219.96萬元、1.18億元和1.01億元，占各期營業收入的比例分別為 23.27%、51.53%和 44.41%，是公司收入的重要來源之一。

        但如果未來國家不再通過政府課題項目的方式對航空航天主機廠進行支持，或公司因自身技術水平、違反課題項目管理要求等情形不滿足政府課題項目的申報要求，這些都將對企業帶來不利影響。

        一位上市公司職業董秘騫軍法對《華夏時報》記者表示，虧損目前已不是上市的實質障礙，越來越多的事實證明，上市不是企業發展的終點，或許只是企業發展的起點。上市對持股員工和戰略投資股東有階段性的意義，但對實控人或大股東而言，不應成為終極目標。公司發展是一個長期堅持的過程。

        剛剛“達標”上市標準

        本次上海拓璞選取的上市標準為《上海證券交易所科創板股票上市規則》第 2.1.2 條第(二)項，即“預計市值不低于人民幣 15 億元，最近一年營業收入不低于人民幣 2 億元，且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于 15%”。

        記者查閱上海拓璞招股說明書發現，2017至2019年，公司營業收入分別為945.11萬、2.29億和2.27億，由此可見，對于此條上市標準來說，上海拓璞僅僅是剛剛達標而已。

        本次IPO，上海拓璞擬募資5.04億元，分別投向技術研發中心建設項目、智能裝備制造中心建設項目以及補充流動資金項目。伴隨上市審核的終止，上海拓璞的新項目是否也將無疾而終?

        對此，前述研究員程宇向《華夏時報》記者表示，上市融資道路行不通，企業只能將目光轉向創投，繼續引入戰略投資。但兩次上市未果的情況也會對其吸引投資帶來一定影響。

        據天眼查信息顯示，上海拓璞曾完成三次融資，分別為2019年1月完成股權融資，投資方為玖菲特投資;2015年11月完成戰略融資，投資方為和輝資本;2011年3月完成天使輪融資，投資方為眾合創投。

        身陷專利糾紛

        《華夏時報》記者梳理發現，上海拓璞兩次申請上市的時間連接非常緊密。2019年6月19日，上交所受理了上海拓璞科創板IPO的申請，在完成首輪問詢后，上海拓璞曾因更新財務資料而中止審核。此后，2019年12月3日，其保薦人招商證券向上交所提交撤回上海拓璞首次公開發行股票并在科創板上市的申請文件。

        值得注意的是，2019年12月24日，上海證監局又披露了招商證券關于上海拓璞的輔導備案情況報告，也就在第一次上市未果后的一個禮拜，上海拓璞于2019年12月11日，再次與招商證券簽訂了科創板上市輔導協議。

        對此，騫軍法向《華夏時報》記者表示，無論撤回幾次，理論上若重新具備上市條件，當然可以重新申請。但是之前撤回的原因涉及的事項，公司和中介，以及審核機構都得審視歷史問題。

        另外一點需要注意的是，幾乎就在上海拓璞撤回首次上市申請的同時，上海拓璞遭到了主要國際競爭對手——迪菲厄發起的專利訴訟，訴訟請求：判令公司立刻停止一切侵害迪菲厄工業公司發明專利的行為，立即銷毀所有庫存的侵權產品、樣品，并承擔經濟損失暫計人民幣2656.82萬元及為制止侵權行為所支出的合理費用暫計人民幣80萬元。這對于連年虧損的上海拓璞來說無疑是雪上加霜。

        在本次上市申請中，上海拓璞也表示，若法院支持了原告的部分或全部訴訟請求，公司可能被迫停止生產、銷售涉及專利的鏡像銑產品并承擔相關的賠償責任，將對公司業績產生一定的不利影響。

《電鰻快報》