1月22日，金信期貨貴金屬研究員胡悅應邀參與第一財經《市場零距離》節目錄制，為投資者解讀近期的黃金白銀市場。

胡悅稱，近期貴金屬止跌反彈。前期美聯儲官員發言“偏鷹”，市場對貨幣政策將要收緊反應劇烈，美債收益率大幅跳升，美元指數止跌反彈，貴金屬暴跌。隨后，美聯儲主席鮑威爾對于后續貨幣政策的發言仍維持“鴿派”，表示短期內不會考慮縮減購債規模以及加息，貨幣政策寬松預期持穩，貴金屬橫盤整理。財政刺激方面，新任總統拜登大力推行新一輪的財政刺激計劃，總規模在1.9萬億，市場通脹預期再次回升，實際利率走低。同時，美國疫情有所緩和，美國經濟復蘇仍在持續，尤其是制造業，受到第三波疫情影響較小。總體而言，通脹預期的回升，帶動實際利率繼續下行，貴金屬反彈上行。

對于新一輪的財政刺激，胡悅認為大概率推行的時間點在一月末至二月初。疊加去年年底推出的9000億財政刺激，此輪財政規模高達2.8萬億，與去年3月推出的“Cares法案”規模相當。其中，對于中低收入的支票補貼的規模提升至2000美金，而失業救濟金提高至400美金，該部分財政刺激對于實際通脹的提振有較大的作用。

她說，貨幣政策在上半年收緊的概率較小，主因疫苗的投入使用仍然存在不確定性，單日新增人數仍然處于高位，因此美聯儲藥不能停。經濟復蘇方面，胡悅預計1月制造業仍將穩步復工復產，而服務業由于受到疫情的擾動，復工仍不容樂觀。短期內，在財政即將推出的預期下，預計貴金屬震蕩走強

胡悅建議，倫敦金考慮1850美元/盎司附近逢低做多，壓力位在1900美元/盎司。倫敦銀壓力位關注26.5美元/盎司。

《電鰻快報》