背靠央企，曾與華為齊名的巨頭命懸一線：主業(yè)連虧10年即將資不抵債，417億市值已成泡影

        1月27日晚，大唐電信科技股份有限公司(以下簡稱大唐電信)發(fā)布2020年年度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12.5億元到15億元，預計2020年年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負值。

        1月28日，大唐電信一字跌停，股價報7.66元，較前一日收盤下跌9.99%，市值蒸發(fā)近7.5億元，總市值還剩68億元。

        值得注意的是，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》的有關規(guī)定，如果公司2020年末經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負值，則大唐電信股票將在2020年年度報告披露后被實施退市風險警示(在公司股票簡稱前冠以*ST字樣)。

        預計虧損超12.5億，或被“披星戴帽”

        1月27日晚，大唐電信公告稱，經(jīng)財務部門初步測算，預計2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)虧損，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-12.5億元到-15億元;歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-13.47億元到-15.97億元。

圖片來源：每經(jīng)記者 李少婷 攝

        對于業(yè)績預虧的主要原因，大唐電信在公告中解釋，2020年，公司所處經(jīng)營環(huán)境依然嚴峻，剝離低毛利業(yè)務的同時，主營業(yè)務未有進一步改善，收入規(guī)模較去年進一步下降。與此同時，公司經(jīng)營成本費用依然較高，經(jīng)營收入不能覆蓋所有經(jīng)營支出。

        在集成電路設計領域，雖然二代身份證芯片等市場占有率基本穩(wěn)定、金融支付芯片出貨量繼續(xù)保持較高增長態(tài)勢，但金融社保卡芯片出貨量有所降低;同時受整體汽車行業(yè)萎靡影響，車燈調(diào)節(jié)器芯片出貨量及盈利水平有所下降。在信息通信安全領域，行業(yè)終端銷售毛利同比下降明顯。在5G賦能應用領域，公司業(yè)務結構優(yōu)化工作取得進展，但受新業(yè)務擴展緩慢影響，盈利水平未達預期。

        大唐電信指出，由于公司歷史折舊攤銷、財務費用等金額雖有所下降但總量依然較大，以及部分參股公司尚處于研發(fā)投入階段，導致公司按照權益法核算有較大的投資虧損，當期經(jīng)營性虧損依然存在。

        大唐電信公告稱，如公司2020年年末經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負值，公司將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2020 年 12 月修訂)》第 13.3.2條“(二)最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值”規(guī)定的對股票實施退市風險警示的情形，公司股票將在 2020 年年度報告披露后被實施退市風險警示。

        wind數(shù)據(jù)顯示，大唐電信股價2020年12月11日沖至近期高點，當日報收于12.21元/股。若以收盤價計算，近30個交易日，大唐電信股價累計下跌30.30%。截至去年三季報，大唐電信股東總戶數(shù)為11.23萬戶。

        自上市以來，大唐電信股價最高點為2015年6月15日的55元，市值曾達到485億元，如今只剩68億元，距最高點時跌去了417億元。

        游戲子公司拖累業(yè)績

        值得注意的是，大唐電信的巨虧有相當一部分都和資產(chǎn)減值有關。

        大唐電信在公告中表示，公司當前對資產(chǎn)減值金額預估為12億元左右，減值事項對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響為9億元左右。2020年度公司的商譽、應收款項、無形資產(chǎn)、存貨、長期股權投資是存在減值跡象的主要資產(chǎn)類別。

        大唐電信商譽的減值則和公司遲遲無法脫手的游戲業(yè)務有關。

        2014年，大唐電信以近17億元的對價收購廣州要玩娛樂，溢價近15倍，引得資本市場關注。

        2014-2016年，廣州要玩的凈利潤分別為1.29億元、2.03億元和2.38億元，完成了三年業(yè)績承諾。

        但2017年開始，廣州要玩的業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。2017-2019年，廣州要玩的營收分別為1.69億元、1.36億元、0.68億元，凈利潤分別為-2505萬元、-2618萬元、-3587萬元。

        2017年末大唐電信對廣州要玩計提了約6.28億元的商譽減值準備。這也是2017年大唐電信虧損較2016年度大幅擴大的主要原因之一。

        2018年末，大唐電信對廣州要玩再計提商譽減值準備978.08萬元。

        2019年末，大唐電信對廣州要玩計提商譽減值準備近1.3億元，此時，收購廣州要玩之初產(chǎn)生的13.37億元商譽賬面價值已跌去超一半。

        由于廣州要玩一直拖累母公司業(yè)績，大唐電信也急于將其脫手。

        2018年4月，大唐電信將所持廣州要玩娛樂網(wǎng)絡技術股份有限公司 21.20%股權轉讓給周浩、陳勇、大唐電信投資有限公司、北京泓天成長資產(chǎn)管理有限公司，轉讓價格為36888萬元。

        2018年12月，大唐電信公告，公司擬以公開掛牌方式轉讓持有的廣州要玩25%股權，并由受讓方向廣州要玩進行現(xiàn)金增資。交易可能導致公司喪失對廣州要玩的控股權。但這筆交易最終未能成功。

        2019年4月，大唐電信再次以公開掛牌方式轉讓持有的廣州要玩25%股份，彼時北交所公告顯示，廣州要玩25%股權掛牌底價為2.5億元。大唐電信還要求最終受讓方持股比例應達到51%以上。這意味著，大唐電信希望不再并表廣州要玩，即廣州要玩不再影響上市公司的利潤報表。

        廣州要玩在南方游戲市場有一定知名度，早先以頁游出名，旗下有多家子公司，包括上海要玩、珠海要玩等，其中珠海要玩主要負責手游研發(fā)。

要玩網(wǎng)站新聞首頁的第一條發(fā)布時間在2017年(圖片來源：網(wǎng)頁截圖)

        扣非凈利潤連虧10年

        大唐電信也曾有過高光時刻，在2G、3G時代曾經(jīng)與華為、中興、巨龍通信齊名，合稱“巨大中華”。

        如今，華為、中興在5G時代乘風破浪，曾在3G時代嘗到甜頭的大唐電信卻顯得黯淡不少，扣非后凈利潤自2009年起已連虧10年。

        大唐電信扣非凈利潤

        公司官網(wǎng)顯示，大唐電信的控股股東是中國信息通信科技集團有限公司，由武漢郵電科學研究院與電信科學技術研究院聯(lián)合重組成立，由國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會代表國務院履行出資人職責，總部設在武漢，列入中央企業(yè)序列。

        大唐電信曾持續(xù)多年入選中國電子百強企業(yè)、軟件百家企業(yè)前列，并獲評國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)。公司擁有多項核心專利技術，并參與承建無線移動通信國家重點實驗室和新一代移動通信無線網(wǎng)絡與芯片技術國家工程實驗室。還先后獲得國家科學技術進步獎一等獎和二等獎、世界知識產(chǎn)權組織和國家知識產(chǎn)權局頒發(fā)的專利金獎等榮譽。

        但在連續(xù)虧損后，大唐電信也陷入了變賣資產(chǎn)來”保殼“的窘境。

        早在2020年6月17日，大唐電信就擬將公司全資子公司聯(lián)芯科技有限公司向公司擁有的上海市浦東新區(qū)房產(chǎn)轉讓給間接控股股東中國信息通信科技集團有限公司，總交易金額5.68億元。

        同時，在2020年6月24日，公司發(fā)布控股子公司增資之重大資產(chǎn)重組預案，公司下屬企業(yè)大唐恩智浦、江蘇安防擬通過在北交所以公開掛牌的方式引入部分投資方，并實施增資擴股。本次交易完成后，大唐恩智浦和江蘇安防不再納入大唐電信合并報表范圍。

        雖然大唐電信“求生”欲望強烈，但是效果并不明顯，2020年第三季度報顯示，2020前三季度歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為虧損1.938億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.54億元，總資產(chǎn)54.43億元，負債合計43.45億元。

        大唐電信在2019年年報中表示，2019年，公司在轉型發(fā)展過程中仍然存在問題和不足。公司業(yè)務市場分散、規(guī)模小，部分細分市場未形成競爭優(yōu)勢，各項業(yè)務基本處在各自為戰(zhàn)的狀態(tài)，缺乏有效的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

        此外，大唐集團資產(chǎn)負債率極高，2017-2019年分別為99.52%、91.84%、75.30%。

《電鰻快報》