《電鰻快報(bào)》劉云峰/文

        2月2日，深交所創(chuàng)業(yè)板上市委召開(kāi)2021年第9次審議會(huì)議，此次會(huì)議上審核了上海燦星文化傳媒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“燦星文化”)、昆山亞香香料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“亞香股份”)、廣東綠島風(fēng)空氣系統(tǒng)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“綠島風(fēng)”)、張小泉股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“張小泉”)。除燦星文化外，其余3家公司均獲通過(guò)。

        燦星文化

        燦星文化專注于綜藝內(nèi)容制作和產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備運(yùn)作特大型綜藝節(jié)目，并持續(xù)推出優(yōu)秀節(jié)目的專業(yè)制作公司之一。該公司對(duì)已形成的內(nèi)容資源進(jìn)行再開(kāi)發(fā)，將業(yè)務(wù)延伸至音樂(lè)制作授權(quán)及其他衍生，充分挖掘其商業(yè)價(jià)值。燦星文化幾乎每年都能制作近十部、近百集的大體量綜藝節(jié)目，并持續(xù)創(chuàng)造了多款現(xiàn)象級(jí)的綜藝節(jié)目，如《中國(guó)好聲音》、《蒙面唱將猜猜猜》、《中國(guó)達(dá)人秀》、《這!就是街舞》、《這!就是原創(chuàng)》等系列節(jié)目。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，截至2020年6月末，燦星文化合并報(bào)表商譽(yù)賬面價(jià)值為16.36億元，主要系該公司并購(gòu)夢(mèng)響強(qiáng)音形成，需要在未來(lái)每期末進(jìn)行減值測(cè)試。夢(mèng)響強(qiáng)音主要業(yè)務(wù)包括音樂(lè)制作及授權(quán)、衍生品開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)、演出活動(dòng)、藝人經(jīng)紀(jì)，以及其他以節(jié)目為依托的衍生產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，具有較強(qiáng)的盈利能力。目前被收購(gòu)企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況符合預(yù)期，但是若未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策發(fā)生重大變化，影響到燦星文化的經(jīng)營(yíng)情況，或其他參數(shù)變動(dòng)影響商譽(yù)可收回金額，該公司存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。商譽(yù)減值會(huì)直接影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，減少該公司當(dāng)期利潤(rùn)。

        招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，燦星文化的營(yíng)業(yè)收入分別為20.58億元、16.53億元、17.33億元及3.45億元;報(bào)告期各期末，該公司的資產(chǎn)總額分別為36.96億元、38.94億元、44.87億元及43.25億元，凈資產(chǎn)分別為23.32億元、31.42億元、37.14億元及37.79億元，該公司在報(bào)告期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。此外，燦星文化預(yù)計(jì)2020年全年?duì)I業(yè)收入較2019年下降21.18%至15.41%，

        此次，燦星文化擬募集資金15億元，所募資金將全部用于補(bǔ)充綜藝節(jié)目制作營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。

        亞香股份

        亞香股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為香料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。該公司主要產(chǎn)品可分為天然香料、合成香料、涼味劑等，天然香料主要包括丁香酚香蘭素、阿魏酸香蘭素、天然桂酸甲酯、天然覆盆子酮等產(chǎn)品，合成香料主要包括女貞醛、格蓬酯、蘋(píng)果酯等產(chǎn)品，涼味劑主要包括WS-23、WS-3等產(chǎn)品，前述產(chǎn)品主要作為配制香精的原料或直接作為食品添加劑，終端產(chǎn)品主要應(yīng)用于食品飲料、日化等行業(yè)，其產(chǎn)品具有廣泛的下游應(yīng)用領(lǐng)域和發(fā)展空間。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，報(bào)告期內(nèi)，亞香股份向前五名客戶銷售額合計(jì)占該公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為71.78%、71.95%、72.72%和74.09%。若上述主要客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化或未來(lái)發(fā)展計(jì)劃發(fā)生變化，需求下降，或因?yàn)樵摴驹诋a(chǎn)品品質(zhì)、及時(shí)交付以及持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力等方面出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致主要客戶轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商采購(gòu)相關(guān)產(chǎn)品，將給其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的不利影響。

        招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，亞香股份營(yíng)業(yè)收入分別為3.70億元、4.49億元、5.11億元和2.73億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4896.71萬(wàn)元、5295.33萬(wàn)元、8471.07萬(wàn)元和3866.99萬(wàn)元。根據(jù)目前的在手訂單、經(jīng)營(yíng)狀況以及市場(chǎng)環(huán)境，該公司預(yù)計(jì)2020年全年?duì)I業(yè)收入約為5.34億元至5.48億元，比2019年度增長(zhǎng)4.50%至7.28%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)約為7572.20萬(wàn)元至8053.38萬(wàn)元，比2019年度降低10.61%至4.93%。

        此次，亞香股份擬募集資金約5.20億元，其中1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，4000萬(wàn)元用于償還銀行貸款項(xiàng)目，剩余資金投向“6,500t/a香精香料及食品添加劑和副產(chǎn)15噸肉桂精油和1噸丁香輕油和20噸苧烯項(xiàng)目”。

        綠島風(fēng)

        綠島風(fēng)從事室內(nèi)通風(fēng)系統(tǒng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，致力于改善室內(nèi)空氣質(zhì)量、提高建筑節(jié)能水平，為客戶提供智能化、定制化、一體化室內(nèi)通風(fēng)系統(tǒng)解決方案。該公司作為專業(yè)室內(nèi)通風(fēng)系統(tǒng)品牌廠商，較早進(jìn)入通風(fēng)領(lǐng)域行業(yè)，擁有較強(qiáng)的自主研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)能力，在產(chǎn)品外觀、性能及質(zhì)量方面具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)銷量大，銷售渠道廣，在行業(yè)內(nèi)具有突出的競(jìng)爭(zhēng)地位。

        招股書(shū)顯示，2017年-2019年及2020年1-6月，綠島風(fēng)營(yíng)業(yè)收入分別為2.95億元、3.85億元、4.30億元和1.67億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4324.13萬(wàn)元、5189.47萬(wàn)元、6836.79萬(wàn)元和2287.39萬(wàn)元。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，自2020年初新型冠狀病毒感染肺炎疫情在全球爆發(fā)以來(lái)，受企業(yè)大范圍停工停產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱、人員流動(dòng)減少等因素的影響，該公司境內(nèi)外業(yè)務(wù)受到一定程度的影響。2020年1-9月，綠島風(fēng)營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降2356.77萬(wàn)元，下降7.65%;凈利潤(rùn)較上年同期下降5.71萬(wàn)元，下降0.12%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較上年同期下降175.24萬(wàn)元，下降3.75%，該公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同期對(duì)比略有下降。2020年1-9月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)略有下滑主要是受新冠疫情對(duì)發(fā)貨、訂單產(chǎn)生影響，境內(nèi)銷售收入同比減少1578.75萬(wàn)元，同比下降5.77%，境外銷售收入同比減少778.02萬(wàn)元，同比下降22.70%。

        此次，綠島風(fēng)擬募集資金約3.99億元，所募資金將投向“年產(chǎn)新風(fēng)類產(chǎn)品30萬(wàn)臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”、“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”。

        張小泉

        張小泉是一家集設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的現(xiàn)代生活五金用品制造企業(yè)。該公司的主要產(chǎn)品包括剪具、刀具、套刀剪組合和其他生活家居用品。張小泉的銷售模式為經(jīng)銷為主、直銷和代銷為輔。該公司是目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模較大、生產(chǎn)技術(shù)較為先進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量較高、品牌影響力較強(qiáng)的刀剪行業(yè)企業(yè)之一。“張小泉”是國(guó)家商務(wù)部認(rèn)定的第一批中華老字號(hào)，其產(chǎn)品標(biāo)識(shí)被國(guó)家工商總局認(rèn)定為我國(guó)刀剪行業(yè)馳名商標(biāo)。

        《電鰻快報(bào)》關(guān)注到，我國(guó)的刀剪五金制品行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，各企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從低層次的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)逐漸升級(jí)到產(chǎn)品品牌、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)管理等的綜合能力競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤(rùn)率的下滑，從而對(duì)該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

        招股書(shū)顯示，2017年-2019年和2020年1-6月，張小泉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.41億元、4.10億元、4.84億元、2.51億元;凈利潤(rùn)分別為4884.16萬(wàn)元、4380.85萬(wàn)元、7230.07萬(wàn)元、3,281.46萬(wàn)元。

        此次，張小泉擬募集資金約4.55億元，其中6000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余資金投向“張小泉陽(yáng)江刀剪智能制造中心項(xiàng)目”、“企業(yè)管理信息化改造項(xiàng)目”。

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