????????新能源汽車股在2020年里完全“放飛了自我”。大洋彼岸的美股市場(chǎng)上，特斯拉股價(jià)一年翻了7倍、晉級(jí)全球車企市值一哥，不僅風(fēng)頭蓋過(guò)了前老大豐田汽車，其總市值比大眾、奧迪、戴姆勒、通用加起來(lái)都還多。來(lái)自中國(guó)的蔚來(lái)汽車在一年里股價(jià)翻了近20倍，從曾經(jīng)的“最慘”轉(zhuǎn)型為今天的華爾街新貴。就連2020年年內(nèi)剛上市的理想、小鵬，也在短短幾個(gè)月里股價(jià)翻了幾番。中國(guó)的港股和A股市場(chǎng)也熱鬧非凡，寧德時(shí)代市值沖向萬(wàn)億，比亞迪、恒大汽車、長(zhǎng)城汽車股價(jià)連創(chuàng)新高。那么問(wèn)題來(lái)了：股價(jià)已經(jīng)走入高位的新能源汽車股，在新的一年里還值得入手嗎?

????????關(guān)于這一點(diǎn)，市場(chǎng)上出現(xiàn)兩種不同的判斷。第一種判斷認(rèn)為，新造車企業(yè)市值被嚴(yán)重高估，泡沫會(huì)隨時(shí)破滅。這一點(diǎn)很好理解，與汽車行業(yè)整體市盈率相比，新造車企業(yè)的市盈率普遍偏高。從公司業(yè)績(jī)來(lái)看，新造車企業(yè)區(qū)區(qū)數(shù)萬(wàn)至數(shù)十萬(wàn)的交付量根本無(wú)法與傳統(tǒng)車企抗衡，并且至今還沒(méi)有一家實(shí)現(xiàn)盈利。因此，這些股票已不值得再追高。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵公開(kāi)表示：“現(xiàn)在的股票市場(chǎng)是炒作概念的，每晚都有一到兩個(gè)股票成為明星。但我擔(dān)心到了今年的四五月份，估計(jì)不超過(guò)七月會(huì)出現(xiàn)一次反轉(zhuǎn)。隨著西方發(fā)達(dá)國(guó)家疫苗逐步普及，天氣轉(zhuǎn)暖，老年人、餐飲與服務(wù)人員都接種疫苗后，人們開(kāi)始放心消費(fèi)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，屆時(shí)人們會(huì)擔(dān)心貨幣與財(cái)政政策轉(zhuǎn)向，于是資本市場(chǎng)的盛宴可能就結(jié)束了。”

????????但更為樂(lè)觀的判斷認(rèn)為，即便是已經(jīng)處在高位的高價(jià)股，依然還有上漲空間。最現(xiàn)實(shí)的案例就是，那些當(dāng)初認(rèn)為特斯拉、寧德時(shí)代股價(jià)太高而沒(méi)有出手的投資者，現(xiàn)在腸子都悔青了。就A股市場(chǎng)來(lái)看，過(guò)去一年里，特斯拉概念、新基建概念、寧德時(shí)代概念、刀片電池概念、五菱宏光MINIEV概念一波接著一波出現(xiàn)，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的很多公司股價(jià)水漲船高，甚至有一些與概念無(wú)關(guān)的公司也頻頻被“誤炒”。如此熱火的局面很難不讓人相信：雖然新能源汽車股短期內(nèi)有回調(diào)的可能性，但重點(diǎn)在于投資大勢(shì)已經(jīng)形成，未來(lái)市場(chǎng)上遍地是黃金，過(guò)了這個(gè)村可就沒(méi)了這家店。

????????這不，在2021年1月，連車都還沒(méi)有造出來(lái)的恒大汽車，僅僅因?yàn)榘l(fā)布了引入戰(zhàn)略投資260億的消息，股價(jià)就一日內(nèi)暴漲50%。遠(yuǎn)在美國(guó)的賈躍亭和他的FF，還沒(méi)真正上市卻把投資者、產(chǎn)地都安排上了，吉利控股將進(jìn)入FF的上市投融資名單，并且愿意考慮為其代工。是啊，一天暴漲50%，這樣的誘惑誰(shuí)頂?shù)米?

????????雖然股民們經(jīng)常調(diào)侃這也“利好茅臺(tái)”，那也“利好茅臺(tái)”。但客觀而言，新能源汽車在2020年獲得了空前利好的外部因素加持，資本助推也只是其中一個(gè)表象。在市場(chǎng)端，中國(guó)市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)同時(shí)出現(xiàn)上漲。在政策端，包括中國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家發(fā)布了實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)間點(diǎn)，汽車大國(guó)日本首次明確了到2035年將在東京禁售純?nèi)加蛙嚒Ｗ鳛樾履茉窜嚨谝淮笫袌?chǎng)的中國(guó)，發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》以及《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》兩項(xiàng)中長(zhǎng)期綱領(lǐng)性政策。所有這些外部因素都足以讓新能源汽車具備無(wú)限的想象力。威馬汽車董事長(zhǎng)沈暉認(rèn)為，2021年將是新能源汽車真正的爆發(fā)元年。而比亞迪董事長(zhǎng)兼總裁王傳福則又一次說(shuō)道，電動(dòng)車全面替代燃油車時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

????????更有分析者向車企出招：應(yīng)該趁著新能源上市熱潮，主動(dòng)推進(jìn)上市融資步伐。話音剛落，已有多個(gè)車企走在了排隊(duì)上市的路上。其中一批是計(jì)劃回歸A股，如吉利汽車、恒大汽車、東風(fēng)集團(tuán)股份，回歸A股無(wú)疑增強(qiáng)這幾家企業(yè)的資金技術(shù)實(shí)力。新造車企業(yè)中，威馬汽車已開(kāi)始了上市輔導(dǎo)工作。零跑汽車、哪吒汽車、天際汽車、愛(ài)馳汽車也都發(fā)布了上市計(jì)劃。

????????除了整車企業(yè)，從原材料到動(dòng)力電池、從半導(dǎo)體到激光雷達(dá)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上有更多的企業(yè)蠢蠢欲動(dòng)奔向IPO。過(guò)去一年，動(dòng)力電池領(lǐng)域的孚能科技完成了科創(chuàng)板上市，另一家企業(yè)微宏動(dòng)力也在近日披露上市計(jì)劃。而半導(dǎo)體領(lǐng)域，比亞迪分拆出來(lái)的半導(dǎo)體公司也已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。“從來(lái)只見(jiàn)新人笑，有誰(shuí)聞得舊人哭”。在紛紛登臺(tái)唱戲的新造車企業(yè)面前，傳統(tǒng)車企無(wú)形中變成了“悲傷的背景布”。上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、中國(guó)重汽、一汽解放，這些傳統(tǒng)“豪門(mén)”一年來(lái)股價(jià)沒(méi)掀起多少漣漪。就連豐田章男，這個(gè)汽車界最沉穩(wěn)的男人，在豐田汽車市值被特斯拉超越后也悻悻地表示：特斯拉只有食譜，我們才有廚師和廚房。但不管如何，傳統(tǒng)車企在這一波造富運(yùn)動(dòng)中，著實(shí)已淪落到了隱秘的角落。

????????但換個(gè)角度來(lái)看，傳統(tǒng)車企豈不是尚未被注意到的價(jià)值洼地?2020年里，傳統(tǒng)車企巨頭都加大了新能源汽車轉(zhuǎn)型力度，且陣勢(shì)浩大。大眾ID系列、福特MustangMach-E、自主高端品牌，都在磨刀霍霍。即便傳統(tǒng)車企不被看好，但它們還可以將新能源業(yè)務(wù)分拆上市。2020年里廣汽新能源獨(dú)立為廣汽埃安，日后謀求融資上市也是大概率事件。

????????此外，跟隨股市的動(dòng)向，過(guò)去兩年一度消沉的新造車融資也重新活躍起來(lái)。拜騰汽車獲得了富士康的融資、零跑汽車的B輪融資獲得合肥市支持，賈躍亭的FF也獲得李書(shū)福力挺。新的一年里，還有多少新造車企業(yè)“起死回生”?而就在不遠(yuǎn)處，蘋(píng)果、百度、索尼、富士康們已在準(zhǔn)備入場(chǎng)。這么看，2020年或許只是一個(gè)熱身，2021年才是真正大戲的開(kāi)始。

《電鰻快報(bào)》