2012年，當首批期貨公司在證監會獲批取得資管業務牌照，期貨資管正式登上歷史舞臺，在豐富資管行業分支的同時，與銀行理財、保險資管、公募基金、信托、券商資管、基金子公司一同開啟大資管時代。

        2014年，隨著“新國九條”對期貨行業放寬業務準入，擴大期貨資管的投資產品范圍，期貨資管業務順勢起航。2014年底，期貨資管規模達到124.82億元，次年進入爆發增長階段。數據顯示，從2015年一季度到2017年一季度，期貨資管存續規模從275億元飆升至2980億元，增長逾10倍，業務發展迅速。直至2018年，資管新規出臺，進一步規范了期貨資管的業務類型和范圍，期貨資管的業務開始經歷轉型，規模有所回落。

        2021年1月21日，中國證券投資基金業協會公布的證券期貨經營機構私募資管產品備案月報顯示，截至2020年12月底，期貨公司及其資管子公司私募資管業務規模為2197億元，較2019年12月底的1428億元增加769億元，增長53.85%。

        期貨資管雖然起步較晚，卻具有明顯的相對優勢。一位期貨資管行業人士認為，萬事開頭難，期貨資管業務在開展初期除了學習券商資管等其他資管機構的發展經驗外，需注重結合期貨行業自身的特色，發揮其獨有優勢。

優勢一：打造量化策略（含量化FOF）特色產品

        期貨本身擁有豐富的大宗商品、量化策略的人員儲備及更快速的交易系統，其全面的產業鏈覆蓋鑄就了自身對商品走勢的高度敏感性。因此，期貨公司在資管業務方面能夠依托自身傳統，加強大宗商品、量化策略(含量化FOF)產品儲備及布局。此外，期貨行業對于宏觀對沖配置的天然敏感性，使得期貨資管業務可進一步加強期貨宏觀策略產品的發展，在當前波動性較大的市場捕捉宏觀對沖市場機遇。

        據統計，在資管新規實施后的兩年中，備案期貨資管產品合計共達587個，除了固定收益、權益等傳統產品外，FOF、量化策略是期貨資管重要的產品發展方向，在備案產品數量方面排行前列。此外，宏觀策略、大宗商品等具有一定期貨特色的產品同樣有所布局。

        和合期貨認為，近年來，期貨量化交易隨著期貨在量化投資中日趨廣泛的應用而出現了一些新趨勢和新發展。早期的期貨量化交易以趨勢跟蹤和技術面為主，如今多元化交易策略不斷發展，基本面、技術面、量化對沖和高頻交易也在逐漸增加。如今，和合資管在量化策略的基礎上，將固定收益投資與量化完美結合，推出“固收+”和FOF產品，滿足投資者的不同需求。

優勢二：專業風控，源于對風險管理的深刻認識

        隨著滬深300ETF期權的順利推出以及場內商品期權品種的逐步豐富，期貨公司資管業務可考慮發行依托場內期權設計的結構化資管產品，或將在估值、投資者拓展方面打開空間，進一步豐富財富管理產品線。作為經營衍生品的專業型機構，期貨公司對風險管理認識深刻，與此同時，監管部門對于期貨公司的強監管也培育出期貨資管的高度風險意識。

        期貨資管行業人士認為，期貨資管將對風險的深刻認知轉化為自身的專業投資管理能力，不斷修煉內功。期貨資管需要持續以合規發展為準繩、風險管控為優勢、衍生品對沖交易為特色，與銀行、產業企業等機構密切合作，為實體經濟賦能，同時為投資者帶來財富的保值和增值。

優勢三：獨特資源優勢，資產配置資源豐富

        期貨資管通過加強股東方和戰略合作伙伴的資管業務聯動，發揮期貨公司股東方和戰略合作伙伴在資金、證券、渠道方面的綜合優勢，為期貨資管業務提供支持。和合期貨擁有包括信托、投行、金控等在內的多家戰略合作伙伴，與證券公司以及私募基金管理人之間具有天然的紐帶關系，這些資源優勢使得其資管業務涵蓋多類資產配置，為高凈值客戶及機構投資者提供資產配置的多元選項。

優勢四：牌照優勢明顯，持續合規經營

        期貨公司作為持牌金融機構，其資管業務與其他資產管理機構在業務范圍上基本相同。期貨資管的產品特性類似為私募，定位為高凈值客戶和機構投資者等合格投資者。與一般沒有牌照的私募機構相比，期貨資管是一個持牌的金融機構，在合規方面更加嚴格，期貨資管的私募資管產品均需在中基協進行備案。作為擁有全牌照的和合期貨的子公司和合資管，其私募資管產品均在中基協進行備案。從全年設立產品情況看，2020年全年，期貨公司及其資管子公司共備案私募資管產品640只，設立規模合計292.44億元。

        和合期貨認為，期貨資管目前還正處于發展積累階段，在這個階段，期貨資管需要進一步加強自身修煉，在產品定位、業務創新、多元渠道和人才隊伍建設上著力，打造市場競爭力，努力在大資管時代，充分發揮期貨資管的獨特優勢，順勢起航。

《電鰻快報》