《電鰻快報》文/高偉

        深圳市金百澤電子科技股份有限公司(以下簡稱“金百澤”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請于2021年1月7日獲通過，據(jù)招股書顯示，金百澤此次IPO欲募集資金4.93億元，還有2億元用于補充流動資金。但經(jīng)《電鰻快報》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金百澤此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是財務總監(jiān)神秘離場、密集的行政處罰等問題，起了外界的關注。

        面對《電鰻快報》發(fā)去的求證函，金百澤選擇了閉口不言。

        悲催地遭受四輪問詢

        據(jù)《電鰻快報》研究，金百澤早有上市的想法，但受成長性拖累一直沒能成行。早在2006年5月15日，金百澤有限、湖南信托、達晨財信、武守坤、武守永、周福才簽署《增資擴股協(xié)議書》，條款包括“若金百澤在2010年12月31日前未能上市”，湖南信托、達晨財信有權要求回購。然而，時隔10年，金百澤才首次遞交招股書。

        值得注意的是，下游需求波動及市場競爭日漸激烈的情況下，金百澤的業(yè)績一度受到影響。公司凈利潤連續(xù)兩年下滑，2012年曾虧損698.63萬元。隨后，2013-2017年，公司營收僅從4.03億元增長至4.6億元。2018年公司營收突破5億元，但2019年再度同比下滑1.8%。同時，公司凈利潤僅從2010年的0.31億元增長至2019年的0.47億元。

        與同行相比，金百澤的盈利能力也相對偏弱。以2019年為例，老牌上市公司深南電路實現(xiàn)凈利潤12.34億元，而今年7月剛剛上市的四會富仕也實現(xiàn)0.81億元的凈利潤，均與金百澤當期凈利潤0.47億元差異懸殊。

        于是，深交所對金百澤的成長性進行了重點問詢，第一封問詢函便要求公司就“業(yè)務是否有增長性”進行明確說明，在隨后的問詢函中，深交所要求公司分析并披露長期業(yè)績增長緩慢、成長性較差的原因，就拓展市場所面臨的主要困難，是否存在市場規(guī)模較小、客戶群體過于分散且規(guī)模較小、競爭能力不足等問題作出說明。盡管金百澤回應稱，擬通過提升中小批量板產(chǎn)能及EMS產(chǎn)能的方式拓展公司業(yè)務成長性，但仍未令監(jiān)管層滿意，深交所在近日對公司下發(fā)的第四輪審核問詢函中再度要求公司分析業(yè)務是否有成長性。

        財務總監(jiān)神秘離場

        2018年初，黃偉強任公司財務總監(jiān)，以3.85元/股的價格，從實控人武守坤處受讓12萬股。公司申報IPO前夕，2019年6月，黃偉強辭去公司財務總監(jiān)職務，并于2019年12月轉讓所持股份，轉讓價格為4.39元/股。

        財務總監(jiān)這一職位，對于已上市的企業(yè)還是擬IPO企業(yè)來說，都是非常重要的，若公司順利上市，員工所持股份的市值很有可能成倍增長，那么財務總監(jiān)為何提前離場呢?

        值得一提的是，報告期內(nèi)，金百澤存在著未按規(guī)定期限辦理納稅申報等不規(guī)范的財務瑕疵、未經(jīng)批準擅自施工等違法違規(guī)行為，遭到行政處罰達12次，內(nèi)控管理環(huán)節(jié)薄弱。

        除了財務總監(jiān)離職，2017年3月至5月，員工股東趙林、熊曉琴因個人原因離職;2017年12月，員工股東李敬虹離職;2018年7月至11月，李剛、賀超、馮映明也因個人原因離職。同時，上述員工據(jù)《股份轉讓協(xié)議》，將獲得股份轉讓給武守坤及指定人員。其中，公司HDI板、剛撓結合板技術相關發(fā)明專利的發(fā)明人均有李敬虹，馮映明則是公司發(fā)明專利“一種自動優(yōu)化PCB板固定生產(chǎn)尺寸的方法”發(fā)明人之一。

        財務總監(jiān)的離職，讓人們擔心公司財務會曝出更多漏洞;核心員工的離職，對金百澤的研發(fā)能力構成影響。

        三年遭12次行政處罰

        《電鰻快報》還注意到，報告期內(nèi)，金百澤遭到行政處罰12次，其中受到稅務處罰10次，城市管理行政執(zhí)法局處罰1次，環(huán)境保護局1次，合計遭罰人民幣5.33萬元及4萬港元。

        在稅務處罰中，金百澤7次丟失已開具增值稅專用發(fā)票，另外，2次未按照規(guī)定期限辦理納稅申報和報送納稅資料、1次未在指定限期遞交16/17年度報稅表。報告期金百澤屢遭稅務處罰，內(nèi)控管理環(huán)節(jié)薄弱。

        而在2020年9月，金百澤全資子公司惠州金百澤再度因超標準排放污染物的行為，收到《責令改正違法行為決定書》。

        秘而不宣的股權出質(zhì)

        從信披質(zhì)量角度來看，金百澤的信披內(nèi)容仍有待解的疑問。

        招股書顯示，2017-2020年上半年，公司抵押加質(zhì)押加保證借款金額分別為6000萬元、4000萬元、825萬元、615萬元。在資產(chǎn)受限情況中，公司表示，西安金百澤電路將其持有的“一種線路板超厚板手動壓膜機壓轆輔助保護裝置”為質(zhì)押物，向西安創(chuàng)新融資擔保有限公司(下稱“創(chuàng)新融資”)提供質(zhì)押擔保。截至招股書簽署日，西安金百澤電路500萬元的短期債務處于正常履約狀態(tài)。

        另據(jù)天眼查APP顯示，金百澤曾于2017年5月12日將4000萬元股權出質(zhì)給創(chuàng)新融資，出質(zhì)狀態(tài)顯示為有效，然而上述質(zhì)押事項不知為何沒有在招股書中披露。

        《電鰻快報》將繼續(xù)跟蹤報道金百澤IPO進展。

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