今日市場(chǎng)還是蹺蹺板效應(yīng)，昨日A股指數(shù)上揚(yáng)，個(gè)股跌多漲少;今天正好相反，指數(shù)下跌，個(gè)股卻漲多跌少，上漲家數(shù)2287家，下跌家數(shù)則為1766家。

        抱團(tuán)白馬股幾乎全線(xiàn)熄火，貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療、藥明康德等均跌超2%，中國(guó)中免跌近4%，三一重工更是大跌超7%。

抱團(tuán)跳水又是美債的鍋？

        對(duì)于今日抱團(tuán)跳水，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為是美債10年期收益率又一次飆升引發(fā)的，但問(wèn)題是美股沒(méi)啥反應(yīng)，反而A股反應(yīng)更大，這就有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去了。

        隔夜美股道指小幅收跌0.3%，本來(lái)對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率較為敏感的成長(zhǎng)股反而受影響更小，納指僅微跌0.1%。

        那么今日抱團(tuán)股跳水最根本原因是什么呢?有市場(chǎng)交易人士認(rèn)為，對(duì)于去年底和今年1月在高位被套牢的那些新基金而言，反彈量能稍微放出來(lái)，就容易引發(fā)出逃，所以千萬(wàn)別腦子一熱去追漲剛反彈不久的核心資產(chǎn)，尤其是用高倉(cāng)位。

散戶(hù)涌入多只核心資產(chǎn)

        東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，剔除去年下半年上市的新股后，自春節(jié)后大盤(pán)調(diào)整以來(lái)(2月18日至3月31日)，有超500多家上市公司股東戶(hù)數(shù)較上一披露期錄得增長(zhǎng)，其中股東戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)最多的20家上市公司中，出現(xiàn)了多只節(jié)后大幅回調(diào)的核心白馬股。

        一般來(lái)說(shuō)，股東戶(hù)數(shù)大幅增加，表明籌碼呈分散態(tài)勢(shì)，主力資金或在派發(fā)出貨;股東戶(hù)數(shù)大幅減少，籌碼呈集中態(tài)勢(shì)，主力資金或在低吸買(mǎi)入。

股東戶(hù)數(shù)暴增北向資金砸盤(pán)

        巧合的是，今日大幅跳水的三一重工和航發(fā)動(dòng)力也赫然在列，雖然這2只個(gè)股今日跳水有業(yè)績(jī)不及預(yù)期的原因，但不可否認(rèn)的是，大量散戶(hù)涌入“抄底”也是誘發(fā)主力砸盤(pán)的重要原因。

        比如三一重工股東戶(hù)數(shù)暴增25萬(wàn)人，最新股東戶(hù)數(shù)高達(dá)58萬(wàn)人，增幅較上期高達(dá)75%!而今日該股以一根放量大陰線(xiàn)幾乎吞沒(méi)了此前連續(xù)4天的反彈漲幅。而拉長(zhǎng)時(shí)間范圍看，自2月18日以來(lái)該股調(diào)整幅度超28%，總市值蒸發(fā)了1300多億!

        那么到底誰(shuí)在砸盤(pán)?今日北向資金今日凈流出79.03億，而其中三一重工就遭凈賣(mài)出13.53億，寧德時(shí)代凈賣(mài)出9.73億，愛(ài)爾眼科凈賣(mài)出4.20億，比亞迪凈賣(mài)出2.85億，幾乎是清一色的白龍馬股。

股民炸鍋：

        昨日晚間，三一重工發(fā)布2020年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入993.42億元，同比增長(zhǎng)31.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)154.31億元，同比增長(zhǎng)36.25%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)139.48億元，同比增長(zhǎng)33.96%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為133.63億元，同比增長(zhǎng)12.45%。

        無(wú)論從什么角度看，三一重工這份財(cái)報(bào)都算是不錯(cuò)的，但市場(chǎng)預(yù)期之前打的太滿(mǎn)，在當(dāng)下抱團(tuán)品種流動(dòng)性缺失的情況下，稍有不如意主力就要借口砸盤(pán)出逃，而回調(diào)過(guò)程中蜂擁而入的散戶(hù)買(mǎi)盤(pán)無(wú)疑也成了主力加速出逃的“燃料”。

        而在三一重工股吧里，散戶(hù)們也徹底炸鍋了!有網(wǎng)友就表示，今日這走勢(shì)，不知道的還以為是年報(bào)虧了150個(gè)億呢!

        也有散戶(hù)表示自己怒了，不買(mǎi)就紅，一買(mǎi)就綠，并曬出了自己買(mǎi)入三一后浮虧20%多的單子。

公募為何不急于抄底？

        而不僅是三一重工，近期股東戶(hù)數(shù)大增的立訊精密、歌爾股份、雅化集團(tuán)等抱團(tuán)股均遭遇了業(yè)績(jī)大增，股價(jià)大跌的尷尬局面。

        對(duì)于回調(diào)后的部分抱團(tuán)品種，實(shí)際上公募基金態(tài)度仍然審慎，不急于抄底，反而傾向于尋找新的機(jī)會(huì)。

        有基金經(jīng)理坦言，盡管原來(lái)的重倉(cāng)抱團(tuán)股下殺幅度較大，但還是有大把新的機(jī)會(huì)不斷浮現(xiàn)，無(wú)需“單戀一枝花”。

        匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬就指出，目前市場(chǎng)正在發(fā)生變化，部分公司的估值在一個(gè)月的時(shí)間回調(diào)了20%-30%，個(gè)別公司回調(diào)了接近40%，估值風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)得到了大量的釋放。但在高估值核心資產(chǎn)以外的行業(yè)和個(gè)股里，我們相信能找到基本面更好，估值更便宜的投資標(biāo)的。

機(jī)構(gòu)后市展望

        對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

        開(kāi)源證券預(yù)測(cè)市場(chǎng)進(jìn)入波動(dòng)收斂期，而4月將迎來(lái)財(cái)報(bào)密集發(fā)布下景氣驗(yàn)證的機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)重于方向，杜絕熊市思維。未來(lái)一段時(shí)間，可能會(huì)進(jìn)入總量問(wèn)題的模糊期，波動(dòng)率收斂下結(jié)構(gòu)定價(jià)又會(huì)上升成主要邏輯。4月開(kāi)始2020年報(bào)、2021年一季報(bào)預(yù)告迎來(lái)密集披露期，是驗(yàn)證景氣的重要時(shí)點(diǎn)。聚焦四條主線(xiàn)：(1)“碳中和”主線(xiàn)下，傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能價(jià)值將在景氣中驗(yàn)證：鋼鐵、煤炭;(2)2020Q4形成的新共識(shí)的驗(yàn)證，機(jī)械、銀行、化工;(3)價(jià)值回歸：建筑，房地產(chǎn);(4)中小市值中的TMT已經(jīng)有了挖掘的意義。

        東吳證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入到存量資金博弈期，板塊間蹺蹺板效應(yīng)明顯。滬綜指本輪低點(diǎn)3344點(diǎn)向上也已反彈了100點(diǎn)左右，隨著反彈力度有所減弱，需要再次防范回踩的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可適時(shí)把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，高拋低吸，穩(wěn)健的可等指數(shù)再度回落時(shí)適當(dāng)關(guān)注科技、軍工以及鋼鐵等品種的機(jī)會(huì)。

        萬(wàn)和證券分析，市場(chǎng)當(dāng)前是由估值推動(dòng)到盈利驅(qū)動(dòng)的“換軌”階段，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)走勢(shì)仍有一定分歧，存量博弈表明市場(chǎng)仍將維持震蕩態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)大于趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，疊加基本面持續(xù)恢復(fù)的影響，維持市場(chǎng)弱反彈判斷，但行情趨勢(shì)仍需進(jìn)一步確認(rèn)。

《電鰻快報(bào)》