匯豐晉信基金研究總監(jiān)，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略基金 智造先鋒基金 低碳先鋒基金 基金經(jīng)理 陸彬表示，前期市場(chǎng)的劇烈調(diào)整使得部分行業(yè)的估值在一個(gè)月的時(shí)間里面回調(diào)了20%-30%，個(gè)別公司回調(diào)了接近40%，估值風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)得到了大量的釋放。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)往后看，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將越來(lái)越多，這一輪調(diào)整或許會(huì)開(kāi)啟新一輪的結(jié)構(gòu)性牛市。因此當(dāng)前我們可以去主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以享受可能獲得的潛在收益。

        同時(shí)陸彬表示，“碳中和”可能是新的結(jié)構(gòu)性牛市主線。而在“碳中和”的大方向下，我們或許可以關(guān)注兩類(lèi)有望風(fēng)格對(duì)沖的資產(chǎn)：第一類(lèi)是新能源的資產(chǎn)，第二類(lèi)是順周期的資產(chǎn)。

        對(duì)于新能源板塊來(lái)說(shuō)，當(dāng)前碳排放結(jié)構(gòu)中有接近一半是由傳統(tǒng)能源發(fā)電貢獻(xiàn)的，做到碳中和離不開(kāi)能源結(jié)構(gòu)的改變，提升新能源發(fā)電的比例和應(yīng)用范圍。隨著“碳中和”目標(biāo)的提出，風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能和電動(dòng)車(chē)等新能源行業(yè)有望迎來(lái)更廣闊的空間和成長(zhǎng)性。

        對(duì)于順周期板塊，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)順周期行業(yè)對(duì)于我們衣食住行以及工業(yè)生產(chǎn)來(lái)說(shuō)仍是必不可缺的基礎(chǔ)產(chǎn)品;另一方面順周期行業(yè)的確是排碳大戶(hù)，未來(lái)可能通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和節(jié)能減碳新技術(shù)，提升行業(yè)門(mén)檻，有利于具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和一體化的龍頭企業(yè)。同時(shí)也有望降低周期行業(yè)的“盈利波動(dòng)性”，從而改變整個(gè)行業(yè)的基本面趨勢(shì)和估值體系。

《電鰻快報(bào)》