三大指數(shù)今日集體收跌，滬指下跌0.10%，報3479.63點；深證成指下跌0.74%，報13979.31點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.86%，報2807.20點。市場成交量持續(xù)低迷，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，鋼鐵行業(yè)與港口水運板塊大漲，因昨日隆基入局氫能源，該板塊近兩日連續(xù)收漲，兩日漲幅達5.45%。

　　今日下午5時，北京市經(jīng)濟和信息化局發(fā)布《北京市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施方案(2021-2025年)》，提出2023年前建成37座加氫站，推廣燃料電池汽車3000輛，實現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破500億元。到2025年，燃料電池車累計推廣突破1萬輛，京津冀區(qū)域累計實現(xiàn)氫能產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)規(guī)模1000億元以上的具體目標。

　　昨日隆基股份正式入局氫能領(lǐng)域的消息被媒體爭相報道，其3月31日注冊子公司西安隆基氫能科技有限公司，隆基創(chuàng)始人李振國親自擔任董事長、總經(jīng)理。而其實，除了隆基股份，像陽光電源、寶豐能源、長城汽車等公司都已積極布局氫能產(chǎn)業(yè)。

　　搶占國內(nèi)10萬億市場

　　首先，氫是世界上最簡單且充足的元素，它可以承擔能源儲存、運輸工作。供給端來看，當前我國已成為世界第一大制氫大國。消費端來看，氫能消費場景極為廣泛且有終端零排的優(yōu)勢。在全球變暖和碳中和的大背景下，氫能的特質(zhì)及作用顯得尤為重要。

　　近年，歐、美、日、韓等發(fā)達國家都制定了氫能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃方案，我國也早在2019年便將氫能產(chǎn)業(yè)放入《政府工作報告》中。根據(jù)國際氫能理事會預測，預計到2050年，氫能將滿足全球18%的終端用能需求，減少CO2排放60億噸。根據(jù)《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》發(fā)布內(nèi)容，預計到2050年，我國氫氣需求量接近6000萬噸，年經(jīng)濟產(chǎn)值超過10萬億元。由此可見，氫能產(chǎn)業(yè)未來的市場前景十分廣闊。

　　在制作氫能的方式中，化石燃料、生物質(zhì)、塑料的氣化被認為是最經(jīng)濟的，目前我國主流為煤制氫和天然氣制氫。而光伏制氫則是利用光伏發(fā)電進行氫氣制備，此類為“綠氫”(可能再生能源電解制氫)，即是隆基股份此次入局的重要方向。

　　憑什么就入局氫能？

　　隆基股份總裁李振國曾表示，在碳中和及風光平價的趨勢下，可再生新能源電解氫有望成為最主要的制氫方式。那么，可再生新能源電解氫在國內(nèi)的發(fā)展空間到底有多大？憑什么隆基能夠入局氫能行業(yè)？

　　就未來市場而言，根據(jù)BP《2020世界能源展望》報告，2050年超過95%的氫來自于綠氫和藍氫，其中藍氫(煤制氫和天然氣制氫)和綠氫(可再生電力電解水制氫)約為1:1。萬聯(lián)證券認為，相較我國目前電解水制氫僅1%的占比，其有望在風電和光伏等新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)的帶動下進入降本軌道，電氣化的普及也促使了綠氫成為碳中和時代主流的二次能源。

　　但就目前制氫成本而言，平安證券指出，制氫成本與原料價格關(guān)系最大，控制氫能價格需要控制原料價格。根據(jù)設定的價格范圍，從平均成本看，焦爐煤氣制氫<煤制氫<其他副產(chǎn)氣制氫<甲醇制氫<天然氣制氫<水電解制氫。可以看出，水電解制氫目前成本相比最高，因而風電等可再生能源的平價便是重中之重。

　　就應用場景而言，目前我國氫能基本全部用于工業(yè)領(lǐng)域，在鋼鐵、水泥、精煉和石油化工等行業(yè)具有特別的優(yōu)勢。而在交通領(lǐng)域的應用已進入推廣階段，如燃料電池汽車已進入商業(yè)化初期，可以有效減少碳排放。而在發(fā)電與儲能領(lǐng)域，目前氫能的運用極少，平安證券認為未來與大規(guī)模光伏發(fā)電或風力發(fā)電配套的電解水制綠氫將成為發(fā)展趨勢。川財證券認為利用光伏等可再生能源電解水制氫將大有可為

　　因此，隆基入局氫能產(chǎn)業(yè)應是評估過市場增量、成本可控性、應用場景獨特性等方面做出的決定。但是制氫的成本問題，氫能配套設施的普及與應用，核心技術(shù)競爭力等仍是重要考驗。

　　機構(gòu)：隆基是攪亂行業(yè)格局的“鲇魚”

　　對于氫能行業(yè)，平安證券認為，氫能是替代化石能源實現(xiàn)碳中和的重要選擇。隨著氫能逐步用于汽車、鋼鐵等行業(yè)，氫能的利用量將逐步增長，建議關(guān)注金能科技、東華能源。氫能煉鋼還處于研究和示范階段，建議關(guān)注頭部公司的示范進展。氫燃料電池車輛由于能量效率高、安全性高、無排放、壽命長等優(yōu)點，有望逐步推廣，推薦濰柴動力、宇通客車、長城汽車、上汽集團。

　　對于隆基入局，萬聯(lián)證券認為隆基股份在光伏行業(yè)扮演的是攪亂行業(yè)格局的鲇魚角色，對光伏平價趨勢有重大貢獻，對于它進入氫能產(chǎn)業(yè)鏈特別是具備相對優(yōu)勢的制氫環(huán)節(jié)，資本市場將有較高的期待。因為目前國內(nèi)的氫氣來源更多來自化工副產(chǎn)物，所以該事件對行業(yè)的影響短期不大但可能代表了氫能產(chǎn)業(yè)鏈中長期趨勢的一種可能。建議短期關(guān)注光伏制氫概念板塊，中長期關(guān)注燃料電池及氫能材料、部件和系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標的。光伏制氫概念板塊標的長城汽車、陽光電源、暴風能源、晶科科技、億利節(jié)能和太陽能等。燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的：濰柴動力、億華通、科威爾、厚普股份、深冷股份、中泰股份、天能動力、金通靈、雄韜股份、中通客車、東方電氣和上海電氣等。

《電鰻快報》