《電鰻快報》 趙超/文

        4月16日，上交所發布了《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定(2021年4月修訂)》，此次修訂的內容，包括新增研發人員超過10%的指標，形成4+5科創評價指標;建立負面清單制度;完善專家庫制度;交易所在發行審核中，關注發行人的自我評估是否客觀，中介機構把關是否勤勉盡責等。

        修改之前，科創板上市需同時滿足三項指標，或者滿足五項例外條款的任意一條，才被認為具有科創屬性。這三項指標是指，最近三年研發投入占營業收入比例5%以上，或最近三年研發投入金額累計在6000萬元以上;形成主營業務收入的發明專利5項以上;最近三年營業收入復合增長率達到20%，或最近一年營業收入金額達到3億元。

        上交所表示，此次修訂旨在聚焦支持“硬科技”的核心目標，進一步明確科創屬性評價指標和申報、推薦要求，壓實發行人和中介機構責任，強化綜合研判和審核把關，促進科創板市場高質量發展。

        上市標準提高

        開板以來，科創板的產業集聚效應逐步顯現，一批“硬科技”、致力于攻克我國“卡脖子”技術的優秀企業及行業標桿登陸科創板。新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備3大行業初步形成產業集聚，集成電路領域公司已形成了較為完整、自主可控的產業鏈，生物醫藥領域匯聚了相當一批具備科研攻關能力的創新藥企業，高端裝備領域公司在諸多關鍵環節實現突破，其他領域的優質科創企業也陸續到科創板上市。

        《暫行規定》修訂的主要內容有：按照支持類、限制類、禁止類分類界定科創板行業領域，明確科創板優先支持方向，限制金融科技、模式創新企業以及禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板上市;增加研發人員占比作為科創屬性的常規指標，體現科技人才在創新中的核心作用;明確發行人對技術先進性、科技發展方向、行業領域及相關指標的披露要求和保薦機構的核查把關責任，不簡單以相關指標作為判斷依據;明確審核中按照“實質重于形式”原則，綜合判斷企業科創屬性，充分發揮科技創新咨詢委員會咨詢作用。對于《暫行規定》修訂前已申報企業的科創屬性指標要求，仍按其申報時的相關規定執行。

        根據《暫行規定》，申報科創板上市的公司，應當屬于新一代信息技術領域、高端裝備領域、新材料領域、新能源領域、節能環保領域、生物醫藥領域六大領域，及符合科創板定位的其他領域。

        《電鰻快報》注意到，《暫行規定》給出了負面清單，即限制金融科技、模式創新企業在科創板發行上市;禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業在科創板發行上市。

        在硬性指標規定方面，同時符合下列4項指標的企業申報科創板發行上市;(一)最近3年累計研發投入占最近3年累計營業收入比例5%以上，或者最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上;其中，軟件企業最近3年累計研發投入占最近3年累計營業收入比例10%以上;(二)研發人員占當年員工總數的比例不低于10%;(三)形成主營業務收入的發明專利(含國防專利)5項以上，軟件企業除外;(四)最近3年營業收入復合增長率達到20%，或者最近一年營業收入金額達到3億元。采用《審核規則》第二十二條第二款第(五)項上市標準申報科創板發行上市的發行人除外。

        值得注意的是，《暫行規定》也支持和鼓勵科創板定位規定的相關行業領域中，雖未達到本規定第五條指標，但符合下列情形之一的企業申報科創板發行上市：(一)擁有的核心技術經國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰略具有重大意義;(二)作為主要參與單位或者核心技術人員作為主要參與人員，獲得國家自然科學獎、國家科技進步獎、國家技術發明獎，并將相關技術運用于主營業務;(三)獨立或者牽頭承擔與主營業務和核心技術相關的國家重大科技專項項目;(四)依靠核心技術形成的主要產品(服務)，屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現了進口替代;(五)形成核心技術和主營業務收入相關的發明專利(含國防專利)合計50項以上。

        技術先進性是判斷核心

        根據《暫行規定》，保薦機構應當圍繞科創板定位，對發行人自我評估涉及的相關事項進行盡職調查，重點對發行人科創屬性認定的依據是否真實、客觀、合理，以及申請文件中的相關信息披露進行核查把關，并按照本規定所附示范格式的要求，出具專項意見，說明具體的核查內容、核查過程等，同時在上市保薦書中說明核查結論及依據。

        保薦機構核查時，應當結合發行人的技術先進性等情況進行綜合判斷，不應簡單根據相關數量指標得出發行人符合科創板定位的結論。

        《電鰻快報》注意到，對于符合科創板定位的其他領域的擬上市企業，《暫行規定》要求保薦機構應當充分論證、審慎推薦。

        上交所可以就發行人的科創屬性向科創板科技創新咨詢委員會履行正式咨詢程序，參照咨詢意見作出是否符合科創板定位的審核判斷，并按規定程序出具審核意見。

《電鰻快報》