一石激起千層浪。

        上市僅一年多的公牛集團，被反壟斷調查了。

        對于這次反壟斷調查的對象，很多人都覺得非常驚訝。一個小小的插座怎么會與“壟斷”扯上關系?甚至還有不少網友為公牛鳴不平，“不是公牛壟斷，是其它插座質量不行”。

        論插座質量，公牛集團確實能夠在這個行業內傲視群雄，“一覽眾山小”。

        想當初，公牛集團成立之時，就注重“以質取勝”。

        彼時，公牛集團創始人阮立平辭去工作，并貸款2萬元，創辦公牛電器，專注做“用不壞的插座”。

        但是不能因為產品的質量好，企業就可以實施壟斷行為。

        此次，浙江省市場監督管理局對公牛集團涉嫌與交易相對人達成并實施壟斷協議行為進行立案調查。

        公牛集團也回復表示，會積極配合浙江省市場監督管理局反壟斷案件調查工作。并表明，公司目前生產經營一切正常，將根據后續進展情況及時履行信息披露義務。

反壟斷不停

        此次公牛集團被調查，是因其涉嫌與交易相對人達成并實施壟斷協議行為。

        根據《反壟斷法》，壟斷協議是指，排除、限制競爭的協議、決定或者其他協同行為。

        《反壟斷法》禁止經營者與交易相對人達成下列壟斷協議，主要包括三方面：

(一) 固定向第三人轉售商品的價格；

        (二) 限定向第三人轉售商品的最低價格;

        (三)國務院反壟斷執法機構認定的其他壟斷協議。

        因而，據推測公牛集團此次涉嫌的反壟斷很大程度上與商品價格相關。但是，關于“交易相對人”具體涉及到誰，還尚未可知。

        不過，有消息稱，公牛集團此次反壟斷被調查或與經銷模式有關。根據公牛集團的招股書，經銷是公牛集團主要的銷售模式。據了解，公牛集團在對經銷商的管理上一直比較強勢。

        如果經調查，公牛集團確實被認定實施壟斷行為，那么可能存在損害消費者利益以及供應鏈上下游經銷商利益的現象。根據《反壟斷法》第四十六條的規定，其罰款在億元以上也有可能。

        自2020年以來，加強反壟斷的信號一直很明確，反壟斷風暴也從未停歇。

        據統計，2020年，國內辦結壟斷案件有109件，罰沒金額4.5億元。

        4月10日，國家市場監管總局發布有關阿里反壟斷調查《行政處罰決定書》，對其罰款182.28億元。這一數字，刷新了中國反壟斷行政處罰紀錄。

        或許受到此影響，在阿里發布的最新財報中，其經營虧損達76.54億人民幣，這也是阿里自2014年上市后首次出現季度虧損。

        4月15日，揚子江藥業集團有限公司因達成并實施壟斷協議行為，被處以其2018年銷售額254.67億元3%的罰款，總計7.64億元。據了解，揚子江藥業此次的罰單，刷新了醫藥領域反壟斷罰款的新高。

        4月26日，市場監管總局宣布，依法對美團實施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調查。

        關于此次公牛集團具體將會面臨什么樣的調查結果，以及是否會受到高額處罰，還有待結果公開。

公牛的進擊

        在資本圈里，很多看似不起眼的細分行業都暗藏著巨大商機，比如：打醬油的海天味業、佐餐的涪陵榨菜......

        公牛集團也憑借插座這門生意，成為了千億市值的“插座一哥”。

        公牛集團創立于1995年，主要業務板塊分別為：電連接產品、智能電工照明產品、數碼配件產品。

        早在20年前，公牛插座便以超過20%的市場占有率，奪取了市占率全國第一的桂冠。發展至今，公牛集團早已成為中國制造業500強企業。

        2020年2月6日，公牛集團(603195)在上交所主板掛牌上市。上市初，其股價便接連數日漲停。

        值得被稱道的是，僅經歷10天，其市值就突破了千億元，這也使得公牛集團成為第一家在國內照明電工應用的產品領域市值破千億的企業。

        公牛集團上市后交出的首份財報也很能打：2019年，其營業收入達到100.40億元，這也是公牛集團營收首次突破百億大關。

        從一個家庭小作坊，到現在的上市企業，公牛是如何穩坐行業龍頭的?

        在成立之初的幾年，正如上文所說，公牛集團便強調要以質取勝，通過制造“用不壞”的插座的產品定位策略，建立知名度，打造了行業內難得的質量過硬的品牌形象。

        在隨后的幾年，公牛集團利用技術優勢和硬核實力，在保證質量的同時，還設計出了多款不同性能的插座，如防雷插座、防脫插座等。

        2013年起，公牛集團將戰略定位為“插座專家與領導者”，并推出了一系列科技感與時尚感并存的產品，如防淋雨等插座和裝飾開關等。

        雖然這些年，公牛集團在產品的研發上有所突破，且在插座領域有著極深的護城河。但是根據其最新的年報數據，公牛集團的業績增長或遇瓶頸。

        根據數據，2020年，公牛集團實現營收100.51億元，同比只增長了0.11%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為23.13億元，同比增長0.42%;扣非凈利潤為22.22億元，同比下滑0.08%。

被查，會影響到誰

那么，對于公牛集團此番的反壟斷調查，會牽涉到哪些人的利益？

        根據公牛集團的招股說明書，在未上市之前，公牛集團作為“家族企業”，其實際控制人阮立平、阮學平，共持有近96%的股權。

        截至2021年一季度末，阮立平、阮學平兩兄弟合計持有公司約86%的股權。股權比例雖有所下降，但其仍為公司實際控制人。

        此外，“阮氏家族”內的其他人，如阮亞平、阮小平、阮幼平也持有公司零星股份。

        自2020年上市以來，公牛股價總體來說表現不錯，阮氏家族也收獲頗豐。此次事件，阮氏家族的利益必定會受到影響。

        除了“阮氏家族”外，公牛集團最受關注的股東就是高瓴資本了。

        高瓴資本在2017年12月共以8億元受讓了公牛集團2. 235%的股權，成為公牛集團的第四大股東。雖然后面有所減持，但仍是公司第四大股東。此次事件造成的股價下跌，也對高瓴的當日浮虧形成了一定影響。

        此外，在公牛集團十大流通股東中，也不乏社保基金、QFII、高毅資產等知名機構。

        另外，根據數據顯示，5月11日-5月13日的3日凈流出高達1.79億元。或許是反壟斷事件調查的影響，才導致北向資金的快速抽離。

結語

        現如今，反壟斷是全球普遍的做法。

        2020年，美國眾議院司法委員會也發布了對谷歌、臉書、亞馬遜等壟斷行為的調查報告。

        在國內，4月22日，全國市場監管系統反壟斷工作會議在云南省昆明市召開。會議強調，2021年是“十四五”開局之年，也是反壟斷工作“大年”。

        此前，反壟斷調查的對象主要集中在互聯網平臺。但隨著反壟斷監管的不斷加強，“落錘”的對象也越來越廣泛。

        就算拋開此次反壟斷調查的影響，公牛集團雖貴為“行業一哥”，但其面臨的競爭也不少，受到了來自多方面的競爭擠壓，公司的營收增速也呈現出了逐年下滑的態勢。

        國內市場，公牛集團有諸多對手與之交戰，比如：小米、西門子以及一些區域性的小廠家。國際市場上，公牛的擴張之路也并非坦途，再加上海外疫情的影響，以及強敵環伺，情況似乎也不容樂觀。

        在主業增長疲乏的狀況下，公牛集團目前也在積極探索多個領域。對于未來的發展，公牛集團也曾在年報中表示，如不能適應新的競爭形式，或許將面臨市場份額減少的風險。

《電鰻快報》