《電鰻快報》 李笑笑/文

        5月27日，深交所創業板上市委員會召開2021年第28次上市委員會審議會議，此次會議上審核了上海阿萊德實業股份有限公司(以下簡稱“阿萊德”)、安徽省建筑設計研究總院股份有限公司(以下簡稱“建研設計”)的首發上市申請，上述兩家公司順利過會。

        阿萊德

        阿萊德是一家高分子材料通信設備零部件供應商，為客戶提供業內領先的射頻與透波防護器件、EMI及IP防護器件和電子導熱散熱器件等用于移動通信基站設備內、外部的零部件產品，以及包括前期研發設計介入、中期產品開發、后期生產制造和最終產品驗證在內的零部件整體解決方案。

        該公司擁有較強的研發能力和技術積累，完整經歷從2G、3G、4G到5G的移動通信產業發展，在材料改性、材料配方、制備工藝等方面積累了較多核心技術，并憑借核心技術不斷研制出具有優越性能的新產品。

        招股書顯示，2018年-2020年，阿萊德實現營業收入分別為2.64億元、2.70億元、3.07億元：同期凈利潤分別為6029.14萬元、5135.30萬元、6936.72萬元。報告期內，該公司的凈利潤存在小幅波動。

        《電鰻快報》關注到，阿萊德屬于通信行業，通信行業因技術演進原因存在周期性，該公司業績隨通信周期有所波動;2014-2020年，該公司各年度的凈利潤分別為5752.60萬元、7636.74萬元、8867.51萬元、5290.53萬元、6029.14萬元、5135.30萬元和6936.72萬元。該公司在4G建設高峰期(2014-2016年度)的凈利潤水平高于4G-5G的過渡期(2017-2018年度)的凈利潤水平。通信行業具有較強的周期性，因此該公司業績存在相關周期波動風險。

        另一方面，阿萊德在2018年、2019年和2020年的主營業務毛利率分別為45.21%、41.40%和45.47%，其中射頻與透波防護器件的毛利率分別為41.47%、38.60%和38.94%，呈現一定的下降趨勢，鑒于射頻與透波防護器件收入仍占該公司主營業務收入的60%左右，若射頻與透波防護器件的毛利率進一步下降，可能對該公司的盈利水平造成較大不利影響。另外，阿萊德EMI及IP防護器件和電子導熱散熱器件的毛利率也存在下降的可能。

        此次，阿萊德擬募集資金約3.34億元，其中9000萬元用于補充流動資金，剩余資金投向5G通信設備零部件生產線建設項目、5G基站設備用相關材料及器件研發項目。

        建研設計

        建研設計成立于1955年，憑借著全面的專業資質、雄厚的人才力量、優良的服務能力，在安徽省建筑設計行業處于領先地位，在國內建筑設計行業也擁有較高的知名度。該公司主要從事建筑設計、咨詢、研發及其延伸業務，包含常規建筑設計業務、新興業務設計與咨詢、EPC總承包業務、施工圖審查業務等。

        該公司現有安徽省學術和技術帶頭人5名，安徽省工程勘察設計大師11名，安徽省建設系統有突出貢獻中青年專家12名，各類專業注冊人員131名，持有專業技術資格149項。

        招股書顯示，2018年-2020年，建研設計實現營業收入分別為3.40億元、3.74億元、4.34億元;同期凈利潤為5541.21萬元、6596.16萬元、7913.37萬元。該公司預計2021年1-6月營業收入為1.90億元至2.05億元，同比增長7.23%至16.00%;預計歸屬于母公司股東的凈利潤為3190萬元至3530萬元，同比增長8.95%至20.56%;預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為2730萬元至3070萬元，同比增長8.22%至21.70%。

        《電鰻快報》關注到，建筑設計咨詢行業具有一定的地域性特征，目前建研設計的業務主要來源于安徽省。報告期內，該公司來源于安徽省的收入占公司主營業務收入的比例分別為93.34%、93.65%和93.11%。在可預見的短期時間內，建筑設計業務仍將主要集中在安徽省。與全國性的大型設計機構相比，建筑設計的業務發展受到一定的地域限制。如果未來安徽省建筑工程的開發建設出現投資增速放緩或投資總額下降，該公司的業務收入將受到不利影響。

        此次，建研設計擬募集資金約3.25億元，所募資金將投向新興業務拓展及設計能力提升項目、設計服務網絡平臺建設項目、信息系統建設項目、創新研發中心建設項目。

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