學而優則商，實樸檢測創始人楊進很好地詮釋了這一點。

        2008年，彼時還在通標標準技術服務有限公司(以下簡稱“通標公司”)擔任要職的楊進，私下和妻子吳耀華設立實樸檢測的前身實樸有限，初設立之時，為“掩人耳目”，楊進委托岳母王健新代持實樸有限股權，其本人則于2012年9月方才從通標公司離職。

        公開資料顯示，通標公司系中外合資企業，設立日期為1991年，當前注冊資本396.67萬美元。值得注意的是，私下開設公司的楊進，違反了與通標公司簽訂的《競業限制協議》，而實樸檢測在招股書自陳不依賴大供應商的情形，與其業務發展的軌跡或并不相符。

        應收賬款逾期3年暴增10倍

        實樸檢測主營土壤和地下水檢測為核心的環境檢測業務。2018年至2020年，該公司分別實現營業收入1.78億元、2.98億元以及3.6億元，呈現穩步增長的態勢。

        上述同期，實樸檢測凈利潤卻大幅波動，3年間產生凈利潤分別為2524.6萬元、7610.44萬元和5092.03萬元。

        隨著收入規模的擴大，實樸檢測的應收賬款余額亦水漲船高。數據顯示，過去3年間，該公司該項金額分別為7950.85萬元、1.77億元以及2.45億元，占同期營業收入的比重分別為44.7%、59.4%和68%，應收賬款對業績增長驅動愈漸明顯。

        從2018年到2020年，實樸檢測應收賬款逾期金額從531.08萬元暴增至5874.42萬元，增長超過10倍 來源：創業板審核中心意見落實函的回復

        應收賬款暴增的反面，是實樸檢測應收賬款逾期金額的狂飆。數據顯示，2018年至2020年，該公司應收賬款逾期金額分別為531.08萬元、1712.38萬元和5874.72萬元，3年間逾期金額暴增10倍。尤其是2019年至2020年間，逾期金額同比增幅達到243%，遠遠超過同期應收賬款余額38.42%的漲幅。

        2021年前5個月，實樸檢測2020年的應收賬款余額回款顆粒無收 來源：創業板審核中心意見落實函的回復

        應收賬款逾期金額陡然走高的同時，實樸檢測的期后回款面臨著更嚴峻的挑戰。審核問詢函回復顯示，2018年至2020年各年年末，實樸檢測期后回款比例從74.19%下降至31.5%。

        對于2020年的應收賬款余額，截至2021年5月31日，該公司期后回款“顆粒無收”，回款比例依然為31.5%。

        大量的應收賬款，使得實樸檢測對資金需求極為饑渴。此次創業板IPO，其擬募資金額超過4億元，系其2020年凈利潤的8倍，其中將有2億元用于補充流動資金，占此次募資總額的一半。

        值得一提的是，上市之前，實樸檢測憑借應收賬款驅動業績增長的模式已然遭遇挑戰。

        2021年一季度，實樸檢測實現營收6062.92萬元，相比2020年一季度增長42.45%，而其凈利潤則由2020年一季度的452.53萬元，變為虧損343.89萬元。

        而在2021年上半年，實樸檢測實現營收1.64億元，相比2020年上半年增長46.24%，而其凈利潤卻出現下滑逾3%的局面。

        要知道，2020年上半年系新冠疫情最為嚴峻的時期，而今年上半年疫情明顯好轉，在經濟復蘇的大背景下，實樸檢測增收不增利，其或面臨著上市后業績變臉的尷尬。

        六成核心設備依賴第一大供應商

        作為第三方檢測機構，儀器設備的使用是保障環境檢測公正性的基礎。

        自設立以來，實樸檢測一直專注于以土壤和地下水檢測為核心的環境檢測業務。2018年至2020年，該公司土壤和地下水檢測收入占主營業務收入的比例分別為98.15%、95.69%及 94.73%，占據著該公司營收的核心位置。

        在實樸檢測的設備采購名單上，安捷倫科技是實樸檢測繞不開的存在。

        2020年，實樸檢測對安捷倫設備采購金額占其全部設備采購總額的84% 來源：招股書

        招股書披露，2018年至2020年，實樸檢測設備采購金額分別為3672.16萬元、4653.71萬元以及3970.7萬元，其中安捷倫科技穩居第一大設備供應商之位，三年間，實樸檢測對其設備采購金額分別為2194.87萬元、3669.96萬元和3367.6萬元，占其設備采購金額的比重分別為59.77%、78.86%和84.82%，集中度穩步提升。

        事實上，根據實樸檢測披露的折舊比例和設備凈值測算，截至2020年底，該公司儀器設備賬面凈值為1.25億元，而根據過去3年間該公司對安捷倫科技的設備采購折算凈值，經估算，占實樸檢測設備賬面凈值的比重亦超過60%。

        需要注意的是，2017年12月，分析測試百科網發布的一篇宣傳報道顯示，實樸檢測對安捷倫的“依賴”更為夸張。

        2017年12月，實樸檢測-安捷倫科技Intuvo創新氣相色譜分析技術示范實驗室揭牌儀式上，安捷倫科技全球副總裁稱實樸檢測設備90%以上為該公司產品。來源：分析測試百科網

        報道稱，2017年12月14日，實樸檢測-安捷倫科技Intuvo創新氣相色譜分析技術示范實驗室揭牌儀式在實樸檢測舉辦，期間安捷倫全球副總裁兼實驗室解決方案大中華區總經理陳亮表示，“實樸檢測與安捷倫保持了良好、穩固、不斷深入的合作關系，目前實樸檢測的設備先進，數量眾多，且90%以上為安捷倫產品。”

        實樸檢測創始人楊進同樣出席了上述活動，在這一公開場合，陳亮的說法并未受到質疑。

        實際上，2020年高達84%的單一供應商設備采購，或足以說明實樸檢測對安捷倫的依賴，而在招股書中，實樸檢測卻直陳“對安捷倫科技不存在重大依賴”。這一罔顧事實的表述，能否順利讓實樸檢測IPO突圍，無疑值得期待。

《電鰻快報》