【藍科技報道】恒大造車，從高峰到谷底只用了不到一年的時間。半年前，恒大還處于6700億港元的市值巔峰，到如今的1262億（截止8月12日）港元市值，跌去了80%多。

8月9日晚間，恒大汽車發布業績預告，預計2021年上半年凈虧損將達到48億元。還沒有人看到恒大汽車啥模樣時，恒大卻失去了造車的光環，以虧損48億元的窘境出現在投資者面前。

相信這樣的結局絕大多數人無法接受。

外媒對恒大汽車的一舉一動格外關注。8月10日，路透社報道稱，恒大正在出售新能源汽車與物業業務。

坊間的各種猜測紛至沓來。其實，恒大如果不是涉足汽車，也許根本不會出現今天的局面。

引子——資本躁動更熱衷于造車

目前已經上市的三家新能源汽車企業理想、未來、小鵬，被譽為造車新勢力的三駕馬車。這三個品牌逐漸因為量產車型相繼交付而站穩腳跟。

但更多的資本在2020年前后進入汽車行業，甚至在短短幾個月的時間內，已經有超過6家科技或制造業巨頭傳出造車新聞。

除了跨界的互聯網巨頭阿里、百度，房地產巨頭恒大、智能手機巨頭小米、創維、360等都相繼宣布造車。

與此同時，各互聯網巨頭也瞄準了這個方興未艾的市場，例如王興和美團曾為理想汽車投資了11億美元。而蔚來、小鵬、威馬的背后，同樣是BAT互聯網巨頭助陣。

被資本裹挾的新能汽車到底能不能得到市場的認可？

此前，恒大在造車方面被業內視為借車造勢，拉升低迷的股價，可惜天不遂人愿。據觀察，恒大自公布造車計劃后，股價像是坐上了過山車。

與其股價對應的，是恒大汽車近兩年的巨額負債與長期虧損。截止2020年末，恒大汽車貸款總和為720億元，全年虧損76.65億元。而且，其中大部分是電動車業務的“貢獻”。

雖然恒大一直對外解釋稱，其負債及虧損是戰略投入，但是二級市場的投資者已經投出了理性的一票。此時的恒大汽車，已經騎虎難下，更像是給跨界造車新勢力上了生動的一課，甚至可能成為新能源汽車行業的“反面”教材。

一邊是資本不斷投資加碼新能源汽車，另一邊則是新老玩兒家虧損不斷擴大的困局。在資本加持下，新能源車被人為過分放大,而恒大只不過是較早暴露出來問題的企業之一，但絕不會是最后一個。

恒大造車為什么沒能成功？

眾所周知，造車行業投入大，研發周期長，拋開巨額的資金投入，還需要強大的供應鏈資源。因此，汽車產業鏈布局不完善的企業，可能會首當其沖。

例如，對恒大汽車持悲觀態度的投資者，或許并非只是看到了其巨額虧損的結果，更是看到其造車計劃一直停留在PPT，卻始終不見量產車型。

今年4月中，在第十九屆上海國際車展上，恒大汽車攜九款恒馳車型高調亮相。彼時，也有記者參觀恒大在上海的汽車“工廠”，稱其工廠的機器人，也只是“表演式”的比劃，并無實質性的進展。而對于許家印曾經宣稱的2021年量產，半年過去卻沒有下文。

據了解，恒大研發汽車、造工廠，全靠買。早前，許家印跟沈陽、廣州都簽下了巨額的投資合同，總計投資超過了3千億。目前恒大已經完成了474億的投資，其中249億是用于核心技術的購買與研發。通過資本購買的硬件設施、人才隊伍，能不能為恒大順利造車而被外界質疑。

作為前車之鑒，恒大造車在資本推動之下，沒有工廠，沒有技術、沒有人才，甚至是在“三無”之下憑借資本硬生生堆砌出來雄心勃勃的計劃。

如果把恒大汽車當成范本，一一對應小米、創維、360、百度、阿里、開心汽車等，就能看出誰最有可能在恒大汽車之后出局。

不是什么企業都可以造車！

恒大汽車現象表明，不是在其他行業的成功就代表著造車的成功。如果沒有足夠的資金、技術等實力最好不要染指汽車行業，否則，到頭來可能是竹籃打水一場空。

當跨界造車成為中國新能源車一股熱潮時，其實已經埋下了隱患。除恒大造車以外，電視起家的創維也進入了新能源車行業。擺在創維面前的難題是：龐大的資金問題如何解決？

蔚來創始人李斌曾說：“沒有200億不要造車?！倍∶赘怯媱澥晖度氚賰|美元。

創維、360、小米等相對來說都不差錢，但與造車需要的資金相比，他們的現金流能支撐多久還是一個未知數。

恒大汽車只是一個引子，撕開新能源汽車泡沫的一道裂痕，而其他在新能源汽車領域實現夢想的企業，又會面臨怎樣的困境？

7月底，創維新品牌整合之后的首款車型——創維EV6正式上市，不過該車并沒有在車圈引起太多的關注?！秳摼S造車資質涉嫌違規，黃宏生的創維汽車能成嗎？》一文報道：有知情人士爆料，創維汽車的生產資質有問題，其造車的整車資質目前還沒有取得，只能借助南京金龍的異地執照生產，此舉或涉嫌違規造車。

對創維汽車來說，這樣的局面為其增加了太多的不確定性。雖然相比恒大、小米率先發布新車，卻不經意之間，因為資質問題，成為了業界的笑柄。

在逐夢造車的這條路上，創維絕不是個案。近日，美股上市公司開心汽車也宣布成立新能源汽車部門，組建新能源汽車研發、生產和營銷等團隊。

但是，據財報數據顯示，開心汽車連年虧損債臺高筑。2017年～2019年，開心汽車的資產負債率分別為99.65%，136.46%和95.35%，遠高于汽車行業的平均水平。

開心汽車想要進軍新能源行業，同樣存在著共性問題：資金、技術、人才、供應鏈等系列問題。新能源汽車不是靠夢想和激情來實現的，更需要核心技術支撐。

據了解，無論是蔚來、小鵬還是理想汽車，都在技術研發上砸下重金，動輒過億。

賽道頭部玩家所筑起來的技術壁壘，是新手入局難以逾越的關卡。以頭部玩家特斯拉為例，特斯拉在技術方面深耕，目前已經具有超強先發優勢。據東京分析公司Intellectual Property Landscape披露，從2003年成立到2021年3月，特斯拉積累了超過580項專利。技術的創新，幫助了特斯拉保持世界領先電動汽車制造商地位。

反觀中國新能源汽車制造商，除了理想、小鵬和蔚來以外，其他企業幾乎都是半路出家。沒有技術作為底層支撐，其未來能在新能源汽車領域能泛起多大的浪花，恐怕還是一個未知數。

恒大是第一個因造車而折翼的企業，但絕不是最后一個。誰是繼恒大之后第二個可能出現困境而出局的人，或許在不久的將來就會出現。

我們并非希望出現這種情況，從產業發展的角度看，我們更愿意看到中國新能源車百花齊放，用核心技術搶占制高點。然而在實際上，我們又的確看到在資本帶動下新能源汽車的泡沫。

但愿，新能源汽車這條道上，更多的玩兒家不是繁華落盡終成殤。

（圖片來源：大作）

《電鰻快報》