歷時8個月，作為“AI四小龍”中最早遞交IPO申請的依圖科技有限公司(以下簡稱“依圖科技”)，闖關科創板竟以“終止上市審核”畫上休止符。7月2日，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)發布了終止對依圖科技首次公開發行存托憑證并在科創板上市審核的決定。

        上交所官網的公示文件稱，依圖科技是在今年6月30日主動撤回了IPO上市的申請。而根據《中國證監會發行監管部首次公開發行股票審核工作流程》等相關規定，“申請人主動要求撤回申請”的情形下，“應當做出終止審核的決定”。

        針對撤回的原因，《中國經營報》記者聯系依圖科技相關負責人欲做進一步采訪，但截至發稿暫未獲得回應。從招股書披露的財務數據看，依圖科技持續處于虧損狀態，自2017年至2020年上半年累計未彌補的虧損達72.20億元。在提交IPO申請之前，企查查數據顯示，依圖科技已完成了十輪股權融資，融資金額高達數十億元，投資方包括紅杉中國、高瓴、東方明珠傳媒產業基金、科創投集團、張江火炬創投等。不難看出，依圖科技對資本相當依賴，而IPO終止意味著從二級市場募資的通道受阻。

        另據數名接近依圖科技的消息人士透露，自今年以來，公司經歷了大幅裁員、業務收縮調整等，闖關IPO失利給依圖科技的未來發展蒙上一層陰影。

        從領跑到中止再到終止

        依圖科技于2012年由朱瓏、林晨曦創立，成立以來頗受資本關注。投資了曠視科技的創新工場董事長兼CEO李開復，曾在公開場合將依圖科技與商湯科技、云從科技、曠視科技四家以視覺識別技術起家的公司合稱為“AI四小龍”，可以說是視覺識別領域中的第一梯隊。

        去年11月初，依圖科技搶先于其他三家遞交了科創板IPO申請并獲受理，向中國“AI第一股”發起沖擊，而招股書的公示將依圖科技的財務數據展示在大眾面前。招股書顯示，依圖科技在2017年、2018年、2019年、2020年上半年營業收入分別為0.69億元、3億元、7億元、3.8億元;保持營收高增長的同時，該公司卻持續處于虧損狀態，凈虧損分別為11.68億元、11.68億元、36.47億元、13億元，不難計算，僅三年半的時間里，依圖科技累計虧損72.8億元。

        另據招股書顯示，依圖科技在2017年至2019年、2020年上半年的資產負債率分別為189.77%、166.70%、302.52%和252.28%;歸屬于母公司所有者的權益分別為-11.91億元、-21.94億元、-60.67億元、-73.06億元。這些數字表明，依圖科技負債率居高不下，處于資不抵債的狀態。

        而在依圖科技遞表之后，云從科技、曠視科技也先后提交了上市申請，一時之間，AI獨角獸的IPO競速好不熱鬧。然而，據上交所官網文件顯示，在2020年12月的首次問詢中，上交所向依圖科技的紅籌架構、家族信托、業務類型、AI芯片產銷量、核心競爭力、關聯交易、財務會計信息等47項提出了疑問。

        其中，依圖科技重點押注的“求索”芯片被業界指為非自主研發，而是來源于依圖科技投資的AI芯片初創團隊ThinkForce，后者的運營主體是上海熠知電子科技有限公司(以下簡稱“熠知電子”)。而在上交所的問詢函中，依圖科技的核心技術能力也遭受疑問。依圖科技回復稱，2019年5月第一代“求索”芯片發布后，該公司向熠知電子采購與其聯合開發的、搭載“求索”芯片的服務器和邊緣計算設備，2020年4月26日起，熠知電子進入依圖科技的合并報表范圍。原石系列智能服務器中搭載的“求索”芯片在2019年、2020年上半年的銷售數量分別是3336顆、2394顆。

        在依圖科技今年2月回復上交所首輪問詢后，3月11日，依圖科技主動“中止”了上市審核，值得一提的是，彼時依圖科技官方對媒體的回復為“中止并不等于終止”。6月11日，依圖科技的IPO狀態更新為“中止(財報更新)”。兩度“中止”后，直到7月3日，依圖科技的IPO狀態變成了“終止”，從高調入場到黯然離場僅歷時8個月左右。

        至暗時刻：大幅裁員、業務收縮

        IPO闖關失敗，無疑給依圖科技的未來發展帶來了較大的風險。而事實上，在過去的半年里，對于依圖科技來說可謂“至暗時刻”。早在今年初，依圖科技首席技術官、知名AI技術“大牛”顏水成在任職僅一年半后離職。

        據一位接近依圖科技的消息人士透露，今年上半年依圖科技降薪、大幅裁員，如今員工總數已削減至500人左右。需要指出的是，這一數字也被另一位知情人士證實。該人士還透露，依圖科技曾經重點發力的醫療業務部門成為此番裁員的“重災區”，削減比例約70%。此外，依圖科技曾設在北京海淀區融科中心的辦公場所也發生變動，在北京工作的員工只剩不足100人。“去年這個時候，依圖科技公司差不多有2000名員工。”該人士如是說道。對于這一消息，本報記者于7月6日實地探訪融科中心，原辦公室正在裝修，負責人告訴記者，“依圖科技早在幾個月前就退租了，不清楚搬到了哪里”。

        從依圖科技招股書披露的信息來看，截止到2020年6月30日，該公司員工總數為1507人，其中研發人員占比55.54%，為837人。

        針對以上辦公場所、組織架構以及員工數量的變動等相關消息，本報記者聯系依圖科技欲進行采訪與核實，不過未得到負責人回應。

        本報記者通過整理對比多家AI企業的IPO招股書發現，整個人工智能領域目前處于高投入的階段，AI獨角獸的共同特點在于過去幾年里都經歷了多輪股權融資，因為商業模式不成熟、盈利前景不明朗。AI獨角獸對資本的依賴嚴重，而從二級市場打開募資渠道“輸血續命”成為當下常見的路徑。從這一角度來說，IPO上市對于AI公司持續發展、爭搶市場至關重要。

        今年1月，證監會出臺了《首發企業現場檢查規定》。在業界看來，科創板的監管政策正在趨嚴。在依圖科技之前，已有包括云知聲、禾賽科技、龍訊半導體等多家AI企業申請終止IPO審核。當下，對于AI獨角獸來說是一個比較艱難的時期。這是因為不同于前幾年AI概念被熱炒、“講故事”能夠比較容易拿到投資，目前整個資本市場已基本回歸理性與謹慎，而AI商業化的真正爆發點還沒有到來。在這種情況下，誰能夠率先IPO上市就顯得尤為重要，同樣那些因各種原因IPO之路走不通的AI公司，要想活下去可能面臨的壓力和困難會更大。

《電鰻快報》