近日，上海賽倫生物技術股份有限公司(以下簡稱賽倫生物)首發申請獲上交所上市委員會通過，將于上交所科創板上市。中國產業經濟信息網對該公司已披露信息和其他公開信息進行了研究，發現該公司存在公司治理結構的弱點，并且核心競爭力存疑。

        對于本網發去的求證函，賽倫生物并未作回復。賽倫生物在隱藏什么?

        家族控股四年獲分紅1.72億元

        作為具有高科技研發能力的醫藥企業，目前賽倫生物的控股權高度集中于家族成員手中。趙愛仙、范志和、范鐵炯一家三口合計持有公司78.67%的股份，為公司實際控制人，擁有的表決權能夠對公司實施有效控制。其中，趙愛仙直接持有公司3684.80萬股股份，占公司總股本45.40%，范志和、 范鐵炯通過控制置源投資間接持有公司29.57%的股份，范鐵炯作為賽派投資的唯一執行事務合伙人，可通過賽派投資控制公司 3.70%的股份。其中范志和與趙愛仙為夫妻關系，范志和與范鐵炯為父子關系，趙愛仙與范鐵炯為母子關系。

        如果實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權及其他直接或間接方式對公司的經營決策、財務決策、重要人事任免等重大事宜進行不當控制，則可能存在實際控制人利用控制地位損害公司利益的風險。

        中國產業經濟信息網注意到，賽倫生物在IPO前夕進行大額分紅，2020年，賽倫生物分紅10550.80萬元，而2020年經營活動產生的現金流只有9835.47萬元。除此之外，賽倫生物在2018年也分紅了4163.51萬元，2018年經營活動產生的現金流為3971.24萬元。申報稿顯示，賽倫生物在2017年也進行了分紅，分紅金額為3084.08萬元，2017年賽倫生物經營活動產生的現金流2883.11萬元。賽倫生物每年分紅的金額均比該年經營活動產生的現金流還要多。按其公司股權來看，趙愛仙、范志和和范鐵炯一家三口獲得分紅1.72億元。

        市場人士認為，一直以來，股權集中、“一股獨大”被視為完善上市公司治理結構的絆腳石。特別是在民營企業中，如果公司實際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結構弱點將更加突出。家族式企業在人力資源優化配置、建立合理的人才結構等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權益。在聘用人員方面，容易“任人唯親”，在職工升職考量上，容易受道德影響優先給“有背景”的人升職加薪，可能導致其他人才的流失，對公司的發展造成不利影響。

        何來核心競爭力

        據披露，賽倫生物諸多項目的研發技術人員團隊僅有以陳則為研發帶頭人的30人，其中核心技術人員僅有4名。

        公司也在風險提示中表示：“如果公司研發技術人員團隊特別是核心技術人員發生較大變動，且無法在一定時間內予以人員補充，則可能導致公司面臨因技術人員流失產生的研發進度滯后甚至在研項目失敗風險。”

        截至招股書簽署日，賽倫生物擁有藥品注冊批件7項，國內授權發明專利8項，正在申請發明專利11項。招股書披露，2017年、2018年和2019年賽倫生物研發費用分別為0.07億元、0.13億元和0.19億元，近三年研發費用逐漸增長，占當期營業收入的比例分別為6.18%、8.86%和10.22%。雖然研發投入占比有所提升，但不到2000萬元的研發投入額，在同行業中是很低的。

        中國產業經濟信息網注意到，可比的天壇生物2019年研發投入為1.19億元，同年華蘭生物和上海萊士的研發投入也分別為1.44億元、1.02億元，衛光生物的研發投入則達到4000萬元。行業可比公司的研發投入平均值為0.84億元，賽倫生物的研發投入金額僅為平均值的22.7%。

        董事長實控9家公司

        范志和是公司董事長，天眼查數據顯示，范志和有8條任職信息，其中擔任法定代表人125家公司，擔任高管72家，擔任股東3家，取得實際控制權的公司有9家。尤為注意的是，他周邊風險有5條，歷史風險有2條，另有預警提醒達19條。

        其中，他擔任法定代表人的上海藝緣工貿有限公司有清算信息，擔任法定代表人的上海置源投資有限公司的部分股權處于出質狀態，擔任高管的蘇州置旺房地產開發有限公司曾因服務合同糾紛而被起訴;另外，他擔任法定代表人的上海賽倫生物技術股份有限公司發生了法定代表人變更，擔任法定代表人的上海賽倫生物技術股份有限公司發生了投資人變更，擔任高管的上海置磊藝術品有限公司發生了投資人變更。

        董事長身纏數十條風險，再加上公司訴訟纏身，又實控9家公司，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?

        中國產業經濟信息網將繼續跟蹤報道賽倫生物IPO進展。

《電鰻快報》