7月19日晚間，賽諾醫(yī)療(688108)披露了兩名股東的大額減持計(jì)劃。兩名股東分別為該公司2019年IPO時(shí)第二大和第五大股東。根據(jù)該公司披露的減持計(jì)劃，兩名股東此次均清倉(cāng)所持公司股票。

        值得注意的是，賽諾醫(yī)療在2019年9月IPO后，業(yè)績(jī)開(kāi)啟變臉模式。與之對(duì)應(yīng)的是，股價(jià)在上市一年左右達(dá)到頂峰后，持續(xù)下跌并保持低迷狀態(tài)，早已徘徊于當(dāng)初發(fā)行價(jià)6.99元/股以下。

兩股東退出股東序列

        賽諾醫(yī)療公告顯示，因自身發(fā)展資金需要，賽諾醫(yī)療股東CSF Stent Limited擬減持合計(jì)不超過(guò)2445.9萬(wàn)股公司股份，減持股份占公司總股本的比例不超過(guò)5.97%。

        2021年年報(bào)顯示，CSF為賽諾醫(yī)療第三大股東，持股總比例為5.97%，其持有的賽諾醫(yī)療股份均為IPO前取得。在賽諾醫(yī)療IPO時(shí)，CSF為其第五大股東。此次減持計(jì)劃實(shí)施完成后，CSF將清倉(cāng)賽諾醫(yī)療股票。

        除CSF外，賽諾醫(yī)療另一股東Great Noble Investment Limited也以自身發(fā)展資金需要為由，計(jì)劃減持公司不超過(guò)859萬(wàn)股，占公司總股本的比例不超過(guò)2.1%。該股東目前總共持有賽諾醫(yī)療2.1%股份，股份來(lái)源同為公司IPO前取得的股份。上述兩名股東合計(jì)最多將減持公司約8.07%的股份，減持完成后將退出賽諾醫(yī)療股東序列。

        在去年12月25日，賽諾醫(yī)療就曾披露股東CSF的減持計(jì)劃。但到今年7月減持計(jì)劃屆滿，該股東一股未減。但Great Noble則不同，在2019年賽諾醫(yī)療IPO時(shí)，Great Noble持有公司14.35%的股份，系公司第二大股東。其在持有的股份解禁后就開(kāi)始不斷減持。2021年年報(bào)顯示，Great Noble持股比例已降至10.83%。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1月18日至7月16日，Great Noble通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易等方式減持了1940萬(wàn)股，減持總金額達(dá)到1.07億元。此外還通過(guò)詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式減持了賽諾醫(yī)療1640萬(wàn)股，其持股比例也直接降至目前的2.1%。

股價(jià)長(zhǎng)期位于發(fā)行價(jià)之下

        而在股價(jià)方面，賽諾醫(yī)療股價(jià)自2020年7月創(chuàng)下新高后不斷走低。其中，今年4月達(dá)到歷史地位4.6元/股。需要指出的是，該公司股價(jià)早已長(zhǎng)期徘徊于發(fā)行價(jià)6.99元/股之下。

        股價(jià)長(zhǎng)期低迷，股東自然作鳥(niǎo)獸散。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自IPO以來(lái)，在賽諾醫(yī)療前十大股東中，除了上述兩個(gè)股東，其他股東亦在不斷減持。

        其中，DENLUX MICROPORT INVEST INC在賽諾醫(yī)療2019年年報(bào)中持股比例為7.25%，截止2021年底，該股東持股比例降至4.75%;Decheng Capital China Life Sciences USD Fund I， L.P.持股比例也從2019年年報(bào)時(shí)降至2021年的3%;LYFE Capital Blue Rocket (Hong Kong) Limited持股比例也從2019年5.49%降至2021年的3.29%。

        不少投資者對(duì)此頗為關(guān)注，在互動(dòng)平臺(tái)上向公司提問(wèn)：如何看待外資股東的大量減持?賽諾醫(yī)療方面則解釋?zhuān)刂?021年底，公司IPO前主要股東持有公司股份的期限為8-15年，公司尊重股東基于自身基金期限和資金需求等合法行使買(mǎi)賣(mài)股份權(quán)利。

上市后業(yè)績(jī)變臉明顯

        股東頻繁減持的背后，一方面存在套現(xiàn)可能，另一方面也有賽諾醫(yī)療預(yù)期轉(zhuǎn)向的因素。

        資料顯示，賽諾醫(yī)療專(zhuān)注于高端介入醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，產(chǎn)品管線涵蓋心血管、腦血管、結(jié)構(gòu)性心臟病等介入治療重點(diǎn)領(lǐng)域。

        翻看賽諾醫(yī)療近幾年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，其科創(chuàng)板IPO后業(yè)績(jī)變臉明顯。該公司于2019年9月登陸科創(chuàng)板。在2017年-2019年三年中，其營(yíng)業(yè)收入分別為3.22億元、3.8億元和4.36億元，在三個(gè)報(bào)告期內(nèi)的歸母凈利潤(rùn)分別為6614萬(wàn)元、8919萬(wàn)元和9004萬(wàn)元。

        有意思的是，在IPO之后的報(bào)告期內(nèi)，賽諾醫(yī)療盈利狀況立刻呈現(xiàn)另一派景象。在2020年和2021年中，營(yíng)收分別為3.27億元和1.94億元，歸母凈利潤(rùn)則分別為2249萬(wàn)元和-1.32億元。

        對(duì)于2021年出現(xiàn)大幅虧損，賽諾醫(yī)療方面解釋稱(chēng)系主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅下降所致。而且隨著銷(xiāo)量的下降，公司規(guī)模效應(yīng)降低，銷(xiāo)售費(fèi)用和生產(chǎn)成本并未與收入同比例下降，加之管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用較上年同期大幅增長(zhǎng)。

《電鰻快報(bào)》