隨著疫情沖擊、美聯(lián)儲(chǔ)加速加息和俄烏沖突等多重壓力集中釋放，A股在二季度走出深V行情，主要指數(shù)全面收漲，估值低而景氣度高的新能源、農(nóng)化、汽車等行業(yè)引領(lǐng)反彈。進(jìn)入三季度乃至下半年，A股市場(chǎng)能否延續(xù)良好勢(shì)頭，又有哪些投資方向值得重點(diǎn)關(guān)注?針對(duì)這些投資者關(guān)注的問(wèn)題，上投摩根基金旗下多位基金經(jīng)理分享了市場(chǎng)研判。

        上投摩根副總經(jīng)理、投資總監(jiān)杜猛表示，二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)歷了相當(dāng)大的困難，但是隨著疫情的相對(duì)緩解，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的陸續(xù)出臺(tái)，下半年經(jīng)濟(jì)有較大概率出現(xiàn)回升，但消費(fèi)的恢復(fù)可能仍需信心和時(shí)間。與此同時(shí)，依然可以看到中國(guó)的一些新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)蓬勃向上，經(jīng)過(guò)近一年半的市場(chǎng)調(diào)整，部分高估的品種逐步回落到相對(duì)合理位置，2022年下半年仍然不乏投資機(jī)會(huì)。從更長(zhǎng)期看，新興產(chǎn)業(yè)的崛起有望成為中國(guó)未來(lái)10-20年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大動(dòng)力，證券市場(chǎng)最大的投資機(jī)會(huì)或也將來(lái)源于此，相對(duì)更看好未來(lái)幾年科技行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)。

        針對(duì)下半年市場(chǎng)表現(xiàn)，上投摩根基金經(jīng)理陳思郁坦言，從短期看，由于這兩個(gè)月強(qiáng)力反彈，市場(chǎng)不排除震蕩，但方向可能是向上的，如有回撤將是較好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)，對(duì)于中長(zhǎng)期市場(chǎng)仍然保持較為樂(lè)觀的態(tài)度。上投摩根基金經(jīng)理李博也認(rèn)為，下半年市場(chǎng)機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)，A股市場(chǎng)有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。過(guò)去2年，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性分化較明顯，高景氣度賽道出現(xiàn)了較大幅度上漲，但市場(chǎng)整體漲幅并不明顯。未來(lái)，將重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)股，尤其是近兩年漲幅不大但業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的個(gè)股，同時(shí)關(guān)注大消費(fèi)領(lǐng)域以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

        行業(yè)布局方面，上投摩根基金經(jīng)理李德輝指出，下半年可以沿著高景氣度賽道尋找有可能超預(yù)期的公司，從行業(yè)上首先看好新能源，預(yù)計(jì)行業(yè)的產(chǎn)品今明兩年仍是供不應(yīng)求。對(duì)于科技和軍工兩大板塊，較之前會(huì)更謹(jǐn)慎的對(duì)待。而消費(fèi)行業(yè)下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)環(huán)比改善，但不宜做報(bào)復(fù)消費(fèi)的預(yù)期，應(yīng)從中挑選強(qiáng)品牌力的公司。此外，財(cái)富管理行業(yè)今年暫時(shí)處于周期底部區(qū)域，但該行業(yè)隨著股市反彈會(huì)逐漸活躍，其長(zhǎng)期空間仍清晰可見(jiàn)。

        上投摩根基金經(jīng)理倪權(quán)生同樣較為看好新能源、半導(dǎo)體、軍工等行業(yè)，他認(rèn)為，由于這些行業(yè)自身的需求周期或進(jìn)口替代周期，其增長(zhǎng)受傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)影響相對(duì)較小，預(yù)計(jì)仍有望保持著較快增速。而隨著生產(chǎn)、生活的智能化和場(chǎng)景虛擬化，各種新興的應(yīng)用場(chǎng)景不斷出現(xiàn)，這也會(huì)推動(dòng)對(duì)通信、電子、計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)軟硬件的需求。

《電鰻快報(bào)》