《電鰻財(cái)經(jīng)》文/李萬鈞

        大名城(600094)2022年年底的定增或?qū)⑦_(dá)到一箭三雕的效果。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，12月9日大名城披露非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬增發(fā)不超過6億股、募資不超過30億元，控股方將認(rèn)購(gòu)不超過3億股。有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，控股方參與認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份的50%，根據(jù)增發(fā)預(yù)案頂格計(jì)算，大名城本次增發(fā)價(jià)有望達(dá)到5元/股，遠(yuǎn)高于當(dāng)前股價(jià)，有利于提振市場(chǎng)信心。此外，大名城本次募資滿足了資金需求，有利于“保交樓、保民生”，助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng);同時(shí)，實(shí)控人控制的表決權(quán)股份比例，將由35.41%提高至38.26%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》觀察發(fā)現(xiàn)，大名城前一個(gè)交易日收盤價(jià)在5元之上還是2020年11月10日，也就是兩年前。隨著當(dāng)前房地產(chǎn)板塊升溫，大名城又能有怎樣的表現(xiàn)呢?

        擬增發(fā)募資30億元 控股方認(rèn)購(gòu)50%

        根據(jù)增發(fā)預(yù)案，大名城本次非公開發(fā)行A股股票的數(shù)量不超過6億股，不超過發(fā)行前總股本的30%，募集資金總額不超過30億元。該公司控股股東名城控股集團(tuán)、實(shí)際控制人俞培俤、實(shí)際控制人之一致行動(dòng)人俞凱將參與認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu)不超過3億股，分別認(rèn)購(gòu)不超過1.1億股、1億股和9000萬股。

        如果按照上述增發(fā)股份數(shù)和募資金額頂格計(jì)算，大名城本次增發(fā)價(jià)為5元/股，截至12月8日該公司收盤價(jià)3.17元，溢價(jià)率高達(dá)57.73%。

        不過，大名城本次增大的定價(jià)規(guī)則為發(fā)行價(jià)不低于本次非公開發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。而自2020年11月10日該公司股價(jià)長(zhǎng)期低于5元，因此本次增發(fā)方案透露的信息具有很強(qiáng)的暗示。

        在募資投向上，有21億元募資投向大名城在上海的5個(gè)地塊項(xiàng)目，其中7.5億元用于臨港奉賢大名城映園二期項(xiàng)目，是使用募資規(guī)模最大的一個(gè)地塊。此外有9億元用于補(bǔ)充了流動(dòng)資金，占募資總規(guī)模的30%。

        俞培俤控制表決權(quán)股份提升至38.26%

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，由于控股方參與認(rèn)購(gòu)，本次增發(fā)后實(shí)際控制人俞培俤的控制權(quán)不但沒有削弱，反而增強(qiáng)了。

        發(fā)行前，俞培俤擁有大名城35.41%的表決權(quán)，為該公司實(shí)際控制人。

        大名城的第一大股東名城控股集團(tuán)，持有該公司9.52%的股權(quán)。俞培俤和其女兒俞麗各持有利偉集團(tuán)股東50%的股權(quán)，并通過利偉集團(tuán)持有名城控股集團(tuán)100%股權(quán)。

        目前，俞培俤直接持有大名城0.58%股份，大名城的股東陳華云、俞錦、俞麗、俞凱和俞培明分別是俞培俤的配偶、兒子、女兒、兒子、兄弟，華穎創(chuàng)投和創(chuàng)元貿(mào)易是名城控股集團(tuán)的一致行動(dòng)人。上述自然人、法人合計(jì)持有大名城25.31%的股份，是俞培俤的一致行動(dòng)人。

        按照增發(fā)預(yù)案頂格計(jì)算，發(fā)行完成后，名城控股集團(tuán)將持有大名城11.24%股權(quán)，仍為控股股東;俞培俤直接持股3.72%，俞凱直接持股4.55%，其他一致行動(dòng)人合計(jì)持股18.75%。由此計(jì)算，俞培俤將擁有大名城38.26%的表決權(quán)，實(shí)際控制人地位不變，且控制權(quán)增強(qiáng)。

        沐浴政策東風(fēng) 業(yè)績(jī)能否轉(zhuǎn)晴?

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2022年11月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露《證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問》，決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，并自即日起施行。證監(jiān)會(huì)表示，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，加大權(quán)益補(bǔ)充力度，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤活存量、防范風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型發(fā)展，更好服務(wù)穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

        正是在這樣的政策背景下，房地產(chǎn)企業(yè)尤其是上市的房地產(chǎn)企業(yè)，紛紛做出融資計(jì)劃，啟動(dòng)“保交樓、保民生”的動(dòng)作。

        大名城這次增發(fā)是出于同樣情形，該公司在12月1日就披露了非公開發(fā)行的提示性公告。

        這兩年來大名城的業(yè)績(jī)可謂大踏步后退。財(cái)報(bào)信息顯示，2021年大名城由盈轉(zhuǎn)虧，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.61億元，同比下降48.36%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)-4.12億元，同比下降192.01%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬上市公司凈利潤(rùn)-6.12億元，同比下降243.81%。

        進(jìn)入2022年，業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑。前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.95億元，同比下降32.15%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3676.43萬元，同比下降82.45%。

        如果本次增發(fā)順利，將有利于該公司5個(gè)地塊項(xiàng)目順利開工，現(xiàn)金流進(jìn)一步充裕，大名城在業(yè)績(jī)上能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)呢?

        12月9日，大名城股價(jià)跳空高開，截至上午收盤報(bào)收于3.52元，上漲2.62%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注大名城增發(fā)進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》