近日，成都四方偉業軟件股份有限公司(簡稱“四方偉業”)發布招股說明書，擬在科創板上市。

        《經濟參考報》記者注意到，作為大數據軟件產品及服務提供商，四方偉業2019年至2021年營收與凈利潤保持穩定增長，但公司經審計的合并財務報表中存在累計未彌補虧損2.75億元。值得注意的是，作為技術密集型企業，公司研發人員數量未與業務發展呈現同步增長趨勢，甚至自2021年起出現一定幅度的下滑。

        非直接銷售占比高存在未彌補虧損

        公開資料顯示，四方偉業主要業務是大數據處理軟件產品及服務，圍繞大數據的采集、存儲、治理、分析、挖掘、展示，依托自主研發的核心技術，已形成了包括SDC ETL融合數據軟件、SDC Hadoop數據存儲計算軟件等多個軟件和數據處理平臺，以支撐用戶構建數據采、存、管、用的價值挖掘與應用系統，促進用戶的數字化轉型。

        從銷售模式看，報告期(2019年至2021年及2022年1月至6月)內，四方偉業銷售模式分為直接銷售和非直接銷售兩種模式，其中非直接銷售占比較高，各期占主營業務收入比例均在69%以上。

        財務數據顯示，四方偉業報告期各期實現營業收入分別為10193.35萬元、20749.74萬元、28170.91萬元和6575.60萬元;實現歸母凈利潤分別為-8977.81萬元、1466.89萬元、4396.16萬元和-1897.91萬元。四方偉業表示，公司收入存在明顯的季節性特征，主要是第四季度收入占比較高，最近三年公司第四季度營業收入占比分別為60.56%、53.28%、53.88%。

        從終端用戶比重看，四方偉業軟件產品及服務收入來自政府領域的最終用戶占比較高，占主營業務收入比例分別為63.79%、57.33%、64.71%和64.73%，而這也是造成公司四季度收入占比高的重要原因。四方偉業解釋稱，公司產品和服務的最終用戶主要集中于政府、軍工、能源、交通、金融等關鍵部門或行業，該等客戶通常每年年末進行驗收。

        值得注意的是，截至2022年6月末，四方偉業經審計的合并財務報表中存在累計未彌補虧損27499.58萬元，在母公司報表層面的未彌補虧損為27212.05萬元，可供股東分配的利潤為負值，原因主要是進行股權激勵、進入大數據處理軟件初期投入大且業務規模較小等。四方偉業表示，根據股東大會決議，公司首次公開發行股票前的未彌補虧損由發行后的新老股東按照持股比例承擔。

        經營現金流波動研發人員數量減少

        伴隨著業績增長，公司經營活動產生的現金流凈額卻出現波動，報告期各期分別為-6137.20萬元、7894.90萬元、-3191.44萬元和-6104.58萬元。對此，四方偉業解釋稱，公司尚處于快速成長期，支付的工資薪酬及相關費用金額較高，同時對客戶存在一定的信用期以及部分客戶未及時支付賬款。對于經營活動現金流量凈額與凈利潤差異，四方偉業進一步解釋稱，主要受經營性應收項目、經營性應付項目、存貨、股份支付及折舊等變動影響。

        從應收賬款情況看，報告期內四方偉業應收賬款規模增長較快，各期應收賬款余額分別為2951.64萬元、7816.45萬元、16456.66萬元和16104.62萬元，壞賬準備分別為162.53萬元、448.79萬元、1246.86萬元和1301.82萬元。對此，公司解釋為部分客戶回款較慢、收入存在季節性波動等因素所致。

        記者注意到，隨著自身業務的不斷擴展，四方偉業員工人數卻在2021年以后出現減少。報告期內，公司的員工人數為664人、764人、740人、634人。

        值得注意的是，作為技術密集型企業，四方偉業聲稱高度重視研發工作，將研發作為公司保持核心競爭力的重要保證。不過，從研發人員數量看，在2021年以后同樣出現減少，報告期各期分別為199人、212人、174人和138人。

        對于研發人員的界定，四方偉業表示，為謹慎界定研發人員，公司將中央研究院專家和研發支撐部的全部人員，以及產品部、數據挖掘部和測試部研發工時50%以上的人員，界定為研發人員;研發工時50%以下的其他研發體系人員統計時劃分入交付人員。不過，即使從交付人員人數看，2022年中報期同樣出現了減少，報告期各期分別為186人、269人、299人和274人。

        股東為大客戶曾簽署對賭協議

        報告期內，四方偉業曾出現多次增資，公司估值亦“水漲船高”。其中，2019年2月，根據增資擴股協議，約定南威軟件以5000萬元總價認購四方偉業173.61萬股股份，認購價格為28.80元/股;2019年9月，約定匯富基金和匯堃投資分別認購公司股份44.27萬股和103.30萬股，認購價格為33.88元/股。隨后，公司又經歷多次認購與股份轉讓。

        記者注意到，四方偉業還與包括南威軟件在內的相關股東簽署過對賭協議，涉及股東一票否決權、共同出售權、優先認購權、反稀釋權、限售權、最優惠條款、信息知情權等股東特殊權利條款。而且雙方還共同對外投資，涉及企業包括德陽智慧城市與友虹科技兩家公司。

        此外，南威軟件作為關聯方還與四方偉業存在關聯交易。2019年至2021年，四方偉業對南威軟件的軟件產品與技術服務金額分別為120.20萬元、765.36萬元和346.19萬元，正在執行的交易合同金額為(即已簽訂合同尚未驗收)872.47萬元。在四方偉業應收賬款方面，報告期內與南威軟件的相關金額分別32.06萬元、0元、174.56萬元和76.23萬元;在應付賬款項方面，與南威軟件的相關金額分別為439.43萬元、9.85萬元、447.24萬元和460.38萬元。四方偉業表示，報告期內，公司與南威軟件關聯交易金額占營業收入比例較低，相關交易價格公允。

《電鰻快報》