近期市場(chǎng)上關(guān)于“消費(fèi)復(fù)蘇”的期盼開(kāi)始多了起來(lái)，對(duì)于消費(fèi)行情的瞻前布局也開(kāi)始逐步發(fā)力。

        著眼于消費(fèi)市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)，雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)(884252.WI)近1年悄然上漲22.58%，同期滬深300指數(shù)下滑21.27%。

        華商基金研究員陳凱對(duì)此表示，通過(guò)復(fù)盤(pán)白雞周期歷史觀察，雞價(jià)、引種、禽流感三者或構(gòu)成了白雞行業(yè)投資的核心因素。其中，雞價(jià)的相關(guān)性可能最高，引種的降低可能形成獨(dú)立行情，而禽流感則可能是影響市場(chǎng)情緒的關(guān)鍵變量。

        目前來(lái)看，全球均處于種雞短缺狀態(tài)，海外引種持續(xù)低位，且海外禽流感持續(xù)加重，引種受限或進(jìn)一步加劇，雞價(jià)自傳統(tǒng)淡季起已出現(xiàn)持續(xù)上漲，短期內(nèi)供需整體偏緊，供給緊張趨勢(shì)有望持續(xù)，相對(duì)看好白雞行情未來(lái)景氣向上，明年整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找嬗型糜诮衲辍?/p>

        雞價(jià)如何演繹?

        華商基金研究員陳凱認(rèn)為，短期來(lái)看，今年下半年肉雞供給減量明顯，進(jìn)入4季度后晝夜溫差大，養(yǎng)殖效率下降，進(jìn)一步縮減供給。考慮到四季度供給減量疊加消費(fèi)旺季來(lái)臨，白雞行情景氣向上趨勢(shì)明顯。

        長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到本輪周期受到引種受限被動(dòng)去化、生產(chǎn)效率下降等多重因素影響，預(yù)計(jì)本輪周期拐點(diǎn)將于2023年下半年左右到來(lái)，雞苗供給或明顯下降，肉雞出欄或明顯減量，未來(lái)雞價(jià)高景氣有望貫穿2024全年。

        海外引種的不確定性?

        2022年3月，美國(guó)暴發(fā)自2015年以來(lái)最嚴(yán)重的禽流感疫情;進(jìn)入9月，美國(guó)再次出現(xiàn)禽流感疫情(田納西州暴發(fā)高致病性禽流感)，在當(dāng)前禽流感、新冠疫情等復(fù)雜形勢(shì)下，美國(guó)引種的不確定性較強(qiáng)。

        另?yè)?jù)歐洲食品安全局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年6-8月在家禽中共爆發(fā)了2467起高致病性禽流感疫情，是歐洲有史以來(lái)最大規(guī)模的禽流感疫情，海外引種受限進(jìn)一步加劇。

        目前全球均處于種雞短缺狀態(tài)，能夠跨國(guó)家、跨地域引種的很少，考慮到國(guó)產(chǎn)品種的市場(chǎng)推廣仍需時(shí)日，海外引種的缺口在短期內(nèi)或難以彌補(bǔ)。

        產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇幾何?

        華商基金研究員陳凱表示，今年的引種短缺幾成定局，引種受限、產(chǎn)業(yè)鏈供給偏緊的邏輯清晰，可以關(guān)注可能最早受益也是最受益的種苗環(huán)節(jié)，比如重點(diǎn)布局商品代雞苗的行業(yè)龍頭以及具備自主種雞和一體化全產(chǎn)業(yè)鏈的公司;后續(xù)亦可關(guān)注部分具備成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、養(yǎng)殖利潤(rùn)彈性較大、雞苗價(jià)格彈性較高的公司。

        文中雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自萬(wàn)得信息，近1年為“2021年12月10日至2022年12月9日”。

        以上觀點(diǎn)不代表任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資須謹(jǐn)慎。

《電鰻快報(bào)》