近期，聯(lián)蕓科技(杭州)股份有限公司(下稱“聯(lián)蕓科技”)提交了招股說明書，謀求于科創(chuàng)板上市。

        IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，盡管公司營業(yè)收入有所增長，但至今尚未能穩(wěn)定盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。此外，聯(lián)蕓科技還存在對(duì)前五大供應(yīng)商和前五大客戶的依賴問題，公司的關(guān)聯(lián)交易和存貨問題也不容小覷。

        累計(jì)虧損近億元

        聯(lián)蕓科技是一家提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片、AIoT信號(hào)處理及傳輸芯片的平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。公司推出的系列化數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片、AIoT信號(hào)處理及傳輸芯片可廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)通信、智能物聯(lián)等領(lǐng)域。

        2019年至2022年1-6月(以下簡稱“報(bào)告期”)，公司的營業(yè)收入分別為17693.01萬元、33644.43萬元、57873.56萬元和20905.92萬元。

        雖然營業(yè)收入有所增長，但公司的凈利潤表現(xiàn)不容樂觀。

        報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)蕓科技?xì)w屬于母公司股東的凈利潤分別為-2586.16萬元、-400.66萬元、4512.39萬元和-8233.52萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-4383.95萬元、-3193.13萬元、309.99萬元和-8956.22萬元。

        截至2022年6月30日，公司尚未持續(xù)盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，累計(jì)未分配利潤-9912.90萬元。

        聯(lián)蕓科技認(rèn)為，為保持競爭優(yōu)勢(shì)地位，公司在芯片前沿技術(shù)研究、IP研發(fā)、流片等方面連續(xù)多年投入了大量資金，持續(xù)較高的研發(fā)投入是公司存在未彌補(bǔ)虧損的主要原因之一。

        報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入分別為8126.75萬元、9965.98萬元、15475.43萬元和12216.10萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為45.93%、29.62%、26.74%和58.43%。

        為了保持核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，公司還在2022年上半年進(jìn)行了員工股權(quán)激勵(lì)。2022年1-6月，聯(lián)蕓科技產(chǎn)生計(jì)入當(dāng)期損益的股份支付費(fèi)用1480.00萬元，使得公司虧損進(jìn)一步加大。

        公司尚未持續(xù)盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的情況也引發(fā)了另一個(gè)問題。

        根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》:“上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，本所對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示:(一)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤(含被追溯重述)為負(fù)值，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入(含被追溯重述)低于1億元;(二)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)(含被追溯重述)為負(fù)值”。

        依照聯(lián)蕓科技現(xiàn)在的情況，如果未來營業(yè)收入大幅下滑且持續(xù)虧損，那么距離觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件甚至觸發(fā)退市條件，似乎并不遙遠(yuǎn)。

        換句話說，在某些極端情況下，公司可能一上市就要面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

        值得注意的是，公司賺現(xiàn)金的能力似乎也不太理想。

        報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)蕓科技曾連續(xù)三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，這個(gè)情況最終在2022年上半年有所好轉(zhuǎn)。聯(lián)蕓科技認(rèn)為，這主要是由于原材料采購的支出金額較高。

        報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5264.92萬元、-7250.93萬元、-10763.70萬元和2229.23萬元。

        海康威視是第二大股東

        聯(lián)蕓科技通過委外生產(chǎn)，專注于芯片設(shè)計(jì)和銷售環(huán)節(jié)來獲利。在此背景下，公司在供應(yīng)商和客戶這兩端都存在集中度較高的問題。

        報(bào)告期內(nèi)，公司有九成左右的采購都來自于前五大供應(yīng)商。聯(lián)蕓科技向前五大供應(yīng)商的采購金額分別為9623.52萬元、15612.10萬元、47126.95萬元和22265.87萬元，占各年度采購總額的比例分別為90.54%、89.39%、85.29%和92.28%。

        其中，公司向臺(tái)積電的采購金額占當(dāng)年采購總額的比例分別為59.93%、45.71%、55.77%和61.20%，采購占比較高。

        在銷售端，公司的芯片產(chǎn)品主要采用直銷模式向模組廠商或終端設(shè)備廠商銷售產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)蕓科技來自前五大客戶收入占營業(yè)收入的比例分別為85.71%、86.33%、75.91%和80.92%。

        其中，聯(lián)蕓科技向客戶E及其關(guān)聯(lián)方銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為31.36%、40.59%、38.44%和46.22%，呈逐漸上漲趨勢(shì)。

        與此同時(shí)，公司的存貨賬面價(jià)值也在逐年上漲。2022年1-6月，公司流動(dòng)資產(chǎn)有六成為存貨。

        報(bào)告期各期末，聯(lián)蕓科技的存貨賬面價(jià)值分別為9646.79萬元、5499.47萬元、22039.75萬元和37527.60萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28.33%、18.24%、43.11%和60.52%。

        另外，公司還存在不少關(guān)聯(lián)交易，金額占營業(yè)收入的比例較高。

        報(bào)告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供服務(wù)的金額分別為5548.00萬元、13657.84萬元、22248.90萬元及9661.80萬元，占營業(yè)收入的比例分別為31.36%、40.59%、38.44%及46.22%。此外，公司與關(guān)聯(lián)方間還存在購買商品等偶發(fā)性交易，甚至還曾代收政府補(bǔ)助款項(xiàng)后撥付給對(duì)方或其下屬企業(yè)的情況。

        截至招股說明書簽署日，聯(lián)蕓科技無控股股東。實(shí)際控制人方小玲為美國國籍，直接持有公司8.41%的股份，并通過其控制的持股平臺(tái)弘菱投資、同進(jìn)投資、芯享投資合計(jì)控制公司45.22%的股份。

        公司第二、第三大股東為海康威視及其全資子公司海康科技。

        截至招股說明書簽署日，海康威視直接持有聯(lián)蕓科技8075.19萬股，占公司股份總數(shù)的22.43%;海康科技直接持有聯(lián)蕓科技5382.83萬股，占公司股份總數(shù)的14.95%;兩者合計(jì)直接持有37.38%的公司股份。

        這里還有一個(gè)關(guān)于海康威視的小插曲。

        公司曾經(jīng)的《增資擴(kuò)股協(xié)議》中約定，海康威視享有董事會(huì)層面的一票否決權(quán)、最優(yōu)惠權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、隨售權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、反稀釋權(quán)、優(yōu)先清算權(quán);包括海康科技在內(nèi)的投資方享有優(yōu)先購買權(quán)、隨售權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、反稀釋權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)。

        不過，上述條款已于2022年6月29日，各方在《關(guān)于聯(lián)蕓科技(杭州)股份有限公司有關(guān)股東特殊權(quán)利約定終止的補(bǔ)充協(xié)議》約定全部終止。

《電鰻快報(bào)》