作為銀行十分看重的優質中長期零售資產，房貸正面臨著人為的提前到期。雖然提前還貸的占比因為限額管理等舉措較為有限，對銀行資負管理的沖擊也比較短時，但它確實將業界關于今年銀行優質零售生息資產獲取難的討論，放到了一個新的高度。

        存量房貸或呈小幅減少、新增房貸增長乏力、高定價消費信貸難覓，2023年銀行想要維持“體面”的息差，壓力更大了。

        房貸增長乏力早露端倪

        不局限于這一波提前還房貸給銀行資負管理帶來的短時沖擊，拉長觀察區間并引入更廣的涉房業務視野，會發現涉房類資產(即零售端的個人按揭貸款和對公端的地產商開發貸)早已收縮。

        根據央行近五年的金融機構投向數據，證券時報記者測算后發現，2018年至2020年三年間，全國個人住房貸款余額占各項貸款比例均維持增長，然而2021年開始下跌，2022年跌幅尤為明顯。去年末該項余額為38.8萬億元，占比由前一年的19.89%跌至18.13%，迅速回落至接近2017年時的比例。房地產開發貸方面，最近五年的房地產開發貸占各項貸款比例則持續穩定下降，2022年末占各項貸款比例降至5.93%，余額約12.69萬億元。

        作為優質中長期貸款，房貸的增速放緩甚至存量收縮，是導致近年來銀行息差收窄的重要原因之一。絕大多數上市銀行均未在去年三季報披露涉房業務詳情，唯一有據可查的兩家銀行是招行和平安銀行(13.980, -0.15, -1.06%)。

        以招行為例，截至2022年9月末，該行零售貸款為3.16萬億元，較上年末增幅僅有5.89%。對于增幅同比放緩，招行列舉了兩個主要原因，居民個人住房貸款需求減少是首要因素，另一個因素是小微客戶信貸需求偏弱。證券時報記者查閱招行2022年三季報發現，截至2022年9月末，招行個人住房貸款余額為1.383萬億元，較2021年末的約1.365萬億元僅增長約188.55億元，且不良率由0.28%微增至0.29%。

        在對公涉房貸款一端，截至2022年9月末，招行對公房地產貸款余額為3470.35億元，較上年末減少89.42億元;占比6.13%，下降0.65個百分點。

        招行房地產業務的疲態也在另外的指標上有直觀體現。截至2022年9月末，招行承擔信用風險的表內房地產業務(即實有及或有信貸、自營債券投資、自營非標投資等，下同)余額合計4737.27億元，較上年末下降7.38%;不承擔信用風險的表外業務(即理財資金出資、委托貸款、合作機構主動管理的代銷信托、主承銷債務融資工具等，下同)余額合計3141.03億元，較上年末下降23.78%。

        招行表示，2022年1~9月，該行凈利差2.3%，凈利息收益率2.41%，同比分別下降9、7個基點，主要是受生息資產收益率同比下降的影響。

        再以平安銀行為例。零售端涉房業務方面，截至2022年9月末，該行個人房屋按揭及持證抵押貸款余額為7340.6億元，其中住房按揭貸款余額為2839.43億元，僅較上年末增長1.6%。而在2021年前三季度，平安銀行住房按揭貸款的同比增幅還高達12.2%。

        對公涉房貸款方面，截至2022年9月末，平安銀行對公房地產貸款余額為2939.59億元，僅較上年末增加50.36億元，不良率為0.72%。

        此外，平安銀行更廣義的表內和表外房地產業務口徑呈現下降趨勢。截至2022年9月末，平安銀行承擔信用風險的表內房地產業務余額合計3353.24億元，較2021年末非只增幅放緩，還減少了57.65億元;不承擔信用風險的表外房地產業務余額合計1053.59億元，較上年末減少153.27億元。

        平安銀行去年前三季度的凈利差(年化，下同)為2.7%，較上年末的2.74%下降4個基點;凈息差為2.77%，較上年末的2.79%下降2個基點。

        勿需詳細拆解每家銀行涉房業務的最新規模趨勢，監管的數據或許已給出了答案——從去年開始，房貸這塊優質的中長期資產已增長乏力。央行2022年四季度金融機構貸款投向統計報告顯示，截至2022年末，房地產貸款余額為53.16萬億元，同比僅增長1.5%，比上年末增速低了6.5個百分點。其中，個人住房貸款余額38.8萬億元，同比僅增1.2%，增速比上年末低10個百分點。

        息差下行趨勢愈發嚴峻

        房地產貸款緩增，加上高定價消費類貸款失速，去年銀行的息差表現已見嚴峻。

        以A股上市銀行披露的2022年上半年凈息差為例，證券時報記者梳理數據后發現，42家上市銀行中凈息差同比縮減的有32家，同比收窄幅度在2BP至37BP之間;僅有8家保持增長，且多數銀行增幅僅在10BP以內。到了2022年第三季度，不少大中型銀行的凈息差又進一步收縮。

        在房貸業務占比相對較高的國有大行和股份行中，2022年上半年農行和郵儲的凈息差均收窄10BP，工行、建行和交行則分別下滑9BP、4BP、2BP。部分股份行的同比降幅更為明顯，其中民生銀行(3.440, -0.01, -0.29%)、華夏銀行(5.150, -0.01, -0.19%)同比降幅多達37BP，興業銀行(17.190, 0.00, 0.00%)、光大銀行(3.010, 0.00, 0.00%)和中信銀行(4.940, 0.00, 0.00%)降幅分別為17BP、14BP和10BP。根據東方證券(10.270, -0.19, -1.82%)研報數據，截至2022年第三季度，工行、農行、交行和郵儲等4家大行，以及中信、民生、光大、浦發等4家股份行的凈息差環比進一步縮減。

        隨著2022年LPR多輪下調，住房按揭貸款的重定價將在2023年產生實際影響。根據東方證券研報預計，按揭重定價將在今年一季度產生較大擾動，去年LPR較大幅度的下行將直接影響2023年按揭貸款利息收入，進而影響銀行凈息差。與此同時，在實體信貸需求整體偏弱的背景下，后續貸款利率回升的概率也較小。去年至今，國務院多次會議指出，“進一步推動金融機構降低實際貸款利率，降低企業綜合融資和個人消費信貸成本”。

        息差下行壓力較大的提法，已經延續了好幾年。銀行穩住息差的組合拳通常是“提升貸款收益+壓降負債成本”，但談及2023年的息差管理，多名銀行業人士直言“更不樂觀”。

        首先，資產端受市場利率下行、持續讓利實體經濟等因素影響，資產收益率下降。LPR呈階梯狀下調，2022年央行執行了2次LPR降息，LPR降息的影響已經在中長期貸款的重定價中開始顯現。

        “今年我們的貸款定價本來存在下行壓力，再加上房貸這一中長期優質資產增長乏力，息差下行壓力更大。就我們行來說，我們主要在保證支持實體經濟的同時優化信貸投放結構，努力提高線上經營貸、消費貸等收益較高的、非按揭類零售貸款的占比。”某大型股份行的一名內部人士告訴證券時報記者。

        其次，客戶對存款收益的要求日漸提升，存款的財富屬性越來越強。這從“開門紅”期間，利率相對較高的大額存單異常火爆、額度靠搶的現狀可見一斑。不少銀行業人士預計，今年存款的成本還將保持剛性甚至繼續上行。

《電鰻快報》