近日，深圳市瑋言服飾股份有限公司(以下簡稱“瑋言服飾”)收到證監(jiān)會(huì)出具的反饋意見并更新了招股書，公司擬在深交所主板上市。

        作為服裝企業(yè)，存貨科目一直是監(jiān)管部門關(guān)注和問詢的重點(diǎn)，瑋言服飾也不例外。瑋言服飾的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)均值引發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)注，公司存貨數(shù)量、金額以及占比情況也被要求具體列示。

        此外，瑋言服飾IPO前夕進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅2.75億元后，公司計(jì)劃募資補(bǔ)流1億元的合理性引證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑。上述現(xiàn)金分紅按持股比例多數(shù)落袋公司實(shí)控人，為此證監(jiān)會(huì)還要求瑋言服飾說明分紅款項(xiàng)的資金流向及用途。

        存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值引證監(jiān)會(huì)關(guān)注

        瑋言服飾成立于2009年，公司主營業(yè)務(wù)為中高端女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，旗下?lián)碛凶杂衅放艵IN、PURE TEA茶愫及PLAIN PEOPLE，在海外投資品牌RENLI SU。

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019-2021年及2022年上半年的報(bào)告期內(nèi)，瑋言服飾分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.68億元、4.79億元、6.31億元和2.57億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5083.94萬元、8284.75萬元、1.13億元和3842.05萬元。

        作為服裝企業(yè)，存貨科目一直都是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)，瑋言服飾也不例外。報(bào)告期內(nèi)，瑋言服飾存貨賬面價(jià)值分別為1.39億元、1.33億元、1.29億元和1.21億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28.11%、21.44%、28.41%和27.00%。

        具體來看，瑋言服飾的存貨包括原材料、委托加工物資、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品以及發(fā)出商品，其中公司產(chǎn)成品占存貨的比例均超八成。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)成品余額分別為1.70億元、1.77億元、1.55億元和1.50億元，占存貨的比例分別為81.56%、84.12%、80.10%和84.03%。

        對(duì)此，證監(jiān)會(huì)在反饋意見中要求瑋言服飾說明產(chǎn)成品余額較大的原因及合理性，是否符合行業(yè)慣例及實(shí)際經(jīng)營情況，主要原材料的采購周期、備貨政策、原材料水平及金額變動(dòng)的合理性。此外，瑋言服飾的存貨數(shù)量、金額以及占比情況也被證監(jiān)會(huì)要求具體列示。

        招股書顯示，瑋言服飾對(duì)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，各期末計(jì)提數(shù)額分別為7015.46萬元、7715.92萬元、6462.49萬元和5674.74萬元，占當(dāng)期末存貨余額比例分別為33.62%、36.74%、33.40%和31.89%。

        除此之外，瑋言服飾的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值引發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)注。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.65、0.62、0.84和0.72，同期同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.32、1.34、1.48和1.25。

        對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求瑋言服飾結(jié)合行業(yè)特征、產(chǎn)品特點(diǎn)、促銷及折扣情況、各渠道銷售情況、同行業(yè)可比公司的存貨構(gòu)成及資產(chǎn)狀況等，進(jìn)一步說明存貨周轉(zhuǎn)率波動(dòng)及低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。

        先大額分紅再募資補(bǔ)流合理性存疑

        除存貨的數(shù)量、金額等被要求具體列示，瑋言服飾上市前進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅后再募資補(bǔ)流的合理性引證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑。

        股權(quán)方面，瑋言服飾實(shí)控人為葉琳、馬忠紅，二人為夫妻關(guān)系且實(shí)際控制公司90%的表決權(quán)。截至2022年12月9日，上述二人分別直接持有瑋言服飾53.49%、31.41%股份，馬忠紅作為言利投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司5.09%的表決權(quán)。

        證監(jiān)會(huì)在反饋意見中關(guān)注到，瑋言服飾從2019年至今向股東分派現(xiàn)金股利2.75億元。為此，證監(jiān)會(huì)要求瑋言服飾說明報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行大額現(xiàn)金分紅的原因及合理性，對(duì)公司經(jīng)營穩(wěn)定性、現(xiàn)金流的影響，是否符合相關(guān)法律法規(guī)與內(nèi)部規(guī)范的規(guī)定。

        具體來看，瑋言服飾于2019年2月和2020年11月分別進(jìn)行兩次現(xiàn)金分紅，分紅金額分別為2500萬元和2.50億元。結(jié)合2019-2021年歸母凈利潤的金額分別為5116.77萬元、8294.39萬元和1.13億元，公司上述兩次分紅占同期歸母凈利潤的48.86%和301.41%，合計(jì)分紅金額超過三年累計(jì)歸母凈利潤總額。

        根據(jù)持股比例，上述現(xiàn)金分紅多數(shù)落袋瑋言服飾實(shí)控人。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求公司說明報(bào)告期內(nèi)控股股東、實(shí)控人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵財(cái)務(wù)人員等獲得分紅款項(xiàng)的主要資金流向與用途，如涉及委托理財(cái)?shù)模f明具體產(chǎn)品、最終投資標(biāo)的等。

        需要指出的是，瑋言服飾本次IPO計(jì)劃募集資金4.02億元，其中1億元擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占募資總額的比例為24.88%。證監(jiān)會(huì)要求瑋言服飾結(jié)合賬面可用貨幣資金、現(xiàn)金流變動(dòng)、報(bào)告期內(nèi)現(xiàn)金分紅等情況，說明補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體用途、合理性、必要性。

        對(duì)瑋言服飾IPO進(jìn)展，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)將保持持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報(bào)》