近日，格蘭康希通信科技(上海)股份有限公司(以下簡稱“康希通信”)回復了首輪審核問詢函，其中包括實際控制人、股東股份代持、單一大客戶依賴等15個問題。

        本次IPO公司擬登陸科創板，募資7.82億元用于新一代Wi-Fi射頻前端芯片研發及產業化項目;泛IoT無線射頻前端芯片研發及產業化項目;企業技術研發中心建設項目和補充流動資金。

        股權較為分散，發行后有控制權變化風險

        康希通信成立于2015年8月，公司股權結構相對分散，本次發行前彭宇紅直接持股10.96%、通過員工持股平臺間接持股0.03%，趙奐直接持股9.39%、通過員工持股平臺間接持股0.47%，PINGPENG通過員工持股平臺間接持股0.57%。

        這三人為公司聯合創始人，三人通過一致行動協議及控制員工持股平臺合計控制發行人29.95%的股份表決權。其中PINGPENG、彭宇紅為夫妻關系，趙奐與PINGPENG系美國理海大學校友且曾為同事關系。

        而董事、副總經理、董事會秘書及財務總監彭雅麗為彭宇紅姐妹，非直系親屬關系，與該三人不構成共同控制，監管也對此作出問詢。

        本次發行完成后，三名共同實際控制人的表決權比例將進一步降低，實際控制人持股比例較低可能導致康希通信未來股權結構甚至控制權發生變化。

        有股東無償贈與創始人出資款，還有14名自然人股東不在公司任職

        康希通信自然人股東總計16名，其中14人不在公司處任職。監管層對此給予了關注。

        招股書顯示，在自然人股東中持股前五名分別為潘斌、姚沖、胡思鄭、盧玫、呂越斌，分別持股6.52%、4.46%、2.86%、2.75%、2.36%，其中，潘斌曾任職南方證券、上海東方華銀律師事務所合伙人、現任上海虎博投資管理有限公司執行董事兼總經理、法定代表人，重慶富民銀行股份有限公司董事;姚沖曾任職上海阿拉燈信息技術有限公司、上海鑫地投資管理有限公司、現任蘇州四正柏生物科技有限公司董事。

        康希通信回復稱，未在公司任職的自然人股東入股原因具有商業合理性，自然人股東的入股價格公允，不存在異常，且資金來源均為自有或自籌資金，不存在來自實際控制人的情況。該14名自然人股東與公司及其股東、客戶、供應商之間不存在未披露的關聯關系或利益安排。

        在上海康希2014年設立后至2016年股權平移到康希有限期間，魏沐春、胡思鄭、黃言程、杭州至藍投資股份有限公司、呂越斌、朱君明、唐清遠等投資人存在向公司創始人無償贈與出資的情況，總計1883.7萬元。

        公司給出的解釋是，上海康希成立后，技術研發和產業化應用需要大量資金投入，另外創始人多年在美國工作，回國創業，啟動資金相對有限，短期內實繳出資的難度較大;魏沐春等早期投資人看好業務發展前景，認可創始人團隊豐富的行業經驗和技術能力，愿意對公司進行投資，同時無償贈與創始人部分出資資金，既能解決創始人部分實繳出資問題也能給公司提供營運資金。

        報告期內，康希通信的研發投入占營收的比例分別為133.78%、48.80%、11.55%、11.88%。

        營收快速增長剛扭虧，現金流反而持續惡化

        康希通信是一家專業的射頻前端芯片設計企業，采用Fabless經營模式，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發、設計及銷售。其性能影響用戶使用Wi-Fi通信時的聯網質量、傳輸速度、傳輸距離、設備能耗等。目前公司已形成Wi-Fi5、Wi-Fi6、Wi-Fi6E等完整Wi-FiFEM產品線組合。

        得益于下游Wi-Fi市場快速發展及我國芯片國產化進程加快，康希通信業績快速增長。2019年-2021年及2022年1-6月(以下簡稱報告期)，康希通信分別實現營業收入2857.22萬元、8111.11萬元、3.42億元、2.03億元，同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別是-7174.14萬元、-5454.47萬元、1367.20萬元、1189.52萬元。

        不過與Skyworks、Qorvo和立積電子等境外知名射頻芯片廠商相比，公司資本規模較小，研發力量相對薄弱。

        報告期內，康希通信的經營活動產生的現金流量凈額分別為-4536.09萬元、-1.29億元、-2.66億元、3875.28萬。隨著營收規模的不斷增長，其經營活動凈現金流量指標反而更加惡化，到2022年才稍有好轉。

        雖然目前看上去已經盈利，但截至2022年6月30日，康希通信未分配利潤金額為-1.21億元，存在累計未彌補虧損。

        對此康希通信解釋稱，公司高度重視產品及技術研發，持續保持較高的研發支出。2019-2021年，康希通信研發費用金額(扣除股份支付)分別為3028.11萬元、3688.29萬元及5310.94萬元。另外，康希通信自設立以來實施多期股權激勵，股份支付金額較大，2019-2021年，康希通信因股權激勵分別確認股份支付費用分別為2018.54萬元、780.38萬元及440.95萬元。

        另外，公司存在客戶較為集中及大客戶重大依賴的風險。

        報告期內，康希通信向前五大客戶銷售的金額分別為2191.51萬元、5498.00萬元、28380.84萬元和16628.81萬元，占同期營業收入的比例分別為76.70%、67.78%、83.10%和81.84%。

        康希通信向第一大客戶B客戶銷售占比較高，在近2個報告期分別達到58.64%和62.84%，對B客戶存在重大依賴。公司并沒有披露B客戶，不過表示B客戶為國內知名通信設備廠商，其產品市場占有率高，因此向康希通信采購需求量較大。

《電鰻快報》