近日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于上市公司獨(dú)董制度改革的意見》(下稱《意見》)，證監(jiān)會(huì)就相關(guān)規(guī)則征求意見。本次改革中，《意見》著眼于提升獨(dú)董獨(dú)立履職的能力，提出完善獨(dú)董的任職條件、提名選舉、持續(xù)管理等各環(huán)節(jié)制度，促使獨(dú)董從“形式獨(dú)立”到“實(shí)質(zhì)獨(dú)立”轉(zhuǎn)變，真正發(fā)揮監(jiān)督作用。

        中國(guó)石化董秘黃文生對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次獨(dú)董制度改革是上市公司治理基礎(chǔ)性制度的又一次重大變革。明確獨(dú)董“參與決策、監(jiān)督制衡、專業(yè)咨詢”的角色定位，全面優(yōu)化獨(dú)董選聘制度，細(xì)化履職要求，強(qiáng)化履職保障，健全責(zé)任約束機(jī)制，打出了改革“組合拳”，對(duì)于解決當(dāng)前獨(dú)董制度存在的突出問題、促進(jìn)獨(dú)董作用發(fā)揮、提高上市公司質(zhì)量都具有重要意義，將有效促進(jìn)上市公司治理水平提升。

把好“入門關(guān)”

確保獨(dú)董身份獨(dú)立

        獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司大股東、實(shí)控人或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響，是對(duì)獨(dú)董的基本要求。

        “此次改革進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)獨(dú)董的‘獨(dú)立性’要求。”黃文生表示，更加強(qiáng)調(diào)把好獨(dú)董選聘的“入門關(guān)”和“過程關(guān)”，明確“八類不得”“六項(xiàng)符合”的資格要求，系好獨(dú)董選聘的“第一粒扣子”。在選聘程序上，從提名、資格審查、選舉等全鏈條優(yōu)化獨(dú)董選任機(jī)制。建立提名回避機(jī)制，避免“人情董事”。

        此次改革在此前持股1%以上股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)提名權(quán)的前提下，增加投保機(jī)構(gòu)提名權(quán)，提升中小股東“話語權(quán)”。

        中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)教授鄭志剛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次改革增加投保機(jī)構(gòu)提名權(quán)，實(shí)施累積投票制，可以保證中小股東訴求，進(jìn)一步制衡大股東，但是不能剝奪大股東提名的權(quán)利。

        “可以充分發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)的作用。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、資本市場(chǎng)監(jiān)管與改革研究中心主任陳運(yùn)森表示，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)通過公開征集股東權(quán)利的方式提名獨(dú)立董事，有助于提高獨(dú)董的獨(dú)立性，降低公司控股股東和實(shí)際控制人對(duì)獨(dú)立董事選拔的影響。同時(shí)這類“監(jiān)管型小股東”的提名可以有很強(qiáng)的示范引領(lǐng)效應(yīng)，其公開征集股東權(quán)利的形式也能更多地吸引中小股東參與公司治理。

吃下“定心丸”

全力保障獨(dú)董獨(dú)立履職

        獨(dú)董身份獨(dú)立只是第一層，能夠獨(dú)立履職才是核心。此次改革，為強(qiáng)化獨(dú)董獨(dú)立履職保障，采取多項(xiàng)舉措。在中國(guó)石化獨(dú)董吳嘉寧看來，此次改革強(qiáng)化了獨(dú)董履職保障，為獨(dú)董積極作為提供了更加完善的制度環(huán)境。

        吳嘉寧表示，首先，搭建有效的履職平臺(tái)，建立獨(dú)董專門委員會(huì)機(jī)制，促進(jìn)個(gè)人履職向依托組織履職轉(zhuǎn)變，有利于形成合力，避免“單打獨(dú)斗”;其次，完善履職保障措施，明確上市公司的配合義務(wù)，建立獨(dú)董責(zé)任保險(xiǎn)制度，降低履職風(fēng)險(xiǎn)，打消獨(dú)董正當(dāng)履職過程中的顧慮;最后，按照責(zé)權(quán)利匹配原則，規(guī)定可以免責(zé)或減輕責(zé)任的情形，為獨(dú)董更好履職提供了指導(dǎo)。

        “這些措施有利于解除獨(dú)董的后顧之憂，彌補(bǔ)外部身份的局限性，給獨(dú)董吃了‘定心丸’，更好調(diào)動(dòng)和激發(fā)獨(dú)董履職的積極性。”吳嘉寧說。

        陳運(yùn)森認(rèn)為，通過推進(jìn)專門委員會(huì)和專業(yè)會(huì)議的建立，可以讓獨(dú)董從履職的“孤勇者”向“集體履職”轉(zhuǎn)變。以往獨(dú)董受限于履職渠道的不暢通，往往局限于“個(gè)人履職”，無法實(shí)質(zhì)性擺脫控股股東的決策干預(yù)。而通過集體的力量與智慧可以解決之前參與決策的痛點(diǎn)和難點(diǎn)，尤其是建立全部由獨(dú)董參加的專門會(huì)議機(jī)制，同時(shí)機(jī)制上要求具有潛在重大利益沖突的事項(xiàng)在提交董事會(huì)審議之前必須通過專門會(huì)議的認(rèn)可，進(jìn)一步強(qiáng)化獨(dú)董的實(shí)質(zhì)監(jiān)督能力。

        此外，《意見》支持保險(xiǎn)公司開展符合上市公司需要的相關(guān)責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，降低獨(dú)董正常履職的風(fēng)險(xiǎn)。“在履職盡責(zé)的前提下，獨(dú)董需要董責(zé)險(xiǎn)來降低正常履職背景下產(chǎn)生的訴訟風(fēng)險(xiǎn)和成本，進(jìn)而進(jìn)一步激發(fā)獨(dú)董履職的積極性和主動(dòng)性。然而，董責(zé)險(xiǎn)并不會(huì)為所有行為‘兜底’，如違法違規(guī)行為就不屬于可保風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，所以比購買董責(zé)險(xiǎn)更重要的是鼓勵(lì)獨(dú)董在參與決策、監(jiān)督制衡和專業(yè)咨詢中的勤勉盡責(zé)。”陳運(yùn)森表示。

提升透明度

保障獨(dú)立履職可持續(xù)性

        即使在提名選聘環(huán)節(jié)，做到有效隔離，但獨(dú)董任職后也會(huì)逐漸與公司大股東熟悉。為了確保獨(dú)董能持續(xù)獨(dú)立履職，此次改革建立獨(dú)立性定期測(cè)試機(jī)制，制定獨(dú)董職業(yè)道德規(guī)范，建立聲譽(yù)激勵(lì)約束機(jī)，強(qiáng)化信披和市場(chǎng)監(jiān)管等，保障獨(dú)董獨(dú)立履職的可持續(xù)性。

        “建立獨(dú)立性測(cè)試機(jī)制，獨(dú)董每年進(jìn)行獨(dú)立性自查，董事會(huì)評(píng)估后對(duì)外披露，有助于確保獨(dú)立董事在履職過程中始終符合獨(dú)立性的要求。”黃文生表示。

        陳運(yùn)森認(rèn)為，建立獨(dú)立性的定期測(cè)試和披露機(jī)制，同時(shí)壓實(shí)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所的監(jiān)督管理責(zé)任，確保獨(dú)董能夠持續(xù)獨(dú)立履職。

        “建立聲譽(yù)激勵(lì)約束機(jī)制，將履職情況納入資本市場(chǎng)誠信檔案，正向激勵(lì)與反面警示并重，這看似給獨(dú)董戴上了‘緊箍圈’，但更能增強(qiáng)獨(dú)董的職業(yè)認(rèn)同感和榮譽(yù)感，對(duì)完善獨(dú)董制度建設(shè)具有重要意義。”吳嘉寧表示。

        注冊(cè)制改革以信披為核心，上市公司和獨(dú)董履職透明度提升，獨(dú)董將緊繃“獨(dú)立弦”。鄭志剛表示，此次獨(dú)董制度改革中也加強(qiáng)了各環(huán)節(jié)的信披要求，上市公司重大事項(xiàng)以及相關(guān)利益方也將暴露在陽光下，同時(shí)，監(jiān)管部門也會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，如果獨(dú)董沒有誠信履職，也會(huì)被監(jiān)管部門處罰。所以，不必過度擔(dān)心獨(dú)董獨(dú)立履職的可持續(xù)性。

《電鰻快報(bào)》