5月3日晚間，惠倫晶體(9.160, -0.52, -5.37%)發(fā)布終止籌劃公司控制權(quán)變更公告。公告顯示，由于控股股東新疆惠倫及實際控制人趙積清與交易對方就公司未來發(fā)展安排未達成一致意見，相關(guān)方協(xié)商終止籌劃公司控制權(quán)變更事項。

        惠倫晶體股票于5月4日復(fù)牌，截至當日收盤，公司股價報收9.68元/股，大跌16.55%。

        從擬引進國資入主停牌，到停牌后發(fā)布虧損嚴重的2022年年報及2023年一季報，再宣布易主失敗且未詳細說明原因，導(dǎo)致股票復(fù)牌當天大跌逾16%……僅僅10天左右，惠倫晶體控股權(quán)變更事項經(jīng)歷一波三折，也讓不少投資者感嘆并質(zhì)疑：公司停牌為何“恰好”避開了業(yè)績披露?擬收購方緣何“說終止就終止”?而披露信息過少又是否意味著此番交易存在“忽悠”嫌疑?

        易主緣何失敗?

        對于此次終止籌劃公司控制權(quán)變更的原因，公司在公告中并未詳細說明。但對于不少投資者存在的疑惑，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日報》記者表示，出讓控制權(quán)屬于重大事項，但對前期“初步意向”階段是否必須停牌并沒有明確要求，所以，判斷上市公司交易是否存在“忽悠”嫌疑，只能從其是否具有動機的角度來判斷，以目前上市公司的業(yè)績來看，其引入國資的需要比較明顯，且交易方為國有企業(yè)，所以“忽悠”的可能性不大，談判未成功只能是雙方就具體事項沒有達成一致。

        關(guān)于為何不披露具體終止原因及交易對方名稱，另一位券商投行人士向記者表示“或有可能涉及交易對手重要的商業(yè)機密，因此可以豁免披露”。

        但另一方面，此投行人士認為，停復(fù)牌是重要且嚴肅的事項，上市公司在如此短的時間內(nèi)“出爾反爾”且恰巧避開公司業(yè)績虧損公告，其背后動機值得懷疑。

        對此，《證券日報》記者多次致電惠倫晶體，但均未能獲得回應(yīng)。

        根據(jù)4月24日惠倫晶體發(fā)布的籌劃公司控制權(quán)變更公告，其控股股東新疆惠倫及實控人趙積清擬籌劃公司控制權(quán)變更事項，初步方案包括股份轉(zhuǎn)讓、簽署一致行動協(xié)議、表決權(quán)委托及上市公司向特定對象發(fā)行股票等。

        根據(jù)公告，前述交易事項如順利進行，在股份轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托期間，交易對方將獲得約10%的股份，并接受約9.7%股份對應(yīng)的表決權(quán)委托;此外，惠倫晶體還將向交易對方發(fā)行股票，完成后，前述表決權(quán)委托將自動失效，屆時交易對方預(yù)計持有公司20%至25%的股份。

        業(yè)績持續(xù)虧損

        資料顯示，惠倫晶體主要從事石英晶體元器件系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。由于2022年至今消費類電子板塊及通訊終端市場景氣度持續(xù)下行，惠倫晶體2022年年報和2023年一季報業(yè)績接連發(fā)生虧損。

        兩份業(yè)績報告顯示，2022年惠倫晶體實現(xiàn)營收3.95億元，同比下降39.74%;當期虧損1.35億元，同比下降215.50%;今年一季度，公司實現(xiàn)營收5904.12萬元，同比下降51.6%;虧損4131.31萬元，同比下降868.71%。

        在經(jīng)營風(fēng)險方面，惠倫晶體稱，如果未來市場競爭加劇，公司產(chǎn)品價格仍有下降風(fēng)險，可能導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)下滑;同時，受未來產(chǎn)品市場競爭格局、原材料價格、供求關(guān)系等多重因素影響，公司募投項目存在不能達到預(yù)期經(jīng)濟效益的風(fēng)險，出現(xiàn)每年新增大額折舊費和攤銷費，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

        截至2023年一季度，在行業(yè)周期、消費類電子疲軟的影響下，公司虧損加大;存貨仍在持續(xù)提升，從報告期初的3.28億元升至3.41億元。

        深度科技研究院院長張孝榮向記者表示：“雖然惠倫晶體目前掌握了行業(yè)中的技術(shù)優(yōu)勢，但公司規(guī)模較小抗風(fēng)險能力弱，近九成收入來自晶體元器件，又高度依賴消費電子市場。而消費電子市場正陷入全球性低迷階段，這對公司未來生存發(fā)展造成不小的挑戰(zhàn)。”

        “公司如能引入國資，將有機會幫助公司業(yè)務(wù)拓展，甚至注入資源實施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但這也意味著公司管理層內(nèi)部需要外部力量來扭轉(zhuǎn)困局。因此如今易主失敗，將在一定程度上會影響市場對公司未來發(fā)展的信心。”上述券商投行人士如是說。

《電鰻快報》