《電鰻財經》文/李萬鈞

        乘著非公開發行預案的消息，通達股份(002560)的股價已經連續2天上漲。該公司擬募資6.5億元主要投向新能源特種線纜項目，這將是該公司產能的又一次提升，對其持續增長的業績再添保障。

        《電鰻財經》研究發現，通達股份近年來產能持續提升，同時該公司去年和今年一季度業績持續增長，分紅方面相對保守，近兩年以回購股份方式分配股利，遠沒有2020年現金分紅來的慷慨，其業務發展的資金需求十分突出。

        6.5億元募資主投新能源特種線纜

        根據發行預案，通達股份本次擬向特定對象發行的股份數量為15858.5901萬股，募集資金總額6.5億元，主要用于新能源特種線纜項目和補充流動資金。

        實控人控股比例最低將降至19.42%。

        目前，通達股份的控股股東史萬福、馬紅菊夫婦持股比例為25.25%。按照本次發行股份的上限計算，史萬福、馬紅菊夫婦對通達股份的持股比例將降低至19.42%，不過其控股股東及實際控制人不會發生變化。

        通達股份本次增發圍繞主營業務展開。據公開信息，該公司電線電纜經營已有30多年的歷史，在架空導線的生產方面尤為專業，市場覆蓋全國20余個省市自治區，遠銷南美、中東、東南亞、非洲、歐美等100多個國家和地區。

        通達股份的主營業務不乏明星項目。該公司電線電纜產品應用于三峽工程、奧運備戰17線路、特高壓輸電工程等600多項國家重點線路工程，廣泛服務于高鐵、地鐵等軌道交通領域。在建設項目領域，與中國建筑、中國電建、中國能建、中國中鐵、中國鐵建、中電集團等大型央企常年保持戰略合作。

        本次募資主投的“新能源特種線纜項目”，總投資59419.21萬元，本次擬使用募集資金4.6億元，建設期12個月。整體項目達產后，預計每年可實現銷售收入14.59億元，年均利潤8225.91萬元。目前，該項目已經取得洛陽市偃師區發改委項目備案。

        此外，本次募資中有1.9億元用于補充流動資金，占公司募集資金總額的29.23%。

        《電鰻財經》研究發現，通達股份產能不斷提升，其主營業務收入持續增長。2020年、2021年和2022年，該公司分別實現業務收入19.28億元、23.55億元和54.99億元。按照增發披露信息，增發募投的新能源特種線纜項目達產銷售收入占到該公司2022年全年營收的26.53%，這將進一步提升該公司的產能規模。

        業績靚分紅緊 經營現金流捉襟見肘

        從股東回報看，通達股份的分紅并不算慷慨。該公司2020年的分紅方案為每10股派現1元，共計分紅4438.56萬元;2021年和2022年則通過集中競價方式回購公司股份分配現金股利，金額分別為799.99萬元和243.94萬元。

        可以說，通達股份的業績是相當靚麗的，其分紅“退步”與該公司營現金流緊張直接相關。

        如上所述，2020年、2021年和2022年，通達股份營業收入保持著持續增長態勢，去年營收同比增長133.53%，同期凈利潤分別為1.25億元、2441.28萬元和1.22億元。但該公司的現金流則原來越捉襟見肘，同期經營活動產生的現金流量凈額分別為4119.96萬元、-1.65億元和-2.22億元。

        2023年一季度，通達股份營收利潤繼續保持增長，但經營現金流也再次下滑。

        從財務數據上看，通達股份陷入了越發展、越上規模、越缺現金的狀況，此時募資成為一個必然需求。

        《電鰻財經》將繼續關注通達股份增發進展。

《電鰻快報》