《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 楊力

        愛朋醫(yī)療的控股股東要減持386萬股，而此前其董事和股東已開啟減持模式。2022年，該公司出現(xiàn)首虧，業(yè)績?cè)谶^去幾年呈下降的趨勢(shì)。在對(duì)外并購不理想的情況下，該公司未來能否扭虧，值得關(guān)注。

        控股股東減持386萬股

        7月3日，愛朋醫(yī)療發(fā)布，該公司的控股股東、實(shí)際控制人王凝宇先生計(jì)劃在未來六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持386萬股，計(jì)劃減持股份占公司總股本的3.06%。

        截至該公告披露日，愛朋醫(yī)療的控股股東、實(shí)際控制人王凝宇持有公司股份4313萬股，占公司總股本比例34.22%。

        對(duì)于上述減持的原因，愛朋醫(yī)療表示，是為了償還股票質(zhì)押融資貸款、降低股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，截至6月1日，王凝宇的持股中有1907萬股已被質(zhì)押，占其所持股份比例的44.22%，占公司總股本的15.13%。

        截至2023年第一季度末，愛朋醫(yī)療有貨幣資金4350萬元，較年初下降了82.55%;同期交易性金融資產(chǎn)為1.27億元，主要系購買銀行理財(cái)產(chǎn)品所致。同期該公司的應(yīng)收票據(jù)為1190萬元，較年初增長655.51%，其他應(yīng)收賬款999萬元，較年初增長96.08%。貨幣資金的大幅下降是該公司控股股東質(zhì)押持股的原因之一。

        年報(bào)顯示，愛朋醫(yī)療成立于2001年，主要從事醫(yī)療器械業(yè)務(wù)。該公司的收入主要來自疼痛管理、鼻腔護(hù)理、代理產(chǎn)品等。2022年，該公司的疼痛管理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.17億元，占總營收的36.25%，同比下降53.46%;鼻腔護(hù)理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元，占總營收的38.94%，同比下降5.82%;代理產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7217.52萬元，占總營收的22.3%，同比增長13.01%。

        事實(shí)上，除了實(shí)際控制人的減持，該公司的高管、董事和監(jiān)事的減持熱情也比較高。該公司的董高監(jiān)在2021年曾發(fā)布公告承諾在2021年8月6日至2022年2月5日期間不以任何方式減持所持股份。

        但承諾期剛過，該公司的董高監(jiān)就開始爭先恐后地減持。從2022年承諾到期后，該公司的實(shí)控人王凝宇通過大宗交易方式減持套現(xiàn)2989.98萬元;監(jiān)事顧愛軍通過集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持套現(xiàn)235.75萬元。今年1-3月份，該公司的董事又減持套現(xiàn)293.2萬元;其中3月份，該公司的大股東已減持套現(xiàn)3276萬元。

        愛朋醫(yī)療的頻繁減持引發(fā)投資者質(zhì)疑：該公司的高管是否對(duì)公司經(jīng)營前景有信心。事實(shí)上，自2018年登陸A股市場(chǎng)依賴，愛朋醫(yī)療的經(jīng)營業(yè)績就每況愈下，直至在2022年出現(xiàn)虧損。

        業(yè)績低迷 對(duì)外并購不理想

        2022年，愛朋醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.2億元，同比下降了29.79%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為-7638萬元和-8228萬元;同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2459萬元。

        2023年第一季度，該公司的營業(yè)收入為9407萬元，同比增長了29.22%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為122萬元和98萬元，同比分別增長了111.06%和108.91%。盡管業(yè)績實(shí)現(xiàn)了增長，但業(yè)績規(guī)模較小。

        2018年，愛朋醫(yī)療登陸A股市場(chǎng)。從2018年至2022年，該公司的扣非后凈利潤分別為6691萬元、8554萬元、8976萬元、4904萬元和-8228萬元，同期增速分別為20.5%、26.35%、6.17%、-45.37%和-267.8%。

        業(yè)績由正轉(zhuǎn)負(fù)，愛朋醫(yī)療將其歸因于受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、帶量采購政策與經(jīng)營渠道影響。從收入結(jié)構(gòu)看，該公司有超過三成的收入來自分娩鎮(zhèn)痛醫(yī)療器械。然而，2022年，上海、深圳、北京等該公司業(yè)務(wù)占比較大的省市醫(yī)院等終端機(jī)構(gòu)手術(shù)量和就診率下降明顯。 近年來出生人口總數(shù)量下降本就導(dǎo)致分娩下降，再撞上疫情，“商務(wù)交流、新客戶開發(fā)、臨床服務(wù)等工作無法開展”。

        此外，集采也壓縮了愛朋醫(yī)療的利潤。該公司在河北省、福建省、河南省豫東地區(qū)、山西部分市以及湖南省株洲市有術(shù)后鎮(zhèn)痛領(lǐng)域用鎮(zhèn)痛泵耗材中標(biāo)集采，壓縮經(jīng)銷商利潤空間;個(gè)別地區(qū)實(shí)際采購量并不能達(dá)標(biāo)，導(dǎo)致下游企業(yè)積極性受到影響。

        在業(yè)績低迷的情況下，愛朋醫(yī)療試圖通過對(duì)外并購來提升業(yè)績，但結(jié)果并不理想。2022年，該公司對(duì)百士康計(jì)提商譽(yù)減值1616.47萬元，影響公司利潤總額1616.47萬元。

        2021年，愛朋醫(yī)療以3850萬元價(jià)格收購百士康70%股權(quán)。資料顯示，百士康主要研究開發(fā)頑固性慢性疼痛領(lǐng)域醫(yī)療器械，產(chǎn)品包含內(nèi)熱針治療儀、低頻治療儀、無針注射推進(jìn)器、沖擊波治療儀等醫(yī)療設(shè)備及耗材。

        根據(jù)愛朋醫(yī)療計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告，2022年百士康商譽(yù)資產(chǎn)5074.13萬元，包含商譽(yù)部分組成的資產(chǎn)組賬面價(jià)值5209.24萬元。因預(yù)期銷售收入下降，計(jì)算包含商譽(yù)資產(chǎn)組可收回金額為2900萬元，低于資產(chǎn)組賬面價(jià)值2309.24萬元，因此報(bào)告期內(nèi)計(jì)提商譽(yù)減值損失1616.47萬元。

        2020年、2021年和2022年，該公司的研發(fā)投入金額分別為2355萬元、4398萬元和3495萬元，同期研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為5.32%、9.54%和10.79%。

《電鰻快報(bào)》