湖北興福電子材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“興福電子”)擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為天風(fēng)證券(3.380,0.11,3.36%)股份有限公司，保薦代表人為李林強(qiáng)、李輝。

        興福電子擬募集資金150,000.00萬(wàn)元，計(jì)劃分別用于3萬(wàn)噸/年電子級(jí)磷酸項(xiàng)目、4萬(wàn)噸/年超高純電子化學(xué)品項(xiàng)目、2萬(wàn)噸/年電子級(jí)氨水聯(lián)產(chǎn)1萬(wàn)噸/年電子級(jí)氨氣項(xiàng)目、電子化學(xué)品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        2020年至2022年，興福電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為25,547.61萬(wàn)元、52,962.98萬(wàn)元、79,249.69萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2,167.05萬(wàn)元、9,995.94萬(wàn)元、19,137.90萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2,469.33萬(wàn)元、9,264.65萬(wàn)元、14,609.76萬(wàn)元。

        報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為524.33萬(wàn)元、9,886.44萬(wàn)元、16,657.34萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,731.14萬(wàn)元、43,103.46萬(wàn)元、82,724.46萬(wàn)元。

        2020年至2022年，興福電子綜合毛利率分別為7.54%、27.44%、31.48%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為9.23%、28.31%、35.46%，均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。同行業(yè)可比公司毛利率平均值分別為30.58%、29.50%、29.67%，略有下降。

        據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，興福電子還對(duì)其報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整及更正，調(diào)整較大的主要是在2020年。興發(fā)集團(tuán)(25.290,0.43,1.73%)2020年年報(bào)顯示，興福電子在2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.73億元，凈利潤(rùn)虧損744.20萬(wàn)元。在興發(fā)集團(tuán)今年3月披露的擬分拆興福電子上市的預(yù)案(修訂稿)中，興福電子2020年的營(yíng)業(yè)收入為2.55億元，凈利潤(rùn)虧損2023.50萬(wàn)元。如今，興福電子招股書(shū)則顯示，其在2020年的營(yíng)業(yè)收入為2.55億元，凈利潤(rùn)則虧損2167.05萬(wàn)元。可見(jiàn)興福電子業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)“一變?cè)僮?rdquo;。

        據(jù)界面新聞報(bào)道，相較于2021年而言，2020年公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正影響較大。調(diào)整后公司2020年資產(chǎn)從7.80億元變更為8.44億元、負(fù)債提升15.99%至5.37億元，所有者權(quán)益下滑3.34%至3.07億元，收入從2.73億元下滑6.49%至2.55億元;而凈利潤(rùn)則下滑幅度較大，從-744.20萬(wàn)元下滑至-2167.05萬(wàn)元，減少了1422.85萬(wàn)元。

        此外，興福電子報(bào)告期存在向興發(fā)集團(tuán)及子公司采購(gòu)黃磷的情形，關(guān)聯(lián)采購(gòu)低于市場(chǎng)價(jià)。據(jù)招股書(shū)披露，2020年至2022年，興福電子向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)黃磷均價(jià)分別為14184.81元/噸、23214.36元/噸和28579.09元/噸;低于各期市場(chǎng)均價(jià)14278.79元/噸、23818.06元/噸、29170.57元/噸，每噸黃磷價(jià)格差異分別達(dá)到93.98元、603.7元、591.48元。

        擬募集資金15億元

        興福電子目前主要從事濕電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸等通用濕電子化學(xué)品，以及蝕刻液、清洗劑、顯影液、剝膜液、再生劑等功能濕電子化學(xué)品。

        公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于微電子、光電子濕法工藝制程(主要包括濕法刻蝕、清洗、顯影、剝離等環(huán)節(jié))，是相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不可或缺的關(guān)鍵性材料之一。

        除此之外，報(bào)告期內(nèi)，公司在生產(chǎn)電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸的同時(shí)會(huì)產(chǎn)生部分食品級(jí)磷酸、工業(yè)級(jí)硫酸等產(chǎn)品，并根據(jù)下游客戶(hù)需求，從事少量原輔料化學(xué)品的貿(mào)易業(yè)務(wù)。

        截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，興發(fā)集團(tuán)直接持有興福電子55.29%的股份，為興福電子控股股東。宜昌興發(fā)持有興發(fā)集團(tuán)19.38%的股份，為興發(fā)集團(tuán)的控股股東，宜昌興發(fā)是興山縣國(guó)資局履行出資人職責(zé)的獨(dú)資公司，因此，興山縣國(guó)資局系興福電子的實(shí)際控制人。

        興發(fā)集團(tuán)分拆興福電子至上交所科創(chuàng)板上市，分拆上市完成后，興發(fā)集團(tuán)仍擁有對(duì)興福電子的控股權(quán)。

        興福電子本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)10,000萬(wàn)股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)，不低于本次發(fā)行后總股數(shù)的25%。

        興福電子本次擬募集資金150,000.00萬(wàn)元，計(jì)劃分別用于3萬(wàn)噸/年電子級(jí)磷酸項(xiàng)目、4萬(wàn)噸/年超高純電子化學(xué)品項(xiàng)目、2萬(wàn)噸/年電子級(jí)氨水聯(lián)產(chǎn)1萬(wàn)噸/年電子級(jí)氨氣項(xiàng)目、電子化學(xué)品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)

        2020年至2022年，興福電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為25,547.61萬(wàn)元、52,962.98萬(wàn)元、79,249.69萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為23,291.32萬(wàn)元、51,049.31萬(wàn)元、73,487.14萬(wàn)元。

        報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2,167.05萬(wàn)元、9,995.94萬(wàn)元、19,137.90萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-2,469.33萬(wàn)元、9,264.65萬(wàn)元、14,609.76萬(wàn)元。

        報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為524.33萬(wàn)元、9,886.44萬(wàn)元、16,657.34萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,731.14萬(wàn)元、43,103.46萬(wàn)元、82,724.46萬(wàn)元。

        毛利率猛增同行略降

        2020年至2022年，興福電子綜合毛利率分別為7.54%、27.44%、31.48%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為9.23%、28.31%、35.46%，均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

        其中，公司通用濕電子化學(xué)品毛利率分別為5.99%、29.65%、35.50%，功能濕電子化學(xué)品毛利率分別為44.94%、42.47%、40.90%，濕電子化學(xué)品代工業(yè)務(wù)毛利率分別為-14.40%、35.22%、34.52%，食品級(jí)磷酸業(yè)務(wù)毛利率分別為-28.31%、-9.78%、-12.08%。

        2020年、2021年，公司工業(yè)雙氧水毛利率分別為3.37%、-0.13%。

        公司濕電子化學(xué)品回收綜合利用業(yè)務(wù)自2021年年底正式運(yùn)營(yíng)，該業(yè)務(wù)目前仍處在發(fā)展初期，收入規(guī)模相對(duì)較小，2021年度、2022年度毛利率分別為63.30%、34.28%。

        報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司毛利率平均值分別為30.58%、29.50%、29.67%。

        招股書(shū)稱(chēng)，公司2020年度毛利率水平低于可比公司平均水平，主要原因在于2020年度發(fā)行人電子級(jí)硫酸產(chǎn)品尚處于業(yè)務(wù)拓展期，部分集成電路客戶(hù)仍在產(chǎn)品驗(yàn)證過(guò)程中或尚未實(shí)現(xiàn)批量銷(xiāo)售，整體產(chǎn)能利用率有限，導(dǎo)致單位成本較大，毛利率水平較低;此外，電子級(jí)磷酸產(chǎn)品中非集成電路領(lǐng)域產(chǎn)品占比還相對(duì)較高，而非集成電路領(lǐng)域產(chǎn)品毛利率較低。

        2021年以來(lái)公司陸續(xù)實(shí)現(xiàn)眾多集成電路客戶(hù)的產(chǎn)品認(rèn)證及批量供貨，毛利率水平較高的集成電路用濕電子化學(xué)品銷(xiāo)售收入占比持續(xù)提升，且公司根據(jù)部分產(chǎn)品原材料價(jià)格上漲情況適時(shí)調(diào)高了產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，使得2021年、2022年毛利率維持在較高水平。

        每日經(jīng)濟(jì)新聞：調(diào)整及更正多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

        據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，根據(jù)招股書(shū)，2020年至2022年，興福電子的重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為1.22億元、2.06億元和1.95億元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為51.74%、53.44%和28.71%;興福電子的重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額分別為5095.92萬(wàn)元、4545.37萬(wàn)元和3765.58萬(wàn)元，占公司當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.95%、8.58%和4.75%。

        與此同時(shí)，興福電子還對(duì)其報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整及更正，調(diào)整較大的主要是在2020年。

        興發(fā)集團(tuán)2020年年報(bào)顯示，興福電子在2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.73億元，凈利潤(rùn)虧損744.20萬(wàn)元。

　　圖片來(lái)源：興發(fā)集團(tuán)2020年年報(bào)截圖

        在興發(fā)集團(tuán)今年3月披露的擬分拆興福電子上市的預(yù)案(修訂稿)中，興福電子2020年的營(yíng)業(yè)收入為2.55億元，凈利潤(rùn)虧損2023.50萬(wàn)元。

　　興發(fā)集團(tuán)今年3月披露的擬分拆興福電子上市的預(yù)案(修訂稿)截圖

        如今，興福電子招股書(shū)則顯示，其在2020年的營(yíng)業(yè)收入為2.55億元，凈利潤(rùn)則虧損2167.05萬(wàn)元。可見(jiàn)興福電子業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)“一變?cè)僮?rdquo;。

　　圖片來(lái)源：招股書(shū)(申報(bào)稿)截圖

        對(duì)此，興福電子2023年7月20日在回復(fù)記者采訪時(shí)解釋稱(chēng)，公司自啟動(dòng)分拆上市以來(lái)，對(duì)報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貓?zhí)行相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及規(guī)定，因此對(duì)報(bào)告期期初相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整及更正。

        記者還注意到，根據(jù)興福電子招股書(shū)，其在2020年向關(guān)聯(lián)方上海三福明電子材料有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海三福明)及子公司的銷(xiāo)售金額為2180.87萬(wàn)元，占當(dāng)年興福電子營(yíng)業(yè)收入的8.54%。

        不過(guò)，興發(fā)集團(tuán)2020年年報(bào)的“重大關(guān)聯(lián)交易”部分內(nèi)容中，卻未見(jiàn)有與上海三福明之間的關(guān)聯(lián)交易披露。對(duì)此，興福電子方面僅向記者表示，相關(guān)數(shù)據(jù)差異主要系公司對(duì)報(bào)告期期初相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整及更正。

        界面新聞：上市前現(xiàn)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正關(guān)聯(lián)采購(gòu)低于市場(chǎng)價(jià)

        據(jù)界面新聞報(bào)道，2022年，興福電子對(duì)2020年度和2021年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正。相較于2021年而言，2020年公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正影響較大。調(diào)整后公司2020年資產(chǎn)從7.80億元變更為8.44億元、負(fù)債提升15.99%至5.37億元，所有者權(quán)益下滑3.34%至3.07億元，收入從2.73億元下滑6.49%至2.55億元;而凈利潤(rùn)則下滑幅度較大，從-744.20萬(wàn)元下滑至-2167.05萬(wàn)元，減少了1422.85萬(wàn)元。

　　圖片來(lái)源：招股書(shū)

        對(duì)于上市前會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正行為，公司表示：不屬于發(fā)行人故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項(xiàng)或者其他重要信息，濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)，操縱、偽造或篡改編制財(cái)務(wù)報(bào)表所依據(jù)的會(huì)計(jì)記錄等情形。

        通用濕電子化學(xué)品(電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸)是興福電子最重要的業(yè)務(wù)，2020年至2022年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為53.90%、57.57%和68.90%。公司通用濕電子化學(xué)品生產(chǎn)過(guò)程中所需的主要原材料為普通黃磷與液體三氧化硫。

        近幾年黃磷價(jià)格呈現(xiàn)大幅波動(dòng)趨勢(shì)。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，以湖北地區(qū)為例，2020年7月上旬湖北地區(qū)黃磷市場(chǎng)含稅均價(jià)為14600元/噸左右，2021年9月中下旬湖北地區(qū)黃磷市場(chǎng)含稅均價(jià)漲至報(bào)告期內(nèi)最高點(diǎn)65800元/噸左右，2022年12月底回落至31500元/噸左右。

        黃磷價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)公司電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸成本影響較大，興福電子報(bào)告期存在向興發(fā)集團(tuán)及子公司采購(gòu)黃磷的情形。2020年至2022年，興福電子向興發(fā)集團(tuán)及子公司采購(gòu)的黃磷金額分別為7494.59萬(wàn)元、1.34億元和1.03億元，占各年度采購(gòu)總額的比例分別為41.06%、26.25%、15.45%。

        據(jù)招股書(shū)披露，2020年至2022年，興福電子向關(guān)聯(lián)方采購(gòu)黃磷均價(jià)分別為14184.81元/噸、23214.36元/噸和28579.09元/噸;低于各期市場(chǎng)均價(jià)14278.79元/噸、23818.06元/噸、29170.57元/噸，每噸黃磷價(jià)格差異分別達(dá)到93.98元、603.7元、591.48元。

        此外，公司還向關(guān)聯(lián)方——間接控股股東宜都興發(fā)采購(gòu)原材料液體三氧化硫，各期金額分別為332.49萬(wàn)元、1569.94萬(wàn)元和2557.41萬(wàn)元，公司表示：由于液體三氧化硫?qū)儆谖ｋU(xiǎn)化工品，用途較窄，市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)較少，無(wú)公開(kāi)報(bào)價(jià)。據(jù)招股書(shū)披露公司2022年在建10萬(wàn)噸/年超高純液體三氧化硫項(xiàng)目，建成后有助于促進(jìn)自身業(yè)務(wù)獨(dú)立、降低關(guān)聯(lián)交易。

《電鰻快報(bào)》