近日，乾景園林公告稱，鑒于資本市場及相關政策變化，結合公司實際情況，經審慎研究，公司決定終止4.69億元定增事項并向上交所申請撤回相關文件。

        這意味著，乾景園林轉型光伏業務遇阻，實控人回全福、楊靜轉讓公司控制權的計劃第三次落空。

        在終止定增公告發布后，乾景園林的股價大跌，8月1日-3日累計跌幅接近20%。而此前曾因有相關預期，其股價從2.77元/股漲至最高8.32元/股。

        3年內3次籌劃轉讓控制權

        去年11月，乾景園林公布定增預案，擬向國晟能源發行股票募集資金總額不超4.69億元。

        若交易完成，實控人回全福、楊靜合計持有乾景園林的股份降至15.31%，國晟能源持股則上升至29.23%，成為公司控股股東。另外，國晟能源的實控人吳君、高飛將成為乾景園林的共同實控人。

        此前，國晟能源曾出具說明，如果定增未審批通過或控制權轉讓終止、失敗，將在符合規定的前提下，通過其他方式獲得及鞏固在乾景園林的實控人地位。

        然而，根據國晟能源最新回函，目前就取得乾景園林控制權尚沒有后續具體安排，何時能夠取得控制權以及是否有足夠的資金取得控制權尚存在不確定性。

        據統計，這是回全福、楊靜第三次轉讓乾景園林控制權。近年來，回全福、楊靜曾多次籌劃轉讓公司控制權，但均以失敗告終。

        2019 年11月，楊靜、回全福及其一致行動人將持有的股份擬轉讓給陜西水務，并承諾委托將其持有的部分股份表決權;2022年3月，回全福、楊靜又擬將其合計持有的16.85%股份轉讓給海南旅投，同時回全福將委托其余所持的股份表決權，還擬以非公開發行方式向海南旅投發行1.29億股。交易完成后，海南旅投將合計持有公司30.71%的股份，海南國資委將成為公司實控人。

        實控人質押比例高面臨償債壓力

        回全福、楊靜頻繁轉讓乾景園林控制權，與其股份質押比例較高有關。在問詢函回復中，乾景園林指出，回全福、楊靜為緩解其股份質押的資金壓力，降低股份質押較高的風險，同時為進一步保障上市公司業務的順利發展，籌劃了上述控制權變更，具有其合理性。

        截至2019年9月30日，回全福、楊靜及彼時的一致行動人北京五八投資股票質押比率達88.72%;截至2022年3月20日，回全福、楊靜合計股票質押比率為77.85%;截至去年與國晟能源簽署《股份轉讓協議》《附條件生效的股份認購協議》之前，回全福、楊靜的合計股票質押比率為77.85%，且辦理股票質押式回購交易的相關股票已處于已到期待購回狀態，面臨一定的償債壓力。

        此外，回全福、楊靜也期望通過轉讓公司控制權，扭轉乾景園林的業績頹勢，實現轉型。過去3年，乾景園林取得營收分別為2.59億元、1.77億元和1.98億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-8045萬元、-2.11億元和-1.62億元，累計虧損超過4.5億元。

        在此背景下，回全福、楊靜希望引入陜西水務，并利用其優勢，在生態建設、森林康養等方面獲得項目支持，在融資方面得到綜合授信、擔保等財務支持;引入海南旅投，則是想加快公司向康養旅游、景區運營管理板塊的轉型;引入國晟能源，則是希望轉型光伏業務。

        轉型光伏業遇阻

        資料顯示，乾景園林的主營業務是園林工程施工、園林景觀設計和苗木種植等，但此次定增所募資金，主要用于“1GW 高效異質結電池生產項目”及“2GW高效異質結太陽能組件生產項目”。

        記者注意到，國晟能源是此次定增的唯一認購方。乾景園林在給交易所的回函中提到，交易完成后未來國晟能源將以股東身份，運用自身在光伏領域的相關資源支持公司光伏業務的發展，力爭將公司打造成新一代光伏異質結產業龍頭企業。

        然而，國晟能源背景一度被投資者質疑。資料顯示，國晟能源成立于2022年1月29日。截至2022年8月末，其資產規模不足5億元，并于去年11月進行增資。此外，國晟能源主要通過子公司開展大尺寸高效異質結光伏電池、組件等業務，然而去年12月轉讓了旗下7家子公司給了乾景園林，這意味著國晟能源已經無實際經營。2022年和2023年一季度，國晟能源凈利潤分別為-2142.77萬元、-70.90萬元。

        在將國晟能源7家子公司納入囊中后，乾景園林曾表示，“光伏+園林”的雙主業方向已經形成，未來將圍繞雙主業持續發展。何為“雙主業”?以總投資28.62億元的蕭縣鳳山片區生態環境綜合治理EOD項目為例，涉及園林工程、景觀設計的部分均由乾景園林負責，至于國晟能源則承擔項目的投資及產業導入、運營任務等。

        那么，此次定增終止、控制權轉讓失敗后，乾景園林的光伏業務將走向何方?中國網財經將持續關注。

《電鰻快報》